格力电器公司财务分析

1、财 务 分 析拔题 目 暗 埃格力电器公司财碍务分析目录埃1 公司概况唉笆爱耙哀3佰1.1 公司主哀要子公司情况澳胺班拌袄3颁2. 会计报安表分析把碍柏暗板5扳2.1 格皑力电器资产负债般表分析按芭爱阿5霸2.1.1 水白平分析罢巴搬把唉5板2.1.2 绊垂直分析啊百唉斑皑10暗22 格力电阿器利润表分析邦背啊癌17袄2.2.1.利班润增减变动水平八分析评价 绊芭稗碍20氨2.2.2利润邦结构变动垂直分白析伴碍伴巴22皑2.2.3营业翱利润水平分析稗摆邦案昂22邦2.2.4营业暗利润分析把澳坝捌稗22爸2.2.5营业般毛利分析搬暗捌碍拌22皑2.3 格力案电器现金流量表颁分析 阿颁碍案23八2

2、.3.1.现拜金流量表一般分埃析阿艾坝隘23碍2.3.2现金耙流量表水平分析鞍暗阿搬23傲2.3.3.现疤金流量表垂直分瓣析笆搬肮翱27笆2.3.4.现艾金流量表主要项版目分析罢爸败霸30啊2.3.5.汇皑率变动对现金的伴影响分析柏矮艾埃31懊2.3.6.现扒金活动现金流量拔与利润关系分析奥叭般靶31爸3格力电器公隘司财务比率分析唉氨艾皑34版3.1 偿债肮能力分析哀昂盎背胺34吧3.1.1 俺短期偿债能力分版析艾扒办奥澳34捌3.1.2 斑长期偿债能力分碍析八岸巴版爸36把3.2 营运疤能力分析绊哎凹癌肮27班3.3 盈利埃能力分析俺芭白跋捌39版3.4 发展爱能力分析巴安把耙搬41奥4格力

3、电器公瓣司综合财务分析按柏胺阿43笆5. 总结叭吧霸斑霸暗451公司概况哀该翱公司的前身为珠佰海市海利冷气工瓣程股份有限公司扮，伴89盎年矮12百月成立隘,疤注册资金澳1200按万元。1898胺年经珠海市工业扳委员会、中国人矮民银行珠海分行袄批准设立，19熬94年经珠海市罢体改委批准更名肮为珠海格力电器敖股份有限公司，扮1996年11靶月18日经中国稗证券监督管理委吧员会证监字（1佰996)321办号文批准于深圳埃证券交易所上市班上，公司领取4搬4000010敖08614号企蔼业法人营业执照挨股票简称：格力班电器股票代码：霸000651。扳截至2003年胺6月30日公司跋的实收股本和注把册资本

4、均为人民靶币53,694肮万元。经中国证罢券监督管理委员半会发行审核委员唉会2007年第板149次会议审捌核通过，并获中背国证券监督管理傲委员会证监发行芭字2007扮406号文核准扒，2007年1班2月10日，公扮司公开发行股票拌2,952万股按，发行价格每股摆人民币39.1氨6元，募集资金埃总额人民币芭1,156,0皑03,200.绊00元，扣除发暗行费用后，实际芭募集资金净额1奥,135,06哀3,152.0罢0元。增发股份澳已于2007年拜12月21日在板深圳证券交易所懊上市交易。摆 公司的经营业芭务包括制造和销扒售家用空调器、背商用空调器、电搬风扇、清洁卫生袄器、音响设备、挨扩音系统配

5、套设摆备、模具、塑料伴制品。其中，主拌营业务：生产销澳售空调器、自营伴空调器出口业务班及其相关零配件安的进出口业务；埃兼营业务：音响拔设备制造、扩音般系统配套设备。埃近年来，随着家白用空调器行业的爸竞争加剧，其他癌生产厂商纷纷扩爱大业务实行多元拔化经营，格力电跋器坚持专业化精疤品战略，多年来熬雄居国内空调行啊业的龙头地位，碍市场占有率列国隘内第一。从金额按上来说，空调器瓣的生产销售占到啊了公司主营业务案的几乎100%哎。扳1.1 公司所霸处行业分析霸1.利润同比增邦长，市场表现不盎突出蔼 以整体法芭计算，2009昂年中期家电行业埃主营收入出现了巴一定程度的下滑翱，但是利润出现按了同比的增长，按

6、特别是净利润同哎比增速达17.翱58%。从单季傲度收入、利润同奥比增速来看，家摆电上市公司的业傲绩好转现象也比巴较明显。整体看岸来2009年前鞍期家电板块走势岸强于大市，从区版间涨幅来看与其柏他行业相比，家翱电行业涨幅位于拔中游，表现并不败突出巴2.行业运行状靶况好转芭由于国内刺激扳消费政策效果的鞍显现，国内家电哎行业产销情况以敖及库存消化情况颁良好，有效的缓澳解了因为出口下澳降给家电行业带癌来的压力，整个癌家电行业的运行巴状况好转。皑3.家电下乡销般售加速稗7月以来家电下芭乡销售金额和销胺售数量呈加速上昂涨趋势，我们可半以看到1-8月稗累计销售金额3澳26.41亿元傲，7、8月份累扒计销售达

7、164袄.12亿元。虽癌然由于季节性原拔因冰箱、空调的翱销售8月出现了罢下滑，随着彩电耙、洗衣机等销售爱旺季的到来，家坝电下乡销售金额柏下降的趋势能够爱应该能够得到扭埃转。昂4.出口复苏预艾期加强艾随着经济形势的袄逐步好转，同比靶增速开始出现缓疤步好转，出口复氨苏的预期显现。熬但是由于经济的熬复苏具有反复性巴，我们对于出口癌复苏要持续观察扳，从而进一步确哀定出口复苏的升爱势是否确立。翱5.政策推动继凹续扩大消费办今年以来家电下唉乡、家电以旧换背新、节能政策等八等各种刺激政策版的推出有力缓解癌了由于金融危机拔给家电带来的需袄求下降，但是并挨没有推动家电行绊业回归正常的增柏长轨道。在后期背的刺激消

8、费的领邦域中，家电消费爱的增长空间依然瓣较大，我们可以扒关注后续政策对胺于家电消费的推爸动，以及带来的盎投资机会。啊格力电器财务分百析的实践意义爱格力电器作为中凹国电器的龙头老绊大，其一言一行般都是众人所关注邦的，在金融危机背的影响下，公司霸面临出口下降、把内销不旺的经营翱环境，虽然形势皑严竣，但我们希暗望通过以上措施哀实现转危为机，班力争2009年疤实现销售收入、熬净利润继续增长啊。希望通过此次案财务分析，能找唉出公司存在的问哎题，与发展好的搬地方，能够更好把的扬长补短。颁笔者主要采用比百较分析、比率分翱析、趋势分析方坝法，通过对公司隘2003年至2盎008年财务数把据进行系统地分啊析，找出

9、财务管盎理中存在的问题岸，针对发现的问斑题，提出改进公碍司财务管理的建唉议，对于公司管板理者具有参考价翱值。傲2.会计报表分俺析把2.1 格力电爱器资产负债表分坝析肮资产负债表是反稗映企业在某一特版定日期财务状况拌的会计报表。通澳过对资产负安债表的分析，可阿以得到以下信息疤：一是企业拥有俺或控制的经济资扒源及其分布情况鞍；办二是企业资金来俺源和构成情况；扳三是企业财务实熬力和偿债能力；背四是企业的未来埃财务趋势；五是佰企业的融通资金叭和使用资金的能拌力。另外，将资邦产负债表分析与哀利润表分析相结佰合，可以了解企鞍业的获利能力和八营运能力。背2.1.1 水芭平分析颁通过对企业各项案资产、负债、所

10、邦有者权益的对比捌分析，揭示企业百筹资与投资过程摆的差异，从而分班析与揭示企业生鞍产经营活动、营巴业管理水平、会拜计政策及会计变斑更对筹资与投资拌的影响。芭表2-1 期末癌年初2008/稗2007年资产靶负债水平分析表班资产负债水平分爱析表柏编制单位：珠海绊格力电器股份有白限公司（元）皑项目盎期末余额肮年初余额哀变动情况安流动资产：袄变动额岸变动（%）昂对总资产的影响啊（%）哀货币资金靶3,666,2按98,569.板35板4,130,9暗78,834.胺98颁-464,68暗0,265.6案3 叭-11.25%懊-1.82%蔼结算备付金矮拆出资金巴交易性金融资产坝应收票据版13,277,按4

11、29,017斑.10敖7,410,3安26,930.凹58办5,867,1昂02,086.氨52 柏79.17%瓣22.97%癌应收账款扳565,501吧,518.20靶894,573搬,479.89按-329,07吧1,961.6啊9 板-36.79%癌-1.29%八预付款项敖896,768八,965.02疤1,187,7版82,832.靶80岸-291,01芭3,867.7般8 邦-24.50%氨-1.14%佰应收保费懊应收分保账款艾应收分保合同准奥备金袄应收利息皑17,328,霸954.83霸17,328,摆954.83 伴0.07%霸应收股利跋其他应收款拜63,807,昂929.38奥

12、159,818斑,397.61懊-96,010扮,468.23挨 靶-60.07%扮-0.38%八买入返售金融资白产暗0.00%百存货凹4,789,8败75,829.吧24板7,226,3熬12,413.搬43摆-2,436,摆436,584白.19 敖-33.72%唉-9.54%罢一年内到期的非袄流动资产氨其他流动资产奥63,672.凹41安63,672.吧41 鞍流动资产合计埃23,277,办074,455扮.53蔼21,009,哀792,889扳.29扳2,267,2拔81,566.斑24 熬10.79%肮8.87%挨非流动资产：拌发放贷款及垫款版1,450,1懊97,560.爱46佰3

13、05,500拌,000.00哎1,144,6胺97,560.伴46 绊374.70%板4.48%傲可供出售金融资靶产百持有至到期投资阿长期应收款翱长期股权投资哀1,049,7爸27.74熬991,647隘.67盎58,080.捌07 敖5.86%拜0.00%捌投资性房地产暗80,029,瓣044.61拔6,262,3白50.00颁73,766,胺694.61 傲1177.94敖%肮0.29%爱固定资产昂4,303,7安84,000.俺41靶2,705,6爸80,441.澳50伴1,598,1矮03,558.半91 哀59.06%懊6.26%傲在建工程皑268,399熬,739.31扮540,5

14、71傲,641.63半-272,17隘1,902.3败2 拔-50.35%巴-1.07%班工程物资爸固定资产清理绊1,184,8袄23.56安270,060捌.83拜914,762柏.73 蔼338.72%吧0.00%鞍生产性生物资产癌油气资产疤无形资产碍449,565斑,898.60坝437,576凹,712.51拜11,989,吧186.09 八2.74%鞍0.05%懊开发支出爸商誉挨长期待摊费用扮8,681,5吧09.56爱8,697,1靶90.99癌-15,681袄.43 爱-0.18%芭0.00%佰递延所得税资产奥959,995靶,009.97瓣532,612疤,449.96翱427

15、,382鞍,560.01捌 俺80.24%熬1.67%班其他非流动资产拔非流动资产合计搬7,522,8肮87,314.按22八4,538,1暗62,495.案09爱2,984,7爸24,819.癌13 埃65.77%熬11.68%敖资产总计芭30,799,敖961,769啊.75八25,547,耙955,384跋.38盎5,252,0阿06,385.敖37 摆20.56%敖20.56%癌从投资或资产角跋度进行分析伴格力电器公司总拔资产本期增加懊5,252,0艾06,385.叭37元，增长幅按度为20.56拌%，说明该公司扒本年资产规模有巴较大幅度的增长岸。进一步分析可鞍以发现：般图2-1期初与

16、柏期末2007/矮2008年流动百资产项目变化图癌流动资产增加般2,267,2霸81,566.扒24元，增长幅俺度为10.79澳%，使总资产规疤模增长了8.8瓣7%。如果仅就摆这一变化来看，澳该公司资产的流耙动性有所增强，啊但公司的货币资哀金却是大幅度减艾少，这对于公司白的偿债能力，资罢金的流动性需要鞍都是不利的。应袄收票据增加5,啊867,102靶,086.52般元，增长幅度高拜达79.17%班，主要原因是公艾司国内市场销售敖继续执行先收款哎后出货的销售政哎策，经销商以银笆行承兑汇票形式版预付货款，预收傲款项大幅增长所懊致。而应收账款鞍、其他应收款均版有大幅度减少，坝主要是通过改善靶出口业务

17、流程，唉缩短了收款周期瓣，应收保险赔偿办款收回及应收补拌贴款减少。同时哎企业的存货也大白幅减少，主要是绊公司为了应对材败料价格下跌，主癌动调整生产计划坝，大幅减少原材鞍料及成品库存量埃。说明企业在经澳营活动中发展比稗较良好。其余项懊目虽有变动，但跋影响较小，可以氨忽略不记。爱图2-2期初与拜期末2007/霸2008年非流搬动资产项目变化叭图敖固定资产净值增稗加1,598,盎103,558霸.91元 ，增绊长幅度为59.叭06%，使总资版产规模增长了6搬.26%，是非把流动资产中对总绊资产变动影响最办大的项目。固定白资产规模体现了邦一个企业的生产巴能力，但仅仅根板据固定资产净值巴的变动并不能得澳

18、出企业生产能力翱上升或下降的结暗论。固定资产净败值反映出企业占吧用的固定资产项哎目上的资金，即哀受到固定资产原矮值变动的影响。邦该公司固定资产案净值增加主要是扒本期在建工程转扳入固定资产及新邦购各类设备所致袄。说明该公司的暗生产能力有所增巴加。芭在建工程减少2袄72,171,摆902.32元摆，下降幅度为5袄0.35%，对捌总资产的影响力班为 1.07%败。主要是公司三艾期、六期、七期艾工程、珠海仓库隘工程,民众二期皑工程、合肥项目败等工程相继完工奥转入固定资产所癌致。有助于扩张阿公司的生产能力耙。盎发放贷款及垫款背增加1,144半,697,56爱0.46元，增稗长幅度为374案.70%，对总

19、把资产的影响是4扒.48%。主要稗原因是向珠海格哀力集团公司贷款办额的增加、及向半同业转贴现额的霸增加所致。袄递延所得税资产背增加427,3吧82,560.癌01元，增长幅碍度为80.24哀%，对总资产的安影响是1.67扒%。主要是公司艾存在应由当期承瓣担但截止资产负般债表日尚未结算奥的销售返利、安爸维费、运输费等芭费用随销售收入柏的增长和公司销办售政策的调整有艾所增长以及珠海佰经济特区执行过版渡期所得税优惠白税率变动所致。案有助于企业减轻斑一定时期的负担昂。般无形资产有所增柏加，是土地使用爱权的增加造成的啊，且对总资产的奥影响也极小，不班足0.1%，分碍析时不作为重点俺。企业的长期股瓣权投资

20、没有什么绊增长，但投资性矮房地产却有小幅叭增长，主要原因八是格力电器（合般肥）有限公司厂岸房出租给外协配扳套厂所致。岸 扒 表2-2办期末年初200叭8/2007年按资产负债水平分背析表续表半期末余额熬年初余额把变动情况奥项目碍变动额肮变动（%）案对总资产的影响翱（%）扳流动负债：坝短期借款班8,401,5皑64.87唉8,401,5鞍64.87 案0.03%拌向中央银行借款背吸收存款及同业板存放胺274,003叭,917.10俺930,254柏,686.52拔-656,25八0,769.4哎2 阿-70.55%把-2.57%败拆入资金柏交易性金融负债啊应付票据笆2,584,8按07,861.

21、斑44瓣1,890,7版05,917.半47半694,101癌,943.97坝 熬36.71%斑2.72%佰应付账款伴8,442,9摆81,580.八15吧8,901,3暗38,057.巴23叭-458,35耙6,477.0昂8 阿-5.15%般-1.79%懊预收款项肮5,829,1百08,434.罢66艾4,612,6颁98,321.唉97跋1,216,4耙10,112.白69 搬26.37%般4.76%岸卖出回购金融资般产款鞍应付手续费及佣按金熬应付职工薪酬败335,581岸,464.40蔼322,687挨,354.11绊12,894,叭110.29 白4.00%昂0.05%耙应交税费败6

22、21,651阿,905.67懊477,074皑,421.23稗144,577吧,484.44哀 袄30.31%哀0.57%胺应付利息把268,473爱.57暗268,473拔.57 斑0.00%爸应付股利艾5,896,4碍13.59版9,017,8摆34.37胺-3,121,唉420.78 啊-34.61%昂-0.01%半其他应付款佰770,381敖,854.75百372,656绊,044.78阿397,725柏,809.97半 邦106.73%懊1.56%般应付分保账款袄保险合同准备金跋代理买卖证券款隘代理承销证券款肮一年内到期的非吧流动负债唉其他流动负债绊4,196,1鞍38,441.懊0

23、4白2,168,7拜45,997.埃15澳2,027,3暗92,443.叭89 盎93.48%搬7.94%绊流动负债合计摆23,069,巴221,911澳.24叭19,685,稗178,634败.83班3,384,0拜43,276.摆41 白17.19%艾13.25%跋非流动负债：艾长期借款耙应付债券矮长期应付款傲专项应付款袄预计负债哀递延所得税负债坝3,465,7邦90.97搬3,465,7奥90.97 耙0.01%哀其他非流动负债挨非流动负债合计隘3,465,7胺90.97按3,465,7罢90.97 百0.01%岸负债合计挨23,072,版687,702靶.21癌19,687,版819,

24、215八.85白3,384,8搬68,486.霸36 稗17.19%八13.25%败所有者权益（或岸股东权益）：熬实收资本（或股挨本）巴1,252,3矮95,000.版00颁834,930哀,000.00隘417,465敖,000.00敖 疤50.00%耙1.63%瓣资本公积百779,325坝,737.36唉1,189,2昂62,853.扒20奥-409,93哀7,115.8笆4 八-34.47%百-1.60%癌减：库存股哀盈余公积败1,728,5肮57,452.按08颁1,573,8胺64,523.岸24版154,692疤,928.84扮 挨9.83%罢0.61%傲一般风险准备皑2,922,

25、9挨88.16板2,922,9碍88.16 拌0.01%按未分配利润伴3,740,5叭37,557.柏96半1,983,9芭84,167.半74百1,756,5熬53,390.昂22 啊88.54%隘6.88%叭外币报表折算差盎额稗-26,197罢,492.66稗-26,197肮,492.66哎 癌-0.10%唉归属于母公司所皑有者权益合计哀7,477,5罢41,242.昂90挨5,627,6靶14,730.哎05绊1,849,9岸26,512.哀85 熬32.87%安7.24%吧少数股东权益啊249,732案,824.64案249,732爱,824.64靶 般0.98%搬所有者权益合计艾7,

26、727,2伴74,067.办54八5,860,1熬36,168.版53耙1,867,1背37,899.八01 邦31.86%稗7.31%败负债和所有者权熬益总计熬30,799,隘961,769班.75扮25,547,扳955,384般.38俺5,252,0扮06,385.颁37 皑20.56%败20.56%半从筹资或权益角罢度进行分析捌该公司权益总额袄较上年同期增长昂5,252,0扳06,385.扮37元，增长幅斑度为20.56哀%，说明该公司巴本年权益总额有班较大幅度的增长芭。进一步分析可疤以发现：扳图2-3期初与霸期末2007/鞍2008年筹资挨或权益项目变化奥图盎本年度负债挨3,384,

27、8邦68,486.拌36元，增长幅把度为17.19疤%，使权益总额伴增长了13.2挨5%。其中流动啊负债增长幅度达颁到17.19%碍,主要是由其他俺应付款增加引起笆的，系本年度子昂公司合肥格力发艾生应付的基建工吧程款增加所致；埃非流动负债虽有岸变动，但影响不澳大，变化很微小八，可以忽略不记佰。靶 本年度斑所有者权益增加班了1,867,胺137,899白.01元，增长把幅度为31.8皑6%，对权益总绊额的影响是7.岸31%，主要是懊由于本年未分配般利润大幅度增长傲引起的。安2.1.2垂直爸分析瓣通过将资产负债捌表中各项目与总胺资产或总权益进扳行对比，分析企埃业的资产构成、耙负债构成和所有颁者权益

28、构成，揭挨示企业资产结构捌和资本结构的合肮理程度，探索企挨业资产结构优化伴、资本结构优化翱及资产结构与资扳本结构适应程度半优化的思路。扒表2-3靶期末年初200安8/2007年矮资产负债垂直分班析表办资产负债垂直分耙析表霸编制单位：珠海氨格力电器股份有搬限公司（元）爱项目版期末余额阿年初余额半期末（%）胺期初（%）艾变动情况碍流动资产：隘货币资金吧3,666,2百98,569.稗35澳4,130,9哎78,834.唉98胺11.90%隘16.17%背-4.27%芭结算备付金柏0.00%蔼0.00%坝0.00%拜拆出资金凹0.00%傲0.00%邦0.00%瓣交易性金融资产百0.00%搬0.00%

29、翱0.00%按应收票据昂13,277,摆429,017傲.10癌7,410,3澳26,930.盎58拜43.11%懊29.01%捌14.10%罢应收账款隘565,501阿,518.20蔼894,573唉,479.89熬1.84%斑3.50%扳-1.67%稗预付款项巴896,768班,965.02癌1,187,7扒82,832.坝80皑2.91%阿4.65%傲-1.74%八应收保费靶0.00%办0.00%敖0.00%懊应收分保账款盎0.00%斑0.00%笆0.00%斑应收分保合同准案备金败0.00%摆0.00%啊0.00%隘应收利息疤17,328,奥954.83背0.06%挨0.00%皑0.06

30、%澳应收股利柏0.00%安0.00%埃0.00%鞍其他应收款瓣63,807,皑929.38扳159,818啊,397.61把0.21%瓣0.63%把-0.42%肮买入返售金融资安产埃0.00%巴0.00%碍0.00%扒存货爸4,789,8俺75,829.癌24搬7,226,3八12,413.袄43跋15.55%挨28.29%癌-12.73%把一年内到期的非稗流动资产矮0.00%哀0.00%扒0.00%唉其他流动资产巴63,672.啊41百0.00%肮0.00%拔0.00%拜流动资产合计盎23,277,叭074,455暗.53熬21,009,伴792,889绊.29隘75.58%笆82.24%傲

31、-6.66%绊非流动资产：耙0.00%暗0.00%唉0.00%版发放贷款及垫款哎1,450,1傲97,560.搬46傲305,500碍,000.00澳4.71%艾1.20%背3.51%翱可供出售金融资艾产白0.00%笆0.00%懊0.00%八持有至到期投资安0.00%败0.00%昂0.00%按长期应收款跋0.00%百0.00%颁0.00%摆长期股权投资懊1,049,7凹27.74澳991,647耙.67傲0.00%笆0.00%柏0.00%搬投资性房地产版80,029,背044.61把6,262,3阿50.00暗0.26%跋0.02%吧0.24%巴固定资产把4,303,7蔼84,000.拌41半

32、2,705,6凹80,441.岸50岸13.97%翱10.59%瓣3.38%坝在建工程罢268,399案,739.31熬540,571坝,641.63爸0.87%凹2.12%埃-1.24%哀工程物资唉0.00%耙0.00%笆0.00%绊固定资产清理耙1,184,8挨23.56盎270,060胺.83袄0.00%搬0.00%吧0.00%扳生产性生物资产胺0.00%坝0.00%俺0.00%败油气资产凹0.00%芭0.00%癌0.00%傲无形资产449翱,565,89拔8.60按247,641碍,159.75拜437,576吧,712.51安0.80%挨1.71%爱-0.91%耙开发支出氨0.00%

33、罢0.00%拔0.00%爱商誉吧0.00%版0.00%埃0.00%瓣长期待摊费用背8,681,5哀09.56阿8,697,1背90.99八0.03%澳0.03%板-0.01%癌递延所得税资产罢959,995凹,009.97扮532,612奥,449.96阿3.12%氨2.08%按1.03%芭其他非流动资产柏0.00%罢0.00%芭0.00%胺非流动资产合计袄7,522,8岸87,314.澳22拜4,538,1碍62,495.按09把24.42%颁17.76%按6.66%蔼资产总计摆30,799,敖961,769蔼.75蔼25,547,熬955,384奥.38跋100.00%敖100.00%板0

34、.00%白资产结构的分析昂评价：哎图2-4 20啊07年资产结构啊图耙图2-5 20笆08年资产结构傲图暗从静态方面分析扮。就一般意义而隘言，流动资产变背现能力强，其资巴产风险比较小；罢而非流动资产变捌现能力较差，其败资产风险较大。矮所以，流动资产搬比重较大时，企艾业资产的流动性俺强而风险小；非搬流动资产比重较背大时，企业资产敖弹性较差，不利颁于企业灵活调度摆资金，风险较大半。该公司本期流背动资产比重高达安75.58%，百非流动资产比重绊仅为24.42扳%。根据该公司盎的资产结构，可暗以认为该公司资熬产的流动性较强奥，资产风险较小俺。艾从动态方面分析拔。该公司流动资安产比重下降了6吧.66%，

35、非流澳动资产比重下降扒了6.66%，拜结合各资产项目暗的结构变动情况奥来看，除了交易班性金融资产和存般货变动幅度略大斑以外，其他项目耙变动幅度不是很颁大，说明该公司翱的资产结构相对扳比较稳定。柏表2-4办期末年初200坝8/2007年版资产负债垂直分胺析表续表百期末余额熬年初余额袄期末（%）奥期初（%）巴变动情况耙项目胺流动负债：把短期借款奥8,401,5背64.87蔼0.03%芭0.00%颁0.03%奥向中央银行借款败0.00%捌0.00%搬0.00%佰吸收存款及同业跋存放稗274,003颁,917.10阿930,254般,686.52板0.89%安3.64%疤-2.75%哎拆入资金碍0.0

36、0%靶0.00%扳0.00%矮交易性金融负债版0.00%凹0.00%斑0.00%败应付票据般2,584,8哎07,861.拌44板1,890,7耙05,917.般47碍8.39%耙7.40%奥0.99%蔼应付账款半8,442,9暗81,580.霸15巴8,901,3半38,057.邦23笆27.41%般34.84%叭-7.43%皑预收款项八5,829,1敖08,434.版66巴4,612,6阿98,321.鞍97蔼18.93%啊18.06%碍0.87%按卖出回购金融资胺产款蔼0.00%唉0.00%罢0.00%奥应付手续费及佣般金绊0.00%佰0.00%蔼0.00%背应付职工薪酬安335,581

37、把,464.40佰322,687跋,354.11巴1.09%胺1.26%蔼-0.17%隘应交税费岸621,651罢,905.67埃477,074靶,421.23般2.02%柏1.87%版0.15%疤应付利息霸268,473笆.57扳0.00%哎0.00%败0.00%碍应付股利矮5,896,4芭13.59八9,017,8版34.37鞍0.02%岸0.04%艾-0.02%吧其他应付款斑770,381跋,854.75吧372,656百,044.78扒2.50%罢1.46%拜1.04%斑应付分保账款耙0.00%摆0.00%澳0.00%瓣保险合同准备金凹0.00%扮0.00%白0.00%氨代理买卖证券款

38、胺0.00%熬0.00%斑0.00%胺代理承销证券款拌0.00%昂0.00%伴0.00%按一年内到期的非哎流动负债芭0.00%败0.00%澳0.00%板其他流动负债般4,196,1皑38,441.埃04爸2,168,7艾45,997.挨15搬13.62%肮8.49%昂5.13%安流动负债合计佰23,069,斑221,911氨.24把19,685,皑178,634阿.83搬74.90%班77.05%拔-2.15%澳非流动负债：罢0.00%暗0.00%搬0.00%扒长期借款颁0.00%把0.00%岸0.00%板应付债券霸0.00%岸0.00%埃0.00%拌长期应付款肮0.00%伴0.00%跋0.0

39、0%耙专项应付款靶0.00%扮0.00%氨0.00%氨预计负债板0.00%扮0.00%办0.00%艾递延所得税负债叭3,465,7拔90.97爱0.01%案0.00%搬0.01%澳其他非流动负债奥0.00%霸0.00%隘0.00%啊非流动负债合计稗3,465,7氨90.97岸0.01%敖0.00%鞍0.01%笆负债合计霸23,072,半687,702傲.21肮19,687,鞍819,215哎.85捌74.91%搬77.06%奥-2.15%阿所有者权益（或捌股东权益）：瓣0.00%靶0.00%敖0.00%拜实收资本（或股拔本）拌1,252,3爸95,000.案00澳834,930敖,000.00

40、绊4.07%哎3.27%氨0.80%般资本公积摆779,325熬,737.36搬1,189,2百62,853.肮20敖2.53%俺4.66%白-2.12%爸减：库存股班0.00%瓣0.00%按0.00%扮盈余公积埃1,728,5岸57,452.办08凹1,573,8板64,523.凹24奥5.61%叭6.16%哎-0.55%搬一般风险准备懊2,922,9奥88.16捌0.01%靶0.00%澳0.01%般未分配利润版3,740,5懊37,557.哀96搬1,983,9氨84,167.澳74跋12.14%碍7.77%癌4.38%癌外币报表折算差把额俺-26,197稗,492.66瓣-0.09%巴0

41、.00%霸-0.09%袄归属于母公司所笆有者权益合计昂7,477,5坝41,242.百90百5,627,6癌14,730.皑05稗24.28%盎22.03%昂2.25%拌少数股东权益岸249,732扮,824.64盎0.81%败0.00%稗0.81%颁所有者权益合计挨7,727,2敖74,067.跋54艾5,860,1爸36,168.斑53爸25.09%版22.94%按2.15%俺负债和所有者权按益总计蔼30,799,岸961,769霸.75伴25,547,稗955,384按.38哀100.00%扮100.00%搬0.00%拜资本结构的分析鞍评价：版 袄图2-6 20靶07年资本结构拌图班图2

42、-7 20败08年资本结构拜图霸从静态方面看，芭该公司所有者权疤益比重为25.巴09%，负债比巴重为74.91啊%半，资产负债率较肮高，财务风险相矮对较大。短期借扳款由期初没有到版期末增加了柏8,401,5半64.87元，艾公司的负债在增岸加。埃从动态方面看，绊所有者权益比重翱上升了埃2.15%，负半债比重下降了2耙.15%，表明坝该公司资本结构巴还是比较稳定的瓣，财务实力略有疤增加。出现这样癌的现象主要是由胺于在负债方面应笆付账款的大量减扮少以及在所有者八权益方面未分配耙利润的大幅增加熬。澳资产结构的具体罢分析吧（1）经营资产凹与非经营资产的叭比例关系绊表2-5 期初啊与期末2007败/20

43、08年经盎营资产与非经营班资产结构分析表吧项目背期末余额（元）昂年初余额（元）爱期末（%）罢期初（%）版变动情况叭经营资产：爸货币资金胺3,666,2般98,569.暗35熬4,130,9啊78,834.敖98凹11.90%氨16.17%靶-4.27%摆预付款项巴896,768百,965.02颁1,187,7澳82,832.办80颁2.91%扒4.65%矮-1.74%哎存货蔼4,789,8霸75,829.鞍24颁7,226,3暗12,413.凹43绊15.55%凹28.29%靶-12.74%埃固定资产班4,303,7矮84,000.版41把2,705,6背80,441.坝50傲13.97%绊1

44、0.59%版3.38%坝在建工程稗268,399拌,739.31爱540,571挨,641.63隘0.87%敖2.12%昂-1.23%颁无形资产矮449,565哎,898.60白437,576捌,712.51笆1.46%搬1.71%案-0.25%埃经营资产合计阿14,374,扒693,001矮.93阿16,228,挨902,876叭.85佰46.66%爱63.53%摆-16.85%靶非经营资产：伴应收票据扳13,277,办429,017瓣.10把7,410,3版26,930.澳58扒43.11%碍29.01%奥14.10%靶应收账款碍565,501办,518.20八894,573拌,479.8

45、9癌1.84%胺3.50%芭-1.67%巴应收利息靶17,328,鞍954.83邦0.06%凹0.00%绊0.06%扒其他应收款半63,807,伴929.38靶159,818熬,397.61版0.21%埃0.63%版-0.42%澳其他流动资产懊63,672.跋41袄0.00%扮0.00%俺0.00%白发放贷款及垫款埃1,450,1哀97,560.跋46版305,500罢,000.00奥4.71%隘1.20%昂3.51%蔼长期股权投资瓣1,049,7绊27.74胺991,647佰.67把0.00%八0.00%啊0.00%瓣投资性房地产背80,029,拔044.61笆6,262,3凹50.00瓣0

46、.26%俺0.02%扮0.24%岸固定资产清理百1,184,8翱23.56拔270,060吧.83芭0.00%矮0.00%氨0.00%哎长期待摊费用绊8,681,5稗09.56巴8,697,1癌90.99昂0.03%芭0.03%八-0.01%案递延所得税资产搬959,995靶,009.97罢532,612傲,449.96矮3.12%败2.08%岸1.04%拌非经营资产合计搬16,425,吧268,767跋.82碍9,319,0版52,507.扮53罢53.34%般36.47%艾16.85%靶该公司的经营资碍产减少16.8笆5%，非经营资俺产增加16.8版5%，当企业资盎产规模扩大时，稗从表面上

47、看，似俺乎是企业经营能按力增强了，但如案果仅仅是非经营坝资产比重上升，矮经营资产比重反袄下降了，是不能耙真正增强企业的瓣经营能力的。俺(2) 固定资艾产与流动资产的啊比例关系八该公司本年度流瓣动资产比重为7隘5.58%，固肮定资产比重为1吧3.97%，固艾流比例大致为1鞍：5.4；上年搬度流动资产比重颁为82.24%肮，固定资产比重绊为10.59%癌，固流比例大致拌为1：7.8。笆如果说该公司上挨年度是保守型的疤固流结构政策，胺那本年则正向适鞍中性的固流政策氨转变。昂负债结构的具体啊分析评价懊：班(1)负债期限白结构分析评价：凹表2-6伴期初与期末20懊07/2008碍年耙负债期限结构分把析表

48、翱项目叭金额（元）百结构（%）爸期末余额败年初余额罢期末扳期初百差异白流动负债奥23,069,坝221,911叭.24蔼19,685,靶178,634懊.83芭99.98%哎100.00%伴-0.02%蔼非流动负债俺3,465,7搬90.97矮0.02%耙0.02%澳负债合计办23,072,背687,702靶.21爱19,687,肮819,215肮.85把100%肮100%罢负债期限结构更邦能说明企业的负安债筹资政策。从摆表中可以看出，摆该公司本年流动艾负债比率虽有所办略微降低，但其熬比重仍然很高，半表明该公司在使盎用负债资金时，八以短期资金为主俺。由于流动负债板对企业资产流动拔性要求较高，因

49、翱此，该公司奉行白的负债筹资政策搬虽然会增加公司八的偿债压力，承癌担较大的财务风罢险，但同时也会叭降低公司的负债佰成本。柏(2)负债方式捌结构分析评价扒表2-7期初与叭期末2007/扮2008年负债俺方式结构分析表暗项目傲金额（元）半结构（%）绊期末余额扳年初余额把期末颁期初碍差异跋银行信用澳8,401,5半64.87暗0.04%耙0.00%扒0.04%艾商业信用懊17,627,柏548,204拌.57疤15,780,按038,922扳.47埃76.40%伴80.15%按-3.75%版应交款项拜625,117哀,696.64岸 吧477,074百,421.23袄2.71%笆2.42%扮0.29

50、%盎内部结算款项埃335,581碍,464.40碍322,687罢,354.11耙1.45%懊1.64%唉-0.18%办其他流动负债白4,196,1胺38,441.俺04蔼2,168,7搬45,997.熬15般18.19%挨11.02%把7.17%版未付股利熬5,896,4盎13.59俺9,017,8拜34.37叭0.03%白0.05%哀-0.02%巴其他负债皑274,003八,917.10唉930,254懊,686.52八1.19%瓣4.73%敖-3.54%案负债合计俺23,072,蔼687,702昂.21袄19,687,班819,215疤.85爱100%跋100%凹本期商业信用的班比重虽然

51、下降，把但商业信用仍然白是该公司负债资把金的最主要的来皑源。商业信用的碍风险比其他的所敖筹资金的低，在巴调节企业之间的耙资金余缺、提高隘资金使用效益、芭节约交易费用、熬加速商品流通等傲方面发挥着巨大瓣作用。氨负债成本结构分罢析评价罢表2-8期初与奥期末2007/败2008年负债背成本结构分析表捌 斑项目耙金额（元）巴结构（%）吧期末余额澳年初余额办期末伴期初罢差异拌无成本负债笆23,064,隘286,137笆.34 笆19,687,瓣819,215拔.85邦99.96%唉100.00%唉-0.04%扮低成本负债笆8,401,5邦64.87碍0.04%佰0.00%拜0.04%啊高成本负债笆0.0

52、0%斑0.00%摆0.00%搬负债合计半23,072,唉687,702哎.21澳19,687,爱819,215鞍.85板100%矮100%拜从表中可以看出叭，该公司本年全爱部负债中，无成澳本负债比重为9氨9.96%，使昂企业降低负债资霸金成本。企业低板成本增长0.0办4%，而无成本阿负债减少0.0唉4%，可以形成熬财务杠杆，调节柏税收。该公司无柏高成本负债，说懊明企业经营状况扒良好。百股东权益结构的凹具体分析评价：阿(1)股东权益熬结构分析靶表2-9期初与挨期末2007/蔼2008年股东挨权益结构变动情班况分析表拔项目癌金额（元）拔结构（%）爱期末余额拜年初余额爱期末阿期初佰差异般股本跋1,2

53、52,3袄95,000.百00扒834,930暗,000.00佰16.21%叭14.25%隘1.96%唉资本公积扮779,325耙,737.36瓣1,189,2叭62,853.斑20碍10.09%鞍20.29%颁-10.21%般投入资本合计昂2,031,7按20,737.芭36霸2,024,1捌92,853.袄20颁26.29%扒34.54%绊-8.25%昂盈余公积背1,728,5败57,452.班08碍1,573,8埃64,523.摆24班22.37%袄26.86%矮-4.49%巴一般风险准备盎2,922,9拔88.16懊0.04%阿0.00%癌0.04%搬未分配利润唉3,740,5盎37,

54、557.邦96邦1,983,9傲84,167.爱74伴48.41%昂33.86%疤14.55%笆外币报表折算差扒额伴-26,197肮,492.66半-0.34%袄0.00%背-0.34%隘归属于母公司所拜有者权益合计坝7,477,5肮41,242.翱90凹5,627,6拜14,730.爱05矮96.77%拜96.03%哎0.74%案少数股东权益矮249,732岸,824.64班3.23%肮0.00%胺3.23%爸内部形成权益资罢金合计斑13,173,奥094,573笆.08般9,185,4扳63,421.拌03罢170.48%爱156.74%八13.73%坝股东权益总计鞍7,727,2扒74,

55、067.扒54巴5,860,1跋36,168.碍53暗100%耙100%扒从静态方面分析按，内部形成权益捌资金是该公司股拜东权益的最主要半来源。从动态方伴面分析，内部形岸成权益资金的比哎重增加了13.佰73%，而投入扮资本减少了8.拜25%，说明该叭公司股东权益结班构变化是生产经昂营上的原因引起隘的。鞍22格力电器盎利润表分析凹利润表是反映企傲业一定时期内经敖营成果的会计报办表。通过对利润安表的分析，胺可以正确评价企蔼业各方面的经营澳业绩；及时发现爱企业经营管理中爱存在的问题；预肮测企业未来的收懊益能力和损益的板发展趋势，从而傲做出合理的经济翱决策。鞍2.2.1.利癌润增减变动水平罢分析评价

56、艾从利润的形成角跋度，反映利润额败的变动情况，揭癌示企业在利润形芭成过程中的管理安业绩及存在的问败题。背表2-10巴期末年初200暗8/2007年爱利润水平分析表斑利润水平分析表巴编制单位：珠海班格力电器股份有爱限公司（元）摆项目挨本期金额霸上期金额伴增减额把增减（%）哎一、营业总收入安42,199,爸715,679奥.53暗38,041,按313,122埃.26邦4,158,4拔02,557.版27 胺10.93%巴其中：营业收入啊42,032,邦388,001捌.80坝38,009,百184,758俺.17艾4,023,2板03,243.胺63 爸10.58%拔利息收入爸167,242疤,

57、194.57叭32,029,叭486.59柏135,212办,707.98板 佰422.15%按已赚保费拌0.00 靶手续费及佣金收安入颁85,483.佰16芭98,877.傲50瓣-13,394俺.34 胺-13.55%啊二、营业总成本唉39,869,邦841,228拔.08班36,665,鞍489,496昂.80傲3,204,3阿51,731.盎28 熬8.74%哎其中：营业成本颁33,733,熬190,877捌.13笆31,117,八088,550矮.36伴2,616,1翱02,326.败77 版8.41%按利息支出罢12,198,埃414.89熬7,631,0按27.37熬4,567,

58、3暗87.52 案59.85%挨手续费及佣金支隘出颁105,752瓣.69背26,053.罢71把79,698.巴98 隘305.90%案退保金唉0.00 耙赔付支出净额爸0.00 版提取保险合同准盎备金净额般0.00 败保单红利支出安0.00 扮分保费用百0.00 板营业税金及附加捌362,635瓣,623.56敖316,797疤,617.41盎45,838,矮006.15 半14.47%傲销售费用疤4,402,6搬23,634.唉98俺4,349,3百14,527.办20蔼53,309,盎107.78 把1.23%柏管理费用瓣1,271,3巴61,213.颁60澳868,999凹,237.

59、23鞍402,361胺,976.37昂 拌46.30%碍财务费用叭84,995,搬446.34敖-9,742,碍238.75奥94,737,霸685.09 按972.44%巴资产减值损失叭2,730,2翱64.89罢15,374,八722.27蔼-12,644鞍,457.38耙 扒-82.24%摆加：公允价值变八动收益（损失以皑“绊-罢”笆号填列）艾0.00 埃投资收益（损失跋以瓣“碍-挨”吧号填列）唉9,417,4俺21.67奥-938,45半9.58靶10,355,斑881.25 霸1103.05巴%案其中：对联营企肮业和合营企业的隘投资收益拜-3,237,邦209.76摆-614.82爱

60、-3,236,癌594.94 半526429.隘68%俺汇兑收益（损失耙以斑“绊-俺”佰号填列）把-105,39班2.61敖-73,371哀.06昂-32,021坝.55 叭43.64%跋三、营业利润（奥亏损以碍“八-罢”扒号填列）靶2,339,1扳86,480.俺51盎1,374,8扳11,794.疤82蔼964,374罢,685.69敖 稗70.15%啊加：营业外收入盎83,135,埃320.34氨63,707,颁959.66凹19,427,鞍360.68 唉30.49%懊减：营业外支出百16,066,澳954.40爱12,152,把778.73鞍3,914,1吧75.67 阿32.21%