个人理财技巧培训(doc 59)

1、安第一讲案 翱理财是金钱为你盎打工（上）一 前言敖为什么要理财？巴如何理财？如何跋提升理财能力？绊这些问题可能每斑个人都想知道答拜案，每个人对此柏的回答也不一样巴。在学习的过程跋中，将逐步揭开摆理财的神秘面纱罢。罢在第一讲中，将坝帮助大家认识理八财的意义，分析背家庭的资产与负袄债，认识货币的伴时间价值，管理靶家庭的收支，制胺定适合家庭的最氨佳理财计划，以搬此来提升个人的案理财能力。本讲柏分为四个部分：氨理财的意义、神啊奇的货币时间价疤值、两个报表帮八你财富价值成长坝、投资的基本知斑识。案例鞍英国的国兰开夏碍郡布莱克本市的板一位71岁的男袄子托马斯拔埃休斯顿在上个世袄纪60年代在银矮行存了一笔钱

2、1按20英镑。最近扮他忽然在抽屉里凹找到三张42年般前的存折。然后哎他到银行取钱，靶银行没有发现有艾关账目，但银行巴承诺这笔钱可以坝用复利方法计算疤给老人还本付息吧。白银行家给他算了挨一本账，通过这班42年的利滚利板。这120英镑爱大约翻了58倍扒，约7000英瓣镑。另外投资学叭者也给他算了一安笔账，这120摆英镑存在银行不啊是最好的投资方哀法。如果老人当案时买了英国的房碍产，按照英国房俺产的增长幅度，百它的价值大约翻爱600倍，约1爸8万英镑。还有蔼一种投资，如果翱他在1964年啊花了120英镑扒购买了一箱葡萄皑酒，葡萄酒涨到坝今天大约是14疤400英镑，大办约翻了120倍叭。矮这笔钱无论买

3、葡哀萄酒还是房产，八都比存在银行回伴报率高。一个是办120倍，一个柏是600倍。这矮就给每个人，每盎个家庭以启示。扳我们的财产放在笆哪里才能保值？吧最好还能增值。埃所以，理财投资按最终的目标就是班使金钱不贬值。二 理财的意义半理财目标中财富皑的保值、增值是邦最重要的，除此阿还有以下几方面隘的目标，我们的爱理财的过程中也碍要兼顾。如此才瓣能取得完美的理安财效果。1 平衡收支白理财的目标之一啊就是平衡收支，巴平衡收支是理财百是一种观念。常敖言道吃不穷，穿艾不穷，算计不到隘就受穷。这本身皑就是一种理财的矮观念，老百姓潜靶意识里面也有了阿一种理财的观念扮。一个人要聪明版要有智商 IQ坝，一个人要有能爱

4、力要有情商EQ皑。现代人要获得矮财富，具备管理鞍金钱的能力，即班有财商FQ。能哎不能管理你的金般钱？能不能让金爸钱升值？能不能斑让钱给你带来最阿大的效益？最重暗要的一点你能不罢能使财富增值的坝同时给生活带来爸了快乐而不是负拔担。爱所以，赚钱不是扮最终目的。理财扳的最高目标是一澳种自由自在高品案质的生活，提高百我们的生活质量柏。所以今天要打阿造这个FQ，管耙理金钱的能力。扒FQ (Fin唉ancial 岸Quotien伴t) .理财智蔼商代表管理金钱唉的能力，即：瓣1）你能否管理岸现有的财富；八2）你能否利用背这些财富，为你般带来更多的效益哀；叭3）你能否利用办钱赚钱的方法，矮帮你的财富增值肮；

5、疤4）你能否保存案这些财富；以及扒最重要的一点：扒这些财富能否给扒你带来欢乐，而搬不是负担。安家庭生命周期与背理财稗芭理财人生捌一个人的理财人安生和收入状况如佰上图所示。红的扮曲线代表支出曲昂线，说明人的一艾生一直在消费。阿绿色曲线代表一百生的收入变化情耙况，但并不是人懊一生下来就有收版入。大约从18柏岁开始，慢慢有阿了工作收入，约颁20岁收入开始白大于支出，大约扮拼打到40-5搬0岁，达到了人百生的顶点。个人败收入达到最高峰盎，然后收入可能坝开始下降。到了般最后一个阶段，扒可能个人就没有皑收入。支出又开埃始大于收入。斑那么人的一生怎霸么样呢？至少是鞍整体收入要大于按总的支出。生活懊才应该说快

6、乐自隘由？一生当中你澳的收入，能不能颁应对你整个的支胺出，这是一门学矮问。理财是一门罢艺术，人一生下笆来就开始用钱，板但并不是一生下袄来就有收入。那盎么怎么维持这一绊生的收支平衡？颁社会在发展，物把价在增长，理财斑的目的是要提高捌生活品质，赚的绊钱不能贬值。理班财是为了平衡一唉生的收支，为了肮更好的生活，提跋高生活品质。艾大部分人可能低拌估了对财富的要般求。下面举一个拜简单的例子，也佰许下面这个数字伴会让你吓一跳。案例敖我们在北京生活暗，800万你准凹备好了吗？般第一项房子，买敖一套房至少15背0万，再大点可爸能到300万。白第二项车子，像按样点的20多万碍，假定十年换一拔辆，你这一生需疤要换

7、三辆车，加俺油修理算下来大胺约是130万。敖第三项培养一个笆小孩，从出生到翱他大学毕业，大背约60万。叭第四项孝敬父母吧，假定每人每月傲1000块，一爸年12个月，4拔个老人，你算一摆下大约是150敖万。扳第五项家庭开支案，一家三口每月办开销4000块懊，需要约144敖万。休闲生活，瓣旅游把啊 健身等，一年稗2.5万，30疤年约75万。瓣第七项退休，随疤着科学的发展，肮人们对健康的重袄视，人的寿命越按来越长。假定你扳60岁退休，活埃到90岁，那么败你的一生有1/懊3要在老年生活霸中度过，每个月吧和老伴用300扮0元，下来也是隘70多万。拔随着未来生活，爱物价的上涨 人扒们生活开支的增袄加，恐怕

8、这个数氨字还要增加，1笆000万你准备板好了吗？鞍所以老百姓要提案高生活品质，投爸资要涨过物价，扳这是很重要的一拔点。通常讲保值澳增值，首先能不隘能保值，另外不般会理财会使金钱颁不能发挥最大的罢效用。鞍2 矮提升生活品质哀只有投资才能抵艾御通货膨胀对财颁富的侵蚀！理财啊就是要学会使用隘每一分钱。拿同蔼样工资水平的人碍，有人浪费、有般人节约。节约和疤浪费衡量的标准绊就是钱有没有实瓣现效用最大化，百如果没有效用最啊大化那就是浪费叭。所以，同样收搬入水平的人，生颁活品质可能不一半样。案例白若以5%的通货鞍膨胀率计算，您埃今天的100万挨，10年后实际唉价值是61.3靶9万。您白白损癌失了近40%。暗

9、而30年后您将哎损失77%，1八00万变成了2凹3.14万，近瓣80万蒸发。你颁不要以为你存在鞍银行100万就昂是绝对的安全。挨100万在30昂年之后只相当于碍现在20万的购摆买力，所以，你稗的钱如果没有跑办过通货膨胀，你绊的钱就在不断贬百值。氨3疤抵御人生的风险安古人云：傲“隘天有不测风云，安人有旦夕祸福。跋”靶在日常生活中经白常会出现一些意摆料不到的问题，澳如生病、受伤、背残废、死亡、天摆灾、失窃、失业白等。这些都将使扳个人财产减少或埃蒙受损失。肮为抵御这些不测鞍与灾害，必须进挨行科学理财规划哀、合理地安排收吧支，以求做到在白遭遇不测与灾害芭时，有足够的财扒力支持，顺利度柏过难关。盎需要经

10、济上的支柏持，比如：有银拔行存款，买了保袄险，买了养老金岸，或提前有各种吧基金的准备。一挨旦有不测风云，皑能够顺利渡过。斑等危机过后，能袄继续做自己的事唉业。所以，理财颁能够帮助我们渡皑过各种难关。昂4 坝财富目标的实现巴人的一生有很多熬梦想，如事业有翱成、子女教育、白买房购车、度假哀旅游、安享晚年扳等。而这些梦想半都以经济为基础佰，投资则是实现按梦想的有力工具蔼。作为一个家庭败至少要有三大理昂财目标：挨第一个目标，养伴老。人总是要老板的，老意味着工跋作收入下降。大吧部分人可能在6扳0岁左右退休，爱退休之后主要靠捌理财收入，以前隘赚的钱怎么去生吧钱，这涉及养老拔金的规划。班第二个目标，子办女教

11、育。从小孩败出生到长大成人敖期间的子女教育矮，这一个过程父颁母需要不间断的敖持续20到30吧年在时间和金钱般上的投入。所以稗投资于孩子的教办育，就像经营一哀个企业，要核算疤它的成本和收益跋。这是家庭一个半很重要的投资。翱第三个目标，买稗房。在大城市生岸活的人首先面临熬买房，必须要有芭房产的规划。版人生至少要有这板三大理财目标，隘养老金规划，子霸女教育金规划和隘住房规划。这都柏需要时间和大量袄的资金。除此之芭外，个人有不同挨的梦想，有人想扳事业成功，有人板想国外旅游，有傲人想二次创业。瓣这些梦都需要有皑经济做基础。如背果没有经济基础捌，梦想就成了幻八想。奥阿 奥简单来讲，为什碍么要理财？理财懊可

12、以帮助我们一柏生实现收支平衡啊，提高生活品质板，抵御各种风险颁，实现人生梦想案。艾三熬 熬神奇的货币时间笆价值哎货币的时间价值笆是指当前所持有埃的一定量货币比八未来获得的等量哀货币具有更高的昂价值。颁1 哀神奇的货币时间唉价值案例 百假定你22岁大白学毕业，如果你叭得到20万的资挨金，用于投资基傲金，按照12%爸的回报率计算，般到60岁的时候挨，大约是140般0万，你就是千傲万富翁。而同样艾20万如果存到笆银行，按照5%扒的单利计算，本翱利和大约是58吧万，两者相差2岸5.6倍。 同艾样的时间，不同拜的回报率，不同哎的计算方法，投办资到不同的工具爸上，差别是相当搬大的。所以，忍八耐也是一种投资

13、霸，坚持就是胜利懊，时间就是金钱颁。颁2 熬财富管理的秘诀案例 稗假设你的小孩刚蔼刚出生，你打算靶在他60岁的时罢候成为亿万富翁罢。敖第一种方法，每鞍个月只需投资7拜74.4元，每扮年保证12%的捌回报率，那么6安0年之后，资金奥累计将达到1亿懊元，亿万富翁实埃现了。癌第二种方法: 扮你现在已经给他阿准备了两万元，跋那么每个月只需半要投资574.耙2元，同样的回癌报率12%，坚安持60年，也能败成为亿万富翁。案第三种方法：做皑父母的给小孩准颁备了10万，每碍年不需要再投资袄，而且每个月还澳能拿回226.爱4元，同样60按年，12%的回埃报率，小孩也会氨成为百万富翁。半可能大部分人关半心的是怎么

14、保证瓣12%的回报率癌。找什么样的工挨具保证12%的凹回报率。房地产摆的股票龙头万科碍，从1991年疤上市到今天，大癌约每年的福利增翱长30%，大约皑成长了70倍。芭这些例子都说明斑理财没有技巧，把就是坚持，而且唉要不断的投资。埃学金融的一定能背理财，这个未必颁。现今很多富翁八可能小学没毕业哀，没学过理财，翱但是却从实践中疤悟出很多理财的稗道理。财商不在般于学历的高低，斑关键是有没有理稗念。观念正确就哎能赢，理财只不袄过养成了一种别搬人很难做到的习霸惯。所以理财是肮一种观念，是一坝种生活方式的改胺变。案例颁1626年，印靶第安人24美元败就卖掉了曼哈顿暗。如果当时他们爱把这笔钱用于投办资，以每

15、年7.拌2%的收益率成疤长，到2007跋年，这笔钱大约拌变到了7.67办万亿美金。相当爸于两个中国的G坝DP，两年的G绊DP。主要是时癌间足够长。案例按王小五决定20鞍岁，就开始每月碍投资基金500懊块。假定每年平艾均回报率是10阿%，投资七年不盎再投资，然后让八本利一路成长，搬一直到60岁，碍本息和将达到1昂38万。假定李板四27岁才开始哀投资，每月同样哎500块，每年叭也是10%，他鞍需要整整33年唉，27投到60碍岁累计到139巴万。晚七年的要把追一辈子才追上按，27岁的每月吧500块，要投昂到60岁才累计班到139万。这拜就是差别，早七拔年和晚七年的差斑别。鞍所以，理财要越背早越好，特

16、别对瓣于年轻人，不要昂小看10元，1蔼00元。如果你翱起步特别早，小搬流也能汇聚成浩瓣瀚的江海。斑在投资里面，有肮一个很有趣的规岸则72法则。就蔼是说资金翻番的坝时间长度与回报昂率有关系。回报懊率越高翻番的时稗间长度就越短。吧那么一笔投资需唉要多少年才翻一半番？我们用72癌除以去掉百分号般的回报率，把百皑分号去掉。我们扳把财务里面，这扒个有趣的现象叫皑什么72法则。柏例如4%的回报版率，一万元什么笆时候变成两万元哀？我们用72除敖以4，大约是1颁8年。如果回报办率是10%，7捌2除以10，7搬.2年翻一番。肮回报率是12%澳，6年翻一番。暗第二讲败 埃理财是金钱为你隘打工（下）巴一耙 颁两个报

17、表帮你财叭富价值成长澳你的人生目标是巴成为亿万富翁。把那你有多少钱可瓣以投资，你能挣邦多少钱追加投资白？你准备找一个板什么样的工具？爸然后需要投多少叭年？阿资产负债表可以奥帮你了解你有多捌少钱可以用来投板资，有多少债需熬要偿还。而收支阿表则帮助你做好八收支管理，记录摆每天的收支，定癌期检查不必要的败开支，对未来的癌收支做好规划。氨货币的时间价值坝涉及五个概念，跋时间、现值、终懊值、每期的投资蔼额和利率。这五扒个概念通俗讲就拌是几个问题：你巴有多少钱？每期八准备追加多少钱白？投多长时间？凹以什么作为回报隘率高的投资工具邦？1 资产负债表唉资产负债表，主氨要是了解一个家吧庭的财富，也就阿是资产负债

18、情况鞍，收入和支出情败况。资产负债表搬帮助投资者弄清般楚资产总量和闲八置数量。是不是翱钱全都在银行活哀期存款账户上蹲奥着，那可能会有凹闲置，要不要重八新布置一下。家庭资产结构表爱家庭的资产如上盎表所示，包括金昂融或生息资产、拔个人使用资产和把奢侈资产。一个懊家庭的资产状况阿如何分布可以列袄出一张资产负债熬表，以了解家庭阿的资产分布状况坝。爸。是状况怎么和搬支出，好什么样蔼的工具？然后你俺你能挣多少钱可拌以皑除了上述资产之阿外，还有一种资办产叫人力资本。靶21世纪最有发氨展前途的是知识巴经济，知识经济埃的发展依靠的就败是人力资本。所芭以，人力本身就暗是一种财富，也叭就是理财里面讲昂的未来的收入能

19、爱力。一个未来有盎收入能力的人，邦他追加资本能力俺相对较强，那么鞍最终的收益也会拔相对较好。因为半终值不仅取决于捌现值，还取决于案你追加的投资。跋在一个家庭里面鞍，要了解家庭的鞍人力资本状况，拌就像了解企业的癌员工素质一样。吧素质高的企业可阿能有发展潜力。澳家庭也是一样，矮家庭的教育状况埃决定家庭未来的傲状况，决定未来艾的收入能力。隘个人/家庭负债肮清单叭流动负债斑长期负债敖信用卡哀电话费胺电费、水费、煤哀气费白修理费用稗租金澳房产税翱所得税皑保险金败当期应支付的长版期贷款氨各类消费贷款（鞍包括汽车贷款、百装修贷款、昂大额耐用消费品蔼贷款等）般住房按揭伴其他按揭俺投资贷款颁助学贷款傲抵押品绊租

20、赁费用傲2 叭收入与支出表搬家庭一定会有生啊活支出。如果家背庭的收入大于支盎出，资产就会越盎来越多。收支表傲主要用于监视资颁产的变化，显示哀家庭目前的财务伴状况，也就是说唉收入的水位是高懊了还是低了，家澳庭的收入来源有版哪一些？钱是怎肮么花出去的？搬资产负债表可以按显示家庭目前的翱财务状况。损益扒表可以显示这个爱家庭是怎样从去俺年的财务状况变肮成现在的财务状拌况的。你的收入办来源有哪些？你邦的钱是怎样花出白去的？是否合理罢有效呢？你每月拜能节约多少钱可伴用于投资呢！笆家庭所得包括以拜下三个部分：班1工作薪金所得瓣：埃自有产业的净收搬益：生意，自由把职业，佣金，农阿场、渔业经营所拜得，劳务报酬、

21、扳稿酬等等；扒失业保险所得、癌养老保险，养老爸金、福利等；隘2投资收益（理敖财收入）：鞍现金分红（实际奥值，不是总额）拌、净资本收益、皑租金收入、利息爸收入、其他投资把。3其他所得把离婚的赡养费和啊生活费、子女抚挨养费等。俺要了解收入的来爱源，然后进一步八挖掘收入的可能傲来源，犹如企业扮管理中谈及的利哀润掘金池。一个暗人要理财，必须爸要清楚什么地方白是赚钱最快的，半然后集中个人的胺主要精力，投入坝更多的资本，挖啊掘丰硕的利润。叭对于没有创造效疤益的部分就要立鞍马剥离。摆每个人都不是万耙能的，都有自己扳的专长。你在哪扒个方面有专长，翱就应该开掘这个扒地方，打造这个把地方，让这个地蔼方为你带来收益

22、疤。要明白哪些是捌经常性的收入，板哪些是偶然的收阿入，哪些是一次坝性的收入。要挖办自己的利润掘金案池，然后才节流班。昂家庭开支包括以吧下几个部分：笆 邦住房（利息、设阿备、维修、保险暗；或者租金、租岸金中不包括的设把施。）艾 氨健康和清洁（个案人及家用的清洁岸用品、干洗、洗安衣、药品、卫生懊用品。）背哀 把 罢烟、酒、食品、瓣衣物斑 阿娱乐（电影、戏扮剧、有线电视费办、外出吃饭、书哀、录音带、杂志盎、会员费、运动跋服装和器材、陪熬伴小孩、孩子的哀零用钱、玩具。扮）伴 皑交通（汽车：贷翱款利息、汽油、敖维修、牌照、保坝险、汽车租金、颁出租车、公共交鞍通、自行车维修巴）奥 昂托儿费稗邦拌 按 懊保

23、险埃巴 搬 岸礼物及捐款坝 摆财务及职业费用氨（工会会费、成扳员费用、银行费芭用、学费。）盎傲 二 投资的工具岸1 摆财富管理的工具矮概览白除了财务的知识阿以外，还要具备安优秀的财商，掌蔼握基本的投资之伴道。现代社会提伴供了多种投资渠拔道：银行存款、拔保险、股票、债斑券、黄金、外汇笆、期货、期权、佰房地产、艺术品办等投资途径。矮案 隘伴不同年龄的人，霸不同的财产水平熬的人，不同的收皑入水平的人，选澳择的工具不一样把。没有最优，只唉有对你来讲哪种白是最适合的。结般合自己的情况，扮来选工具，因为疤个人的风险态度搬不一样，收入水霸平不一样，年龄拔不一样，家庭负般担不一样。按财富管理的工具百概览表百2

24、 霸投资工具的收益敖和风险情况自检为什么要理财？1.平衡收支。敖2.理财能够提霸升，我们的生活爸品质。俺3.理财可以帮埃助我们，抵御风白险。罢4.理财帮助我板们美梦成真。癌第三讲胺扮 家庭理财重在敖规划（上）一 前言懊常言说男怕入错胺行，女怕嫁错郎凹。那么家庭理财哎，就怕配置错了把资产。家庭的资凹产如何去配置，翱钱投进去能有多爱大的回报率。每昂个人都想很高的背回报率，而且风艾险很低。在配置熬资产的时候，哪矮些因素有很大的澳影响。爱不同的家庭应该昂配置什么样的资爱产？影响家庭投埃资决策的因素有昂哪些？如何遵循稗投资规划的步骤办？怎么去配置资安产？哪一级配置隘是最重要的？应啊该选择什么样的案组合？

25、家庭理财拔的原则？在家庭拜理财上，面对如爸此多的问题，个鞍人投资者难免不罢知道从何入手。伴在这讲中，将给傲您一一作答。俺二霸 凹家庭理财重在规昂划概述摆1拜影响投资决策胺的因素隘 伴财务状况的差别靶对财务状况的考傲察包括对资产、啊负债、人力资本靶（未来收入）的哎分析。先看有多敖少财可理，分析暗家庭的净资产。 税收胺不同的金融工具隘具有不同的税收凹特征，投资者在颁作出投资决策时八，会把税收作为埃收益的减项加以瓣考虑。对一般老隘百姓来讲，征税矮的比例不是特别艾高，他们不是特笆别关心。但是当笆财务增加到一定安程度，税率会进碍入到一个更高的啊纳税等级，那就半会关于税收的状搬况。 时间半长期投资具有很肮

26、高的时间价值。拔就是要考虑到这败笔钱进去，打算捌什么时候走，当扮然这就涉及到理坝财的目标是什么隘？养老，子女教斑育，结婚、旅游半。不同的目标，埃时间是不一样的版。 投资态度拜投资者对风险的隘不同态度，决定伴了其在不同的金昂融工具和不同的熬期限间进行选择白。有的人爱冒风般险，属于偏风险皑的人，有的人属癌于保守型的人，吧有的人属于稳健搬型的人。当然一斑个人也在改变。办年轻的时候爱冒爱风险，到中年可碍能就属于稳健型皑的，到了老年就叭属于保守型的。隘年龄不同风险态疤度可能也在变化氨，那么投资工具跋的选择上也会有办差别。搬2捌绊 百投资规划的步骤敖第一步，为满足敖家庭生活基本需捌要须留够资金。百留足临时

27、要花的靶钱，吃饭的钱，爱穿衣的钱，满足氨家庭生活基本需安要，以保证家庭办生活是安全的。芭所以银行一定要爸配一部分，满足癌家庭生活的安全案和流动性的需要坝。翱第二步，具体分斑析家庭的风险承哎担能力和风险偏八好状况。做一份唉家庭资产负债表岸和收支表是非常蔼必要的。此外还按要考虑家庭成员瓣的组成，人数的蔼多少？年龄的大阿小？职业状况？暗赋税状况等。靶第三步，设定理般财目标。目标可扒以有积累退休资叭金、增加当前收挨益、为重大支出斑积累资金、住房颁、汽车、教育、熬医疗、日常开支哀需要，或为紧急俺需求准备。这些板目标分为五种类隘型，它们是积累败型、收入型、增袄长型、流动型和按安全型。巴投资的长短取决八于目

28、标。如果目凹标是养老，投资摆人可以在20岁斑或40岁开始，霸可以选股票、股碍票型基金、房产霸作为投资工具。绊如果目标是明年阿出国，只有两年氨时间，那就存银蔼行或者买国债。叭所以，不同的目瓣标，决定不一样肮的工具。案例绊现在有一种基金笆类似于生命周期袄，这种基金很有懊特点。它一共分耙为几个阶段，第绊一个阶段是成长捌阶段，主要把钱吧投股票。第二阶邦段是稳健阶段，袄基金赚了钱。此扒时我的投资不再佰以投股票为主，背我现在需要思考澳的是股票和债券搬如何配置比较稳柏健。，第三个阶哀段保守阶段，随扮着年龄的增长，哎把赚的钱大部分拜去买债券。摆第四步，了解投叭资工具。市场上唉有越来越多的金八融产品，存款、跋保

29、险、债券、股败票、基金、黄金胺、期货、期权、敖房地产等，每种拔资产的收益、风瓣险、流动性等状埃况都是不一样的艾。埃假如现在已经有隘5万块，准备每隘个月追加200芭块。小孩今年5埃岁，然后等他到搬20岁的时候，坝仰望攒出上大学拜用的50万。从半5岁到20岁，颁还有15年时间稗。应该找一个什艾么样回报率的工傲具？找一个回报靶率在10%的就背可以，那么哪些阿工具可能会达到胺10%的收益率般?安第五步，根据投艾资者的特征选择罢投资工具，建立邦最优的风险投资罢组合。为了达到芭理财目标，选择颁最佳的投资路径哎。如果一分钱利傲息都不想损失，百建议买国债，或昂者存银行，买债矮券性基金。如果摆可以冒50%的奥损

30、失，那可以玩巴期货或者玩股票搬。不同风险喜好昂的人，他选择的敖工具不一样。埃第六步，定期的阿检查自己的投资邦组合，进行主动澳性调整。白要定期检查自己胺，是不是方法有颁问题，或者说没胺有遵循哪个规则颁，是没有长期持岸有呢，还是选错伴了对象，还是没隘有做波段呢？因百为没有最优的投叭资策略，只有符傲合的才是最好的拔。我始终坚持观扳点，无论买股票盎或基金，每个人败都要找到适合自胺己的投资系统。岸因为每个人性格鞍不一样，有的人癌适合做长线，有佰的人就适合做短暗线。唉长和短是相对而哎言的。巴菲特也盎把中国石油给抛啊了，他为什么不氨做长线？如果说摆股票的价值已经俺被高估，做长线版就不合适了，要艾持有有价值的

31、东罢西。所以每一个皑人都要建立自己扒的系统，要自己啊检查，最后自己摆有一定的心得，摆达到一种高度。般三澳 俺资产配置与策略澳（上）澳资产配置，即决扒定投资于资产组拔合的各种主要资翱产类型的比例和巴数额。资产配置的步骤班第一步：资产品半种与投资数量的办选择把哪些资产会进入耙到投资组合？股爱票应该买多少？百基金应该买多少癌？房产应该买多阿少？各种资产的八比例和可供选择盎的工具有多少，摆这就叫蔼资产配置碍。所以，资产配敖置是指资产的品版种，投资数量的败选择。摆大部分投资者投阿资的主要品种有般四种，耙第一种银行存款搬，第二种债券，般第三种基金，第蔼四种股翱票。其中银行存叭款排第一位，总氨规模达17万亿

32、颁，平均每一个中跋国人大约1.3澳万元银行存款。碍第二步：时机的肮选择 八时机的选择很重疤要，就是什么时俺候买。板第三步：具体证碍券的选择瓣选哪个行业的股办票？买哪支基金安？买国内的还是胺国外的股票？家吧庭总资产的多少盎比例应该投入到哎股市？笆对此有一个简单背的分析方法，1胺00减去自己的哀年龄数就是应该巴投入股票的比例板，再根据自己的啊投资风格，进行袄适当的调整。癌国外的有关研究昂表明，在资产配佰置中，哎8595拌的全部投资收益爸来自第一步中对巴长期资产分配的芭决策按；第二、第三步坝决策的贡献非常邦小。百有的研究甚至得澳出择时、选择具氨体证券实际上减拜少平均收益，同阿时增加了收益的隘波动性。

33、与之相疤对的被动式的购稗买股票指数的投翱资策略反而可获埃得高于上述策略啊的收益率。半普通投资者一般扒都不是投资界的隘专家，也不是内跋部消息人士。在唉股票的操作上，肮建议采用被动式靶的操作，做长线爱投资。通过下面熬这张图，不难看拜出，斑资产配置的重要疤性。时机的选择蔼是1.8%捌斑 其他是2%，跋股票选择或证券翱选择是4.6%氨，而资产配置是蔼91.5%案。岸第四讲绊俺 家庭理财重在矮规划（下）稗一岸 艾资产配置与策略绊（下）资产配置的过程蔼 皑明确资产组合中爱应包括的资产类按别。通常考虑的蔼几种主要资产类凹型有：现金或货暗币市场工具；固扒定收益证券（通佰常称为债券）；芭股票；不动产；暗贵重金属

34、和其它昂。白现金及银行存款笆：保证一定的比懊例，用于家庭的傲基本生活需要。半从理财的角度，碍至少要哎满足三到六个月跋的生活开支叭。固定收益证券百：可以少配，但拔不能不配。债券懊、股票、房产如癌何配置？例如：按我在股市赚了不隘少钱，为了控制氨风险，将部分资霸产用以投资房产按，这叫战略昂配置拜。从长远来看，把可以将房子卖掉拔用以养老。扳 鞍明确资本市场的暗期望值，包括利拌用历史数据与经版济分析来决定投阿资人对资产组合盎中所包括资产在案持有期内的预期斑收益率。八买债券基金回报哀率可能就是约8半%或10%，如昂果我买股票回报埃率约12%，房霸产约10%。所芭以大体上，对每笆一种资产的回报敖率，要有一个

35、认熬识，而且对每一哀种资产的风险，奥也要有个认识。胺 爸确定资产组合的背有效边界，即找阿出在既定风险水版平下可获得最大扳预期收益的资产安组合。捌 扳寻找最佳的资产版组合，在满足投靶资人面对的限制罢条件下，选择最败能满足投资人风案险收益目标的资办产组合。投资策略的选择安1、消极的投资邦策略捌认为市场是有效拔的，与试图实现碍一个能持续超出懊市场收益率水平叭的投资安排相比皑，消极投资策略伴认为降低投资中吧的交易成本和研靶究支出更加重要哎。这就是消极投矮资策略。消极的凹投资者认为，降叭低投资中的交易阿成本，和研究支岸出更加重要。市哎场是有效的，无瓣论怎么研究效果肮不大。消极的策拜略有三种方式：奥 罢购

36、买并持有策略笆，即在按照某些俺标准买入一组股邦票之后就在持有安期内一直持有那扮些股票，不再发背生积极的买入和芭卖出行为。半 扒投资组合策略，碍即通过分散投资耙的方式，消除局疤部投资的风险。班如构造覆盖各个罢板块的投资组合邦可在一定程度上柏使投资组合免除扒板块轮动效应带稗来的风险。翱 懊指数化投资策略爸。通过严格跟踪耙某个指数，以获颁取该指数的投资爸收益为最终目标翱来设计投资组合搬。碍2、积极的投资罢策略靶积极的投资策略挨认为市场是无效昂的，利用市场的哀无效性可以获得罢超额利润。现在坝只要靠内幕信息爸就能赚钱，我就岸打听内幕，网上板去研究，看财务疤报表，挖掘出价癌值被低估的股票般，然后持有，最把

37、后获利，然后再敖不断寻找，战胜霸市场，利用市场拔的无效赚大钱，唉采取主动策略。凹有很多投资者是佰这样，通过自己搬的努力获得了回半报。主动策略的哀风险就是不一定版找到价值被低估安的股票，只有真吧的和市场预期的背一样，真的价值按被低估才能获利摆。积极投资的三碍个层次：澳 拜资产配置把，即根据对主要岸市场预测和风险背溢价的估计值，艾将资产分配于股斑票、债券等不同案投资工具。氨 八行业配置爸，根据对各行业拔周期及前景的判碍断，决定在各行背业的投资比例。暗 氨个股选择皑，以期发现被过肮低定价的股票。芭然后买入，大涨鞍之后再走掉，再罢去寻找。把从上到下(to挨p-down)版的方法,即先研胺究股票市场的总

38、癌体趋势,然后选胺择行业,再在行靶业内选择股票进哎行投资；扒从下往上(bo扳ttom-up拌)的方法直接选懊择股票,构筑投昂资组合；靶二阿 坝投资组合的选择鞍什么是投资的风按险？投资会赔就凹是风险。你的收般入每月1000安元，还要养活妻拜小，你能够进行氨股票或者地产投澳资吗。把辛辛苦啊苦积攒的小金库唉投到股票上，你昂能够容忍股票跌版到多少？是10笆%还是可血本无白归？下面的内容耙将对投资者风险伴承受能力的影响扮因素，影响投资办风险承受度的因班素及合理的投资敖组合进行分析。佰1邦、投资者风险承扮受能力的影响因板素百 罢投资者本人的工般作收入情况及其百工作的稳定性；巴 哎投资者配偶的工般作收入情况及其爸工作的稳定性；吧 皑投资者及其家庭跋的其他收入来源坝；凹 肮任何可能的继承艾财产；俺 败投资者年龄、健拌康、家庭情况及懊其负担情况；爸 罢任何对投资本金蔼的支出计划，如爱教育支出、退休挨支出或任何其他搬的大宗支出计划办；扳 袄生活费用支出对艾投资收益的依赖背程度；搬 芭投资者对风险的佰主观偏好。风险承受能力岸风险承受能力，埃可依年龄、就业般状