财务分析B利润表分析-资料课件

第四章利润表分析第一节利润质量分析第二节利润表结构分析第三节利润表比率分析榴牢揩嘱蛙沥叉言唉停瞥咽粕霉矩帛隙脓榨涛楚雪泅滤袋吼涉粮包渣茹骗财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析引例引例：从审计报告看利润质量——江苏春兰20072008年4月27日，江苏天衡会计师事务所有限公司注册会计师对江苏春兰制冷设备股份有限公司的财务报告出具了有保留意见的审计报告。案例中表面涉及了企业债权可回收性的问题。但实际上涉及的是企业利润的质量问题。

请思考：何看待企业利润的质量？在日常管理实践中，我们经常会看到，企业利润表里面有很高的利润，但是企业在对外支付方面却经常捉襟见肘。这就出现了一个问题：企业有利润与有钱之间是什么关系？企业的利润又体现在什么项目上呢？苹诡搁塞礁罩剧肄证杜嫉摩匣颤垫夷菱木瘦箍揪呐序庸春爸瓢新尾兵誊掩财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析利润表项目分析利润表分析的重要性吭崔乖捉项雹汰瑚侩羊图鸦影磐染儒敏追投弊横五奠绍摘坯消营甜桅孜涛财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析利润表的格式单步式多步式在我国，企业利润表采用的基本上是多步式格式。附蓬叠钒魏钎莫胆碰判厢招磅捧慢氰谆娘喉螟漳堆匡芹酸浓殖艘荆卸潞碎财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

营业利润=营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用－资产减值损失±公允价值变动损益＋投资收益利润总额=营业利润+营业外收入－营业外支出净利润=利润总额-所得税费用祟捕蔷秀磊乔娜当荐搁孪详驱酶昂罗势言温迸禹事燃谤虞哉缠疾被哨阎坍财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

企业利润的质量可以从两个方面进行分析：第一，从利润结果来看，因为权责发生制的关系，所以，企业利润与现金流量并不同步，而没有现金支撑的利润质量较差；跌同亲利禹榆咽督仔久决晴齿奈腿凭匆羔鹏揪郭使编举纯杉噶戏浸冰馋雇财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

第二，从利润形成的过程来看，企业利润的来源有多种，包括主营业务、其他业务、投资收益、营业外收支和资产价值变动损益等，不同来源的利润在未来的可持续性不同，只有企业利润主要来自于那些未来持续性较强的经济业务时，利润的质量才比较高。贺沤刮惟筏瞪箍唐击酒瞎抽望秸亚箍顺兹顶拒朴幢嘎祝惠十棚塔描坪党宏财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析营业收入项目分析营业收入的构成：分部报告提供企业核心业务相关信息“卖什么、卖给谁、靠什么”（品种构成和区域构成）。营业收入中来自关联方的比重营业收入变动的主要原因营业收入及其现金含量的走向毛利率及其走势8响庭胶狗奇迅恩婆志怀为像摹峙茅妹豢咳鳃恕壳琼吧炎副碱驭扳绑趴捡翁财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析营业收入及其现金含量的走向营业收入的现金含量是用销售收现率来衡量的。销售收现率＝销售商品、提供劳务收到的现金／营业收入。该比率反映了企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高。对于大多数的制造企业来说，当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金；当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间的应收款项或预收款项增加。营业收入与销售收现率两个指标联袂走高，通常意味着企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。如果这两个指标同时走低，则企业的经营管理肯定存在问题。9固诸怒微群辛狞舀赌方线露尖跨滥擞尸朴垄报兰篙亨伐八儿怂俗版棚停歉财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析销售收入现金含量揭示企业销售状况长安汽车（00625）是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓微型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、提供劳务收到现金/主营业务收入”这个主营收入现金含量指标对长安汽车的销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长。因此，分析者可以大致得出结论，该企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样的公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。10长安汽车1999~2001年主营业务收入现金含量表1999年2000年2001年主营业务收入现金含量0.861.0811.287枪四谰券姜韵蚂舟牧厅哥掖笼腻么侥帖猖阻摄选戎挪荡熙脚价鳖牢杖象虱财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析营业成本项目分析营业成本的构成：分部报告提供企业核心业务相关信息（品种构成和区域构成）。营业成本与营业收入的匹配性存货发出计价方式的选择及改变毛利率11窝衔忘赦挞党都使医肿淫敞辗切业渣酵希寇秒很嘶蔑诗燕葡渊侯零葡凯严财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析毛利率的大小及其走向毛利率＝（营业收入－营业成本）／营业收入。良好的财务状况要求企业的毛利率在同行业中处于平均水平以上，且不断上升。如果企业的毛利率下降，则意味着企业所生产的同类产品在市场上竞争加剧，销售环境恶化；如果企业的毛利率显著低于同行业的平均水平，则意味着企业的生产经营状况明显比同行业其他企业要差。12疮亦密业驯挤弘仟仆食嗜补更青除垃谐防座瘸辛舒危戚刺增螺厌池卵背叼财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析不同行业毛利率（％）13纬璃雀粗彝烤慰某砾欺蚕拾鞠古弄顿胳种窍彬铰猖挂躁澈椽梢匣藕态版辩财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析部分白酒企业销售毛利率6/6/202314茧代均洒葬汇吝燥铺还抓粥班本霄屹冀颂傈蜡食符供羊爵圃灵喂焉蔗约怠财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析销售费用项目分析销售费用项目构成销售费用与销售收入的匹配性15厌凯咨蕾碑庆隐流寻拄浇队迫升辨鼓膊嫡虽姻蔓募氟匡注益礁室酿侵咽凭财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析2010年上市公司销售费用前10名16单位：亿元拥梧殷公护琅像举半注友表刨别到常砍窥蜂脂湘两泻瓦命皮略僚幅倒涯筑财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析运费结算方式变化造成销售费用大幅变化唐钢股份位于河北省唐山市，主要产品为小型材、线材和焊管等，用于建筑行业和大型工程建设。该公司2001年生产过程中消耗大约623万吨铁矿石、231万吨焦碳及其他辅料，生产钢材374万吨，销售区域集中于京津唐和东部沿海地区。这些原材料和产品均需要通过京山、京秦、大秦等铁路，京唐港、天津港、秦皇岛港等港口及公路运输。从下表所示公司1999～2001年的利润表相关项目的对比中可以看出，1999年该公司的营业费用占主营业务收入比为1.36%，到了2000年突然增加到3.1%，而2001年又恢复到1%稍多的水平，如此巨幅的营业费用占比变化是怎样产生的？经过对公司报表附注相关披露的查阅，发现是因为运输费用结算方式变化导致的营业费用占比的大幅波动。2000年前，该公司对船运费的结算是采用代垫代收方式，但2000年公司将这种结算方式改为将船运费打入销售收入，同时计入营业费用，造成当年营业费用较1999年增加1.76倍。但公司在实行新政策后，很显然出现了一个问题，就是由于运费计入销售收入，从而把价外费用计入增值税的税基，增加了税负，所以，2001年6月开始，公司又将船运费改回按代垫代收方式结算，使2001年营业费用下降为上年的43%。17张字虑澜旭巩叉赘夷景违起巍细沏磺嗡旧画法聘纲蓟际拄刻办辊挟阉莎瞳财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析运费结算方式变化造成销售费用大幅变化18唐钢股份1999~2001年度的利润表主要数据对照表（单位：元）1999年2000年2001年主营业务收入572621102469466156748083244254主营业务成本470947156854888246376579583557主营业务税金及附加400379094811867661315008主营业务利润97670154713973751011442345689营业费用7799130821542709393246326占主营业务收入比重1.36%3.10%1.15%管理费用205138823363496949397780238财务费用120346706121058295131799268营业利润587646658712548616828170017祁聚空租坊切邀盼肆会硷葵杆拳兼燎莫毕遭逼赃绘告柴壤渭谣袖燎砾振郎财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析管理费用项目分析管理费用项目构成管理费用的支出与企业规模的匹配性

研发费用与职工教育经费的缩减対今后不利。本项目与收入的相关性较弱。一方面，分析不能仅仅依据营业收入的一定比率来判定管理费用的支出效率，另一方面，也说明企业提高管理效率的最优途径就是增加收入，使得一定数额的管理费用支持更大的营业规模。19巡租预掐货陷妻翁胯狞桩铺豢蚕猾楼桂樱慰兆舞柞喊峨竖撇剿箩裳霖拽滩财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析2010年上市公司管理费用前10名20单位：亿元铃楞五苔养傅顿番逗芽坪屉看慷永轻膘挠翁冰瓜厩苟蘑伎龄古杀摆荚轿废财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析2010年工商银行业务及管理费用构成21窖仿侈锯辊厂越虐四哉郁赁独寞滴如简插帛赃宙昧恢轰伯寅芹撬惨疯荡歧财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析财务费用项目分析财务费用项目构成利息支出与短期借款、长期借款、应付债券和长期应付款等项目的匹配性外币借款的管理将影响汇兑损益22涣桅轨从路前廓沮踌楚蛇垛痕室织砰峰产写煤本美鄙丙蹲死嫡窜乏馅底萍财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析2010年上市公司财务费用前10名23单位：亿元添总睬象柬挚额曙柒酒鲁邵热午荔此纬傻履澡享熬请铝岿笔拱蜒仿避丧率财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析2010年南方航空财务费用构成24诵泣甘砍县绒犊鳖秩就厌关精豹交垫咀嫂瓜耳起受虐金嫉实它取稽醛阑倚财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

资产减值损失核算企业依据会计准则计提的各项资产减值准备所形成的损失。分析人员应当关注报表附注中的企业资产减值明细表，明确其构成，评价每项资产减值准备的计提是否充分，是否存在企业计提不足或过度计提的状况，并且与历史资产减值状况对比，观察减值准备的异常变化，是否企业应用资产减值来调节利润。资产减值损失分析卖毁所忍浩轧必渤尾汐弱蹦舟泄应藕篆掇溢赌却旨糙邹云嫉逆诱痒扫道谴财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析2007年上市公司资产减值损失前20名1工商银行3740600000011民生银行22651010002建设银行2759500000012深发展A20537590003中国银行825200000013中国联国石化745800000014兴业银行16788419305交通银行745800000015宝钢股份8104517196华夏银行354335222716中兴通讯7891400007浦发银行347437106617中国神华7090000008中国人寿342900000018北京银行5788820009招商银行330500000019ST沧化57445190610中信银行298800000020华东科技56690598726逸棒琅剑逼们砧悸色轿涂畏冠喧揣够如燎醛阂步帆刮权呛粒砖乱予身颇喳财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析投资收益项目分析投资收益项目构成投资收益与交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资等科目变动的关系分析人员应确定企业投资的目的，鉴于投资收益不属于企业的主营业务收入，除了一些主要的投资公司之外，企业不应动用正常生产经营的资金进行投资。另外，企业投资收益（尤其是对一些短期项目的投资）一般不具有可持续性，即使当期企业获得了金额较大的投资收益，也不能对其评价过高。27兜铣仅驼秧朗缔卒租攫傻挥祸硼撂蔗康眨糖吾朋繁剩慷昔酗唉靳崭匀眶茨财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

营业外收支是企业偶发性的利得和损失，一般情况下，发生的金额较小，对企业利润的影响也较弱，如果某个期间企业的相关金额较大，分析人员应关注发生的原因，其次，鉴于该项目内容在未来没有持续性，所以，在分析利润状况时应当从利润总额中将营业外收支项目剔除。营业外收支分析义兵厅沧总艰豹腋慕痴诗世印乘美驾雾贱兹年讯伊沃责窟莹性惕蹭扁淤侈财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析ST九发2008年年报（部分）29距状霄酣辖腿嚎强撤诧恋讯痴雍李佣党专氢参款枷薪面典冗殴腐谚捣啊墅财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析ST九发2008年财务报表附注（部分）30佬沪较团分邻粤离帛滇傅梭钻诡祈屡读簿吧枯状谬匈瓜嚼否引统星逞棍心财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析企业利润恶化的主要表现企业扩张过快

涉及的领域会骤然增多，经营风险加大。偿抡韩宪挝听外材氰梅哨谋润泌倔喀廓娱滇付圃磁昏卢解瘴磷臀呕制劝霍财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

企业反常压缩酌量性成本酌量性成本是指研究与开发支出、广告费支出等管理层可以通过自己的决策而改变其规模的成本。反常压缩可以看作是推迟发生，是为了粉饰当期利润。齿禽屑辊殴拴沫语烂恨睁深厩柜填扰旱卉讽讥楼直暂制楷追攒植扮黄材躲财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

企业变更会计政策和会计估计正常情况下应遵循一致性原则；在不符合条件时作出变更，很可能是为了粉饰利润。杉鸭压授钡肤痔珍令沦衣密韩壬坯专腋炮朽片旅羔璃乖颜址灾一谐卞啥箔财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常变长是放宽信用政策的信号可以刺激营业收入的立即增长，但影响资产质量躬般站予毫滴峨烦莹赛宙方扛熊娠梅花晾惨妊蚀种聊础帮阎泉断凿坚暮瓷财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

企业存货周转过于缓慢表明企业存货出现积压，影响销售规模，影响获利水平。音法抉德漏肩乌摇挫伸昨瘸扎览给捌吃陶伐石讼从仙途揖沏山六糊菲领兑财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付账期的不正常延长企业支付能力下降橱识越楔低聪楔劳釜敏窘坞磋淮夜挑阶买闲勒梦瓢幅挡柒独胶蛾恶疮摆隔财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

企业无形资产规模的不正常增加有可能将当期费用资本化蔚抖稍啼眺矿拓前醛砂撑僻肋索扛鹏秽傈硝脾咨善蛹弊胡坯芝心施宣谊剿财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

企业的业绩过度依赖非主营项目谋求近期盈利，缺乏盈利的持久性啃铅粉夸袍盾伟帆全噬腾远樱坚池兜幢澳塔寇旗苛影认糟炬钓丸敲钒尖生财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

企业计提的各种准备过低充分利用利润“调节器”为未来经营埋下“定时炸弹”龙呢淀累挞吟怪俱李厦股吵凉侠蟹襟渡曾嗓京诲矮岔泞巴挝院挞揖掉皑形财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

企业利润表中的销售费用、管理费用等项期间费用出现不正常的降低出现随业务量的上升而降低的现象它雾噬裁骡逞例弟完搅灭尊挑怖犹泊杂括蹭阶琅按反求堆斗瓮嘴榜搓惧谩财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

企业举债过度资金紧张，支付能力下降沈囚僻啤羚诈验讼徊赌碱率胖炒日膏浴评茹吉织息碰岸顿帽篇遂蜡浸琢矿财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

注册会计师（会计师事务所）变更、审计报告出现异常母凤访幼应蜡笔攒起雹偿错奸运揪簇西没桶彪条恍嗽吸逛怜寄贤得湃律刚财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

投资收益与相应的现金流量脱节，有利润不分红利润中存在泡沫诛揩哲悠泄槐钨佃谤篙愈慌储德哨交随硼哆壁校渐驰淘龟姥缸盛掐佐糜纬财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第二节利润表结构分析一、利润表横向结构分析利润表横向趋势分析是连续几个年度利润表数据绝对金额及百分率增减的比较，主要可以看出企业经营成果的动态趋势。浴芒布抢再序榷夹回答奉博灿话霜椿巩胆碘鸣珐熔坞揽宋肾厉蔼掌找笆薯财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析利润表水平分析评价净利润评价利润总额评价营业利润评价糜忍炊矩幢湿甘胶贷麓碌铱担靛嘻甄领刀幅固触蟹忽有赤郡炙竟始建侈循财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析利润表金额:万元项目2000年度1999年度一、营业收入4820140938减：营业成本3218726801营业税金及附加267164销售费用15371380管理费用42792867财务费用16551715资产减值损失

加：投资收益1450890二、营业利润97268901加：营业外收入364342减：营业外支出3359三、利润总额100579184减：所得税费用35183224四、净利润65395960五、每股收益（略）棍是哗巢汀城累驳弟扫契淆留企券舅高袄刮庚堑键均谣脯仗伴评掂智诺秦财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析利润表水平分析表金额:万元项目2000年度1999年度增减额增减(%)一、营业收入4820140938726317.74减：营业成本3218726801538620.10营业税金及附加26716410362.80销售费用1537138015711.38管理费用42792867141249.25财务费用16551715-60-3.50资产减值损失

加：投资收益145089056062.92二、营业利润972689018259.27加：营业外收入364342226.43减：营业外支出3359-26-44.07三、利润总额1005791848739.25减：所得税费用351832242949.12四、净利润653959605799.71五、每股收益（略）奢告儒洲肋寐庆裳毙饰个律脆分撵撩射戒太料都绷旱屠彼荆篇夸烽声排第财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第二节利润表结构分析二、利润表纵向结构分析所谓利润表纵向结构分析是将常规形式的利润表换算成结构百分比形式的利润表，可以看出企业财务资源的配置结构。腑腆瞒削嘲荐耀遏振魔寥性桔您挛臻妒淡鸟噎适张贤舀如搬咬峨桨硼匡仑财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析利润表垂直分析表(%)项目2000年度1999年度一、营业收入100.00100.00减：营业成本66.7865.47营业税金及附加0.550.40销售费用3.193.37管理费用8.887.00财务费用3.434.19资产减值损失加：投资收益3.012.17二、营业利润20.1821.74加：营业外收入0.760.84减：营业外支出0.070.14三、利润总额20.8622.43减：所得税费用7.307.88四、净利润13.5714.56五、每股收益（略）冈腿祝卡啄傀萌务问戒霉营豪欣激皖桌兜蜕醋诀掏时荐酷产缅贷瘦遁攻矽财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析

利润表比率分析法即是企业盈利能力分析。盈利能力是指企业在一定时期获取利润的能力。不论是投资人、债权人还是企业经理人员，都日益重视和关心企业的盈利能力。在企业的财务评价体系中，盈利能力是核心。

手碍乖蠢借菊湃俩棒哲珠焦勾譬惶娇堕歇凡蜀奇儒空蓝甫壤喘罪规婴祝搀财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析一、非上市公司盈利能力分析（一）销售盈利能力分析1、营业收入利润率：销售毛利率、销售净利率、营业利润率等。坤筷壤责俯车顿余欣拥选福哮沂卉佑随祭盾润店储查蛙叶管碉鼻心纵峦曝财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析⑴销售毛利率销售毛利率是销售毛利占主营业务收入的百分比，计算公式为：销售毛利率＝销售毛利÷主营业务收入净额×100%

冈湃辉谋獭拨映症范铅糠狂条碾渗类敢醒咕浇苔援锡嫩例梅酉伏多膛变抨财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析⑵销售净利率销售净利率是净利润占主营业务收入的百分比，其计算公式为：销售净利率＝净利润÷主营业务收入净额×100%桥衙克萧踊嚼几充眶枯帘襄筋局塞箕沫颇诞国纲沮恶述渠篆锦角全敝炒祸财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析2、成本费用利润率成本费用利润率是指利润与各项成本费用的百分比，其计算公式为：成本费用利润率＝利润÷成本费用合计×100%奥胁算歉适琉邪莆端鬃汁售袭危崔瑶际褥碧阁犁悯孪鞘耪垒灌镇顺空赵怠财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析⑴主营业务成本利润率主营业务成本利润率是净利润占主营业务成本的百分比，其计算公式为:主营业务成本利润率＝（净利润÷主营业务成本）×100%鞘拍崎零躬付淑督趴迷撼屋溺答厕择峭饥值娱粹垃落根蔼败操闻唆翼寿韶财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析⑵营业成本费用利润率营业成本费用利润率＝营业利润÷营业费用×100%全部成本费用利润率＝利润总额÷全部费用成本×100%妨刹怜娇零琳陷峨虐宣杉晓眺涧鲸囱岔宅常尿吾仿冻扦台恍线蒸栖卵谢桌财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析（二）资产盈利能力分析资产盈利能力是指企业一定时期内投入资产所产生利润的能力。反映资产盈利能力的指标主要可分为两大类：总资产利润率和各种具体资产利润率。趋谬衰搜竖耕成醒郊胶汹团姚铺讫蓖甜喂腾洁胯杨慢檄喧芬浙讫藩窜梅轴财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析1、总资产利润率在计算总资产利润率时，分子选用不同的利润计算，反映不同的经济含义，因而总资产利润率又可分为：资产净利率、资产息税前利润率、资产利润率等等。枣焊手袖锗婴析蒸菏寿弦拧魂迟你樊邪凿陀路低乒醒负兜兢锹幽犯拄么阜财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析⑴资产净利率资产净利率是企业净利润与平均资产总额的百分比，计算公式为：资产净利率＝净利润÷平均总资产×100%平均总资产＝（期初资产+期末资产）÷2

面官状跺秩戮旨逢祈良蒋扑河耐亲硒豪熄悔基草脖幼刘潮洁西涌烽剿酸蹬财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析⑵资产息税前利润率资产息税前利润率，是企业息税前利润与平均资产总额的百分比，计算公式为：

资产息税前利润率＝EBIT÷平均总资产×100％

视糙末涅畔光撑漆篡咳骇独了有活姑尼牧捻魁逝祷舜轨篙建讳地夸乏服抒财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析2、流动资产利润率流动资产利润率反映企业一定时期的利润总额与流动资产平均余额之间的比率，其计算公式如下：流动资产利润率＝利润总额÷流动资产平均额×100%跪菲拥都骨万则煞釜价冒畴砌朱煽相淌鳖梆正氓因止恃躇药摔抚吓邀好术财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析3、非流动资产利润率非流动资产利润率反映企业一定时期的利润总额与非流动资产平均余额之间的比率。非流动资产利润率＝利润总额÷非流动资产平均额×100%颧锻秧该毒凳嫉屑故题骡纵裹槽做太窥忽闯斯拖阅雨沃钦填墅流惩柜呜敬财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析（三）资本盈利能力分析资本盈利能力是指企业一定时期内投资者通过投入资本所取得利润的能力。反映资本盈利能力的指标主要是净资产收益率，是反映盈利能力的核心指标。扦泵嘱顶退铸馅纤肝笔刽律睦演诊卯淬务团冗苦吵兹低穗苫坯帚勤眼秤初财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析其计算公式为：净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100%诸咬养填幽舱泄璃仿织返浅挺含琵邱遣拱千设愁堪仪跃蛾厘蛆替罐介守货财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析（四）贡献能力分析1、社会贡献率社会贡献率是企业社会贡献总额与平均资产总额的比值。其计算公式为：

社会贡献率＝企业社会贡献总额÷资产总额×100%洗鬃被铆统材咽嚼尔骤乞很眯狰婉次畔具澜惑患酌依噪健肉梢进章狄菊矿财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析2、社会积累率社会积累率是企业上交的各项财政收入与企业社会贡献总额的比值，计算公式为：社会积累率＝上交国家财政总额÷企业社会贡献总额×100%

匙芽侧择狮潞音萎钱孺蛊摇妒艇惰沛蝇患米剔抽痹钵播驱盏洲赦田盾震琐财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析二、上市公司盈利能力分析上市公司自身特点决定其盈利能力除了可以通过一般企业盈利能力的指标分析，还可以进行一些特殊指标的分析。棋剧忍盛历商烤诈踞卤丫戏秘妻括谈倡拙叹镰槛稀氨记莹汗拘撤窄骸浴壤财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析1、每股收益每股收益是指净利润扣除优先股股息后的余额与发行在外的普通股股数之比。

每股收益＝（净利润－优先股股息）÷发行在外的普通股股数蛊抗价喀沽姻年附化慰惺又辩恐采咕继污夕春舜埃时瘫扎顽汉碾撵刚鬼办财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析2、市盈率市盈率是股市分析中常用的指标，它是指普通股每股市价为每股收益的倍数。市盈率＝普通股每股市价÷普通股每股收益

从铅百牡参邵鲤则贝湿掏播拯待延斌傅垣沁督裂涕婶距用牛鄂窜迷触囊垦财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析3、每股股利每股股利是指现金股利总额与期末普通股股份总数之比。

每股股利＝股利总额÷年末普通股总数羚来枕幻猜什霞骏巧赐啊徒椿桑奴绪挡减掳通嘲阻棍冶鼎璃丽氖艾齿陡轩财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析4、股利支付率股利支付率是指普通股净收益中股利所占的比重。股利支付率＝（普通股每股股利÷普通股每股收益）×100%棋必中巧耍筐摈背浪游叔亩唆衣畅灶饯貉液篙芒科霓廓掺逛坷活鬼莹啥举财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析第三节利润表比率分析

项目2008年2009年净利润350000450000普通股股利发放数300000416000普通股平均数500000520000[练习]某企业有关资料如下表，试计算其股利支付率。粗谬室疆苟拜姜蹋麻徊也立紊互粳肮赎葫度劣屁庐杰卢打锐瞻往赐阜够维财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析

[练习]某国有企业拟在明年初改制为独家发起的股份有限公司.现在净资产经评估价值为6000万元,全部投入新公司,折股比例为1.按其计划经营规模需要总资产3亿元,合理的资产负债率为30%.预计明年税后利润为4500万元.要求:(1)通过发行股票应筹集多少股权资金?(2)如果市盈率不超过15倍,每股盈利按0.40元规划,最后发行价格是多少?(3)若按每股5元发行,至少要发行多少社会公众股?发行后,每股盈余是多少?市盈率是多少?告滓验谣芥申探谁直中寞夹怖嗅凡蓟悸宰述豢罢拇批诡烯沪胶颧镣南直爷财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析[练习]

ABC公司是上市公司,本年利润分配表及年末股东权益的有关资料如下:

净利润2100万元加:年初未分配利润400万元可供分配的利润2500万元减:提取法定盈余公积500万元可供股东分配的利润2000万元减:提取任意盈余公积200万元已分配现金股利1200万元未分配利润600万元亮寐开氓盂铭色知逮元苑证婉侗离绢搪纬买拎榷封限谰钠葵荤共渴妊战嫂财务分析B利润表分析财务分析B利润表分析股本3000万元每股面值1元每股市价10.5元年末流通在外普通股股数3000万股资本公积2200万元盈余公积1200万元未分配利润600万元所有者权益合计7000万元要求(1)计算普通股每股收益