2023年《发布证券研究报告业务》考点速记速练300题（详细解析）

2023年《发布证券研究报告业务》考点速记速练300题（详细

解析）

一、单选题

1.（）收益率曲线体现了收益率与期限的关系随着期限的长短由正向变为反向。

A、拱形的

B、正常的

C、反向的

D、双曲线

答案：A

解析：收益率曲线按照曲线形状可划分为：正向收益率曲线'反向收益率曲线、

水平收益率曲线和拱形收益率曲线。其中，拱形收益率曲线表示期限相对较短的

债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

2.资产负债比例中的资产总额是扣除（）后的资产净额。

A、无形资产

B、递延资产

C、累计折旧

D、应收账款

答案：C

解析：资产负债比例中的资产总额是扣除累计折旧后的资产净额。

3.下列关于期权类型的说法错误的有（）。I看涨期权是指期权的卖方在支付了

一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向期权买方买

入一定数量的标的物的权利，但不负有必须买入的义务II看跌期权是指期权的买

方在支付了一定数额的权利金后，即拥有在合约有效期内，按事先约定的价格向

期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务III美式期权在

合约到期日之前不能行使权利IV美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利，

也可以在到期日之前的任何一个交易日行使权利

A、I、III

B、I、IV

C、II、IV

D、IIIxIV

答案：A

解析：I项，看涨期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合

约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方买入一定数量的标的物的权利,

但不负有必须买进的义务；川项，美式期权既可以在期权合约到期日行使权利，

也可以在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。

4.关于头肩顶形态，以下说法错误的是（）。

A、头肩顶形态是一个可靠的沽出时机

B、头肩顶形态是一种反转突破形态

C、一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜

D、就成交量而言，左肩最小，头部次之，而右肩成交量最大，即呈梯状递增

答案：D

解析：关于头肩顶形态，就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最

小，即呈梯状递减。

5.对于任一只可交割券，P代表面值为100元国债的即期价格，F代表面值为10

0元国债的期货价格，C代表对应可交割国债的转换因子，其基差为O。A.B=

(FxC)—PB.B=(Px

A、一F

B、B=P-F

C、B=P-(Fx

D、答案：D

解析：国债期货的基差是指经过转换因子调整之后的期货价格与其现货价格之间

的差额。对于任一只可交割券，其基差为B=P-(FXC)o

6.常用的统计软件有()IExceIIISPSSIIISASlVMinitab

A、IxII

B、I、川

C、II、III

D、I、II、III、IV

答案:D

解析：常用的统计软件有Excel、SPSS、SAS、Minitab、StatisticaxEviews

等。

7.在利率互换市场中，下列说法正确的有Ooi.利率互换交易中固定利率的

支付者称为互换买方，或互换多方II.固定利率的收取者称为互换买方，或互换

多方III.如果未来浮动利率上升,那么支付固定利率的一方将获得额外收益V.互

换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方,

也可以充当合约的卖方

A、I、III

B、IxIV

C、I、IIIxIV

D、II、IV

答案：c

解析：II项，固定利率的收取者称为互换卖方，或互换空方。

8.根据切线理论，下列说法正确的是()。I、证券市场里的人分为多头和空头

IIx压力线只存在于上升行情中川、反映价格变动的趋势线不可能一成不变V、

支撑线和压力线可以相互转换

A、I、III

B、IxII

GIIIxIV

D、II、III

答案：c

解析：证券市场里的人分为多头和空头、旁观者。压力线在上升行情和下跌情况

下都存在。

9.()主要依靠技术进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增

长形态。

A、增长型行业

B、周期型行业

C、防守型行业

D、投资型行业

答案：A

解析：增长型行业的运行状态与经济活动总水平的周期及其振幅并不紧密相关。

这些行业收入增长的速率并不会总是随着经济周期的变动而出现同步变动，因为

它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增

长形态。

10.为了比较准确地确定合约数量，首先需要确定套期保值比率，它是（）的比

值。

A、现货总价值与现货未来最高价值

B、期货合约的总值与所保值的现货合同总价值

C、期货合约总价值与期货合约未来最高价值

D、现货总价值与期货合约未来最高价值

答案：B

解析：套期保值比率是指为达到理想的保值效果，套期保值者在建立交易头寸时

所确定的期货合约的总值与所保值的现货合同总价值之间的比率关系。

11.对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理的是。。

A、中国证券业协会

B、国务院院证券监督管理机构分支机构

C、中国证监会

D、证券交易所

答案：A

解析：根据《发布证券研究报告暂行规定》第四条，中国证监会及其派出机构依

法对证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告行为实行监督管理。中国证

券业协会对证券公司、证券投费咨询机构发布证券研究报告行为实行自律管理,

并依据有关法律、行政法规和本规定，制定相应的执业规范和行为准则。

12.下列各项中，不属于通过股票收益互换可以实现的目的的是（）。

A、杠杆交易

B、股票套期保值

C、创建结构化产品

D、创建优质产品

答案：D

解析：通过股票收益互换，投资者可以实现杠杆交易、股票套期保值或创建结构

化产品等目的。例如，股票二级市场的投资者可以利用股票收益互换，从而在不

需要实际购买相关股票的情况下，只需支付资金利息就可以换取股票收益，这类

似于投资者通过融资买入股票，是一种放大投斐杠杆的操作。

13.如果期货价格超出现货价格的程度远远低于持仓费，套利者适合选择（）的

方式进行期现套利。

A、卖出现货,同时卖出相关期货合约

B、买入现货，同时买入相关期货合约

C、卖出现货，同时买入相关期货合约

D、买入现货，同时卖出相关期货合约

答案：C

解析：如果价差远远低于持仓费，套利者则可以通过卖出现货，同时买入相关期

货合约，待合约到期时，用交割获得的现货来补充之前所卖出的现货。价差的亏

损小于所节约的持仓费，因而产生盈利。

14.某套利者以63200元/吨的价格买入1手铜期货合约，同时以63000元/吨的

价格卖出1手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价格

分别为63150元/吨和62850元/吨。最终该笔投资的价差（）。

A、扩大了100元/吨

B、扩大了200元/吨

C、缩小了100元/吨

D、缩小了200元/吨

答案：A

解析：开始时的价差为63200-63000=200（元/吨），后来的价差为63150-62850=

300（元/吨）则价差扩大了100元/吨。计算价差应用建仓时，用价格较高的一“边'

减去价格较低的一“边”；在计算平仓时的价差时为了保持计算上的一贯性，也

要用建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格。

15.经济基本面的评价因素有哪些（）I经营业绩II盈利能力川成长性IV股票价

格

A、I、III

B、I、II、III

GII、III、IV

D、I、II、III、IV

答案：B

解析：经济基本面即公司的经营业绩'盈利能力和成长性，是影响公司股价的决

定性因素。经营业绩是判断股价的关键，从表面上看，似乎股价与效率、业绩之

间没有直接关系，但从长远眼光来看，公司经营效率'业绩的提高，可以带动股

价上涨，效率低下，业绩不振，股价也跟着下跌。

16.有形资产净值是指()o

A、资产总额减去无形资产净值后的净值

B、股东权益减去无形斐产净值后的净值

C、资产总额减去无形费产后的净值

D、股东权益减去无形资产后的净值

答案：B

解析：有形资产净值是股东权益减去无形资产净值后的净值，即股东具有所有权

的有形资产的净值。

17.某些农产品如小麦、玉米等的市场属于近似的()。

A、完全垄断市场

B、垄断竞争市场

C、完全竞争市场

D、寡头垄断市场

答案：C

解析：完全竞争市场的特征包括：①市场上有很多生产者与消费者；②企业生产

的产品是同质的；③资源可以自由流动并且企业可以自由进入或退出市场；④买

卖双方对市场信息都有充分地了解。在现实生活中，很难找到完全符合这些特征

的市场，某些农产品如小麦、玉米等的市场属于近似的例子。

18.在技术分析的几点假设中，从人的心理因素方面考虑的是()o

A、证券价格沿趋势移动

B、市场行为涵盖一切信息

C、历史会重演

D、市场是弱势有效的市场

答案：C

解析："历史会重演”是指在满足相同的条件下，市场必然会出现相同的结果。

在技术分析的几点假设中，这条假设是从投资者的心理角度出发而作出的。

19.下列说法中错误的是（）。

A、分析师通过自身分析研究得出的有关上市公司经营状况的判断属于内幕信息

B、公司调研是基本分析的重要环节

C、公司调研的对象并不限于上市公司本身

D、上市公司在接受调研的过程中不得披露任何未公开披露的信息

答案：A

解析：A项，分析师通过自身分析研究而得出的有关上市公司经营状况的判断不

属内幕信息，可以向客户披露。内幕消息是指所有非公开的公司消息，如未来的

投资项目、公司政策等，一般只有公司内部高层人员能获得。

20.深圳证券交易所将上市公司分为（）大类。

A、5

B、6

C、7

D、8

答案：B

解析：上海证券交易所将上市公司分为5类，深圳证券交易所把上市公司分为6

类。

21.关于行业集中度，下列说法错误的是()o

A、在分析行业的市场结构时，通常会使用到这个指标

B、行业集中度(CR)一般以某一行业排名前4位的企业的销售额(或生产量等

数值)占行业总的销售额的比例来度量

C、CR4越大，说明这一行业的集中度越低

D、行业集中率的缺点是没有指出这个行业相关市场中正在运营和竞争的企业的

总数

答案：C

解析：C项，CR4越大，说明这一行业的集中度越高，市场越趋向于垄断；反之，

集中度越低，市场越趋向于竞争。

22.下列不属于资产配置方法的是()。

A、回归分析

B、风险测度

C、估计方法

D、风格判断

答案：A

解析：常见的资产配置的方法如下：①收益测度；②风险测度；③估计方法；④

周期判断；⑤风格判断；⑥时机判断。

23.对股票投资而言，内部收益率是指()o

A、投资本金自然增长带来的收益率

B、使得未来股息流贴现值等于股票市场价格的贴现率

C、投资终值为零的贴现率

D、投资终值增长一倍的贴现率

答案：B

解析：内部收益率是指使得投资净现值等于零的贴现率。对于股票而言，内部收

益率实际上是使得未来股息流贴现值恰好等于股票市场价格的贴现率。

24.在正向市场上，套利交易者买入5月大豆期货合约的同时卖出9月大豆期货

合约，则该交易者预期Oo

A、未来价差不确定

B、未来价差不变

C、未来价差扩大

D、未来价差缩小

答案：D

解析：买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约属于牛市套利。在正向市场

进行牛市套利，实质上是卖出套利，而卖出套利获利的条件是价差要缩小。

25.美国证监会（SEC）授权全美证券商协会制定《2711规则》，规范投资分析

师参与投资银行项目行为。主要措施包括Ooi.禁止投资银行人员影响投资

分析师独立撰写研究报告、影响或控制分析师的考核和薪酬II.非研究部门人员

与研究人员的交流必须通过合规部门川.禁止投资银行人员审查或者批准发布研

究报告IV.券商不得基于具体投资银行项目，向投资分析师支付薪酬

A、IxII

B、I、IIvIII、IV

GIIIxIV

D、I、II、III

答案：B

解析：除I、II、III、IV四项外，规范投资分析师参与投资银行项目行为的措施

还包括：①分析师不能参与投奥银行项目投标等招揽活动；②禁止投资分析师直

接或间接参加投资银行服务交易相关的路演活动，或者在投资银行部门人员在场

的情况下与当前或潜在投斐银行客户进行交流;③禁止投资银行人员直接或间接

指导投资分析师参与投资银行服务营销或客户招揽活动，或者指导分析师与投资

银行客户进行交流。

26.关于证券投资策略，下列说法正确的是O。

A、选择什么样的投资策略与市场是否有效无关

B、如果市场是有效的，可以采取主动型投资策略

C、如果市场是有效的，可以采取被动型投奥策略

D、如果市场是无效的，可以采取被动型投资策略

答案:C

解析：被动型策略是指根据事先确定的投斐组合构成及调整规则进行投资，不根

据对市场环境的变化主动地实施调整，其理论依据主要是市场有效性假说；主动

型策略的假设前提是市场有效性存在瑕疵，有可供选择的套利机会，通常将战胜

市场作为基本目标。

27.下列属于行业分析调查研究法的是（）。

A、历史资料研究

B、深度访谈

G归纳与演绎

D、比较分析

答案：B

解析：调查研究法一般通过抽样调查、实地调研'深度访谈等形式，通过对调查

对象的问卷调查、访查'访谈获得资讯，并对此进行研究。

28.ABC公司是一家上市公司，其发行在外的普通股为600万股。利润预测分析

显示其下一年度的税后利润为1200万元人民币。设必要报酬率为10%,当公司

的年度成长率为6%,并且预期公司会以年度盈余的70%用于发放股利时，该公司

股票的投资价值为（）元。

A、35

B、36

C、40

D、48

答案：A

解析：该公司股票的投资价值计算如下：①下一年度每股收益=税后利润+发行

股数=1200600=2（元）；②每股股利=每股盈余X股利支付率=2X70%=1.4（元）；

③股票价值=预期明年股利+（必要报酬率一成长率）=1.44-（10%-6%）=35

（元）。

29.切线类技术分析方法中，常见的切线有（）。I轨道线II黄金分割线III趋

势线IV移动平均线

A、I、II、IV

B、I、III、IV

C、I

D、II、III、IV

答案：c

解析：切线类是按一定方法和原则，在根据股票价格数据所绘制的图表中画出一

些直线，然后根据这些直线的情况推测股票价格的未来趋势，为投资者的操作行

为提供参考。这些直线就称切线。常见的切线有黄金分割线、趋势线、甘氏线、

轨道线、角度线等。移动平均线MA是指用统计分析的方法，将一定时期内的证

券价格指数加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA,用以观

察证券价格变动趋势的一种技术指标。

30.回归模型Yt=B0+B1Xt+mt中，检验H0:B1=0所用的统计量服

从()。

A、c2(n—2)

B、t(n—1)

C\c2(n—1)

Dvt(n—2)

答案：D

解析：一元线性回归模型中，用于检验回归系数的统计量t为：

t=―~r(n-2)

，b'该统计量服从自由度为n-2的t分布。

31.支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，很大程度是由于()o

A、机构主力斗争的结果

B、支撑线和压力线的内在抵抗作用

C、投资者心理因素的原因

D、证券市场的内在运行规律

答案：C

解析：支撑线和压力线之所以能起支撑和压力作用，两者之间之所以能相互转化,

很大程度上是心理因素方面的原因，这也是支撑线和压力线理论上的依据。

32.一元线性回归不可以运用于（）。

A、把预报因子代入回归方程可对预报量进行估计

B、进行统计控制

C、描述两指标变量之间的数量依存关系

D、把预报量代入回归方程可对预报因子进行估计

答案：D

解析：一元线性回归方程可以应用于：①描述两指标变量之间的数量依存关系；

②利用回归方程进行预测，把预报因子（即自变量X）代入回归方程可对预报量

（即因变量Y）进行估计；③利用回归方程进行统计控制，通过控制X的范围来

实现指标Y统计控制的目标。

33.根据资本资产定价模型，市场价格偏高的证券将会（）。

A、位于证券市场线的上方

B、位于证券市场线的下方

C、位于证券市场线上

D、位于资本市场线上

答案：B

解析：证券市场线表示最优资产组合的风险与收益的关系，市场价格偏高的证券

的预期收益率偏低，所以位于证券市场线的下方。

34.由于证券价格变化的趋势是有方向的，因而可以用直线将达种趋势表示出来,

这样的直线称为()。

A、趋势线

B、轨道线

C、K线

D、支撑线。

答案：A

解析：本题中的描述为趋势线的含义

35.国务院证券监督管理机构对治理结构不健全、内部控制不完善、经营管理混

乱'设立账外账或者进行账外经营、拒不执行监督管理决定、违法违规的证券公

司，应当责令其限期改正，并可以采取下列措施()。I责令增加内部合规检查的

次数并提交合规检查报告II对证券公司及其有关董事、监事、高级管理人员、境

内分支机构负责人给予谴责III责令处分有关责任人员，并报告结果IV责令更换董

事'监事、高级管理人员或者限制其权利V对证券公司进行临时接管，并进行全

面核查

A、I、II、川、IV、V

B、I、II、III、IV

C、IIxIII、IV、V

D、I、II、IV、V

答案：A

解析：选项A符合题意：国务院证券监督管理机构对治理结构不健全、内部控制

不完善、经营管理混乱、设立账外账或者进行账外经营、拒不执行监督管理决定、

违法违规的证券公司，应当责令其限期改正，并可以采取下列措施：（1）责令

增加内部合规检查的次数并提交合规检查报告。（I项正确）（2）对证券公司

及其有关董事'监事、高级管理人员、境内分支机构负责人给予谴责。（U项正

确）（3）责令处分有关责任人员，并报告结果。（III项正确）（4）责令更换董

事、监事、高级管理人员或者限制其权利。QV项正确）（5）对证券公司进行

临时接管，并进行全面核查。（V项正确）（6）责令暂停证券公司或者其境内

分支机构的部分或者全部业务、限期撤销境内分支机构。

36.关于多元线性回归模型的说法，正确的是（）o

A、如果模型的R2很接近1,可以认为此模型的质量较好

B、如果模型的R2很接近0,可以认为此模型的质量较好

C、R2的取值范围为R2>1

D、调整后的R2测度多元线性回归模型的解释能力没有R2好

答案:A

解析：R2表示总离差平方和中线性回归解释的部分所占的比例，其取值范围为：

0WR2W1,R2越接近于1,线性回归模型的解释力越强。当利用R2来度量不同

多元线性回归模型的拟合优度时，存在一个严重的缺点：R2的值随着解释变量

的增多而增大，即便引入一个无关紧要的解释变量，也会使得R2变大。为了克

服这个缺点，一般采用调整后的R2来测度多元线性回归模型的解释能力。

37.侧重对超过安全性和流动性需要的外汇储备部分进行高盈利性的投资的外汇

储备管理模式是（）的外汇储备管理。

A、传统

B、积极

C、保守

D、激进

答案：B

解析:外汇储备管理有两种模式,即传统的外汇储备管理和积极的外汇储备管理。

前一模式强调外汇储备资产的安全性和流动性，忽视或不强调外汇储备资产的盈

利性;后一模式起源于20世纪70年代，在满足安全性和流动性的前提下，更为

突出盈利性，侧重对超过安全性和流动性需要的外汇储备部分进行高盈利性的投

资。

,ESS

R2=—

B.TSS

J+掇

38.样本判定系数R2的计算公式是（）D.

A、A

B、B

C、C

D、D

答案：B

解析：反映回归直线与样本观察值拟合程度的量是拟合优度，又称样本“可决系

X，—酸_]RSS

'-TSS-Vfv-V?-一诟

数”，常用R2表示其计算公式为：之切切

39.在场外交易中，下列哪类交易对手更受欢迎？（）

A、证券商

B、金融机构

C、私募机构

D、个人

答案：B

解析：在场外交易中，信用风险低的交易对手更受欢迎。一般来说，金融机构的

信用风险相对较低。

40.与突破趋势线不同，对通道线的突破并不是趋势反向的开始，而是趋势（）

的开始。

A、同向

B、转向

C、加速

D、减速

答案：C

解析：通道线的作用：（一）对通道线的突破并不是趋势反转的开始，而是趋势加

速的开始。（二）趋势转向的警报。

41.市盈率等于每股价格与（）的比值。

A、每股净值

B、每股收益

C、每股现金流

D、每股股息

答案：B

解析：市盈率又称“价格收益比”或“本益比”，是每股价格与每股收益之间的

比率，其计算公式为：市盈率=每股价格/每股收益。

42.根据上海证券交易所2016年最新行业分类,沪市上市公司划分为()大行业。

A、8

B、7

C、6

D、5

答案：D

解析：根据2016年最新行业分类，沪市所有上市公司分为工业、商业、地产、

公用事业、综合五大行业。

43.如果一个变量的取值完全依赖于另一个变量，各个观测点落在一条直线上，

称为()o

A、完全相关

B、不相关

C、线性相关

D、正相关

答案:A

解析:如果一个变量的取值完全依赖于另一个变量，各个观测点落在一条直线上,

称为完全相关，这种相关关系实际上就是函数关系；如果两个变量的观测点很分

散，无任何规律，则表示变量之间没有相关关系。

44.DW检验的假设条件有（）。I回归模型不含有滞后自变量引作为解释变量II

随机扰动项满足口i=PUiT+ui川回归模型含有不为零的截距项IV回归模型

不含有滞后因变量作为解释变量

A、I、II、III、IV

B、I、II、III

GII、III、IV

D、I、II、IV

答案：C

解析：DW检验的假设条件为解释变量x为非随机变量，随机扰动项满足一阶自

回归形式Ui=P口i-1+ui,并且回归模型中不应含有滞后因变量作为解释变量,

且回归模型含有不为零的截距项。

45.以下不属于缺口的是（）。

A、消耗缺口

B、普通缺口

C、持续缺口

D、冲破缺口

答案：D

解析：缺口包含普通缺口、突破缺口'持续性缺口和消耗性缺口。

46.根据凯恩斯的流动性偏好理论，决定货币需求的动机包括()oI交易动机

11预防动机川储蓄动机IV投机动机

A、I、III

B、I、II、IV

C、II、IIIxIV

D、I、IIvIII、IV

答案:B

解析:凯恩斯的流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的:①交易动机;

②预防动机；③投机动机。

47.通过对公司现金流量表的分析，可以了解()o

A、公司资本结构

B、公司盈利状况

C、公司偿债能力

D、公司资本化程度

答案:C

解析：现金流量表可以单独反映经营活动产生的现金流量，对其进行分析可以了

解企业在不动用企业外部筹得资金的情况下，凭借经营活动产生的现金流量是否

足以偿还负债、支付股利和对外投资。

48.为避免汇率大幅度波动，央行主要的干预手段包括Ooi.平滑日常的波

动II.逆经济风向而行HI.非官方盯住V.固定汇率

A、IxII

B、I、IIvIII

GI、IIIxIV

D、川、IV

答案：B

解析：我国的汇率制度为有管理的浮动汇率制度。为避免汇率大幅度波动，央行

主要有三种干预措施：①央行为平滑汇率日常的波动，偶尔进入市场，但不会尝

试干预货币的基本趋势；②逆经济风向而行，但仅仅是推延而非抵抗货币的基本

趋势；③“非官方盯住”，指的是央行通过对市场的干预使汇率变化不得超出官

方非公开的汇价上下限。

49.在不考虑交易费用的情况下，买进看涨期权一定盈利的情形有（）。

A、标的物价格在执行价格以上

B、标的物价格在执行价格与损益平衡点之间

C、标的物价格在损益平衡点以下

D、标的物价格在损益平衡点以上

答案：D

解析：当标的斐产价格）执行价格+权利金时，看涨期权买方处于盈利状态；当标

的资产价格＜执行价格+权利金时，看涨期权买方处于亏损状态，卖方盈利。其中，

执行价格+权利金=损益平衡点。

50.在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（）选择权的价值。

A、国债期货空头

B、国债期货多头

C、现券多头

D、现券空头

答案：A

解析：由于最便宜可交割券可能会变化，同时受到流动性的影响，使得基差不一

定等于持有期收益。又由于空头可以选择用何种券进行交割，在无套利基础下,

基差和持有期收益之间的差值衡量了国债期货空头选择权的价值。

51.某市决定从2011年8月1日起，把辖区内一著名风景区门票价格从32元提

高到40元。已知该风景区2011年8月的游客为88000人次，与2010年8月相

比减少了12%,则以弧弹性公式计算的该风景区旅游的需求价格弹性系数是()。

A、0.48

B、0.57

C、1.1

D、2.08

答案：B

解析：需求价格弹性系数=需求量变动率/价格变动率。弧弹性下，变动率的分

母用平均数。本题中，需求量相比于2010年8月下降了12%。2010年需求量*

(1-12%)=88000,所以2010年需求量=88000/(1-12%)=100000.平均需求

量=(88000+100000)/2=94000弧弹性下需求量变动率=(100000-88000)/9

4000=12.766%平均价格=(40+32)/2=36价格变动率=(40-32)/36=8/36

=22.22%弧弹性下需求价格弹性系数=12.766%/22.22%=0.57

52.总需求曲线向下方倾斜的原因是()。

A、随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费

B、随着价格水平的下降，居民的实际财富增加，他们将增加消费

C、随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将增加消费

D、随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消费

答案：B

解析：当价格水平上升时，人们手中名义资产的数量不会改变，但以货币实际购

买力衡量的实际资产的数量会减少，因此，人们在收入不变的情况下就会减少对

商品的需求量而增加名义资产数量以维持实际资产数额不变。其结果是价格水平

上升时，人们所愿意购买的商品总量减少，即减少消费；价格水平下降时，人们

所愿意购买的商品总量增加，即增加消费。

53.当社会总供给大于总需求时，政府可实施的财政政策措施有()oI增加财

政补贴支出II实行中性预算平衡政策川缩小预算支出规模V降低税率

A、I、II

B、I、IV

GIIIxIV

D、IIvIIIxIV

答案：B

解析：社会总供给大于总需求，即社会总需求不足，在这种情况下，政府通常采

取扩张性财政政策，通过减税、增加支出等手段扩大社会需求，提高社会总需求

水平，缩小社会总需求与社会总供给之间的差距，最终实现社会总供需的平衡。

54.就债券或优先股而言，其安全边际通常代表。。I盈利能力超过利率或者

必要红利率II企业价值超过其优先索偿权的部分川计算出的内在价值高于市场

价格的部分V特定年限内预期收益或红利超过正常利息率的部分

A、IxII

B、I、III

GI、IIIxIV

D、II、III、IV

答案：A

解析：安全边际是指证券的市场价格低于其内在价值的部分，任何投奥活动均以

之为基础。就债券或优先股而言，它通常代表盈利能力超过利率或者必要红利率,

或者代表企业价值超过其优先索偿权的部分；对普通股而言，它代表了计算出的

内在价值高于市场价格的部分，或者特定年限内预期收益或红利超过正常利息率

的部分。

55.以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是()。

A、压力线

B、支撑线

C、趋势线

D、黄金分割线

答案：C

解析：趋势线用来表示证券价格变化趋势的方向。反映价格向上波动发展的趋势

线称为上升趋势线；反映价格向下波动发展的趋势线则称为下降趋势线。

56.道氏理论中，主要趋势、次要趋势和短暂趋势的最大区在于()oI趋势持

续时间的长短II趋势波动的幅度大小川趋势的变动方向IV趋势线斜率的变动

A、IxII

B、IxIV

C、I、II、IV

D、I、II、III、IV

答案：A

解析：道氏理论将股票的价格波动分为三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋

势。趋势持续时间的长短和趋势波动的幅度大小是三种趋势的最大区别。

57.下列属于资产配置三大层次的是。。I全球资产配置II大类资产配置川行

业风格配置IV公司风格配置

A、I、IIVIII

B、I、II、IV

C、I、III、IV

D、II、IIIxIV

答案：A

解析：资产配置是指资产类别选择、投奥组合中各类斐产的配置比例以及对这些

混合资产进行实时管理。资产配置包括三大层次：①全球资产配置；②大类资产

配置；③行业风格配置。

58.某无息债券的面值为1000元，期限为2年，发行价为880元，到期按面值偿

还。该债券的到期收益率为()o

A、6%

B、6.6%

C、12%

D、13.2%

答案：B

88。=3

解析：根据到期收益率的计算公式(1+川，求得到期收益率y、6.6%。

59.下列关于证券公司'证券投资咨询机构发布证券研究报告的说法中，不正确

的是()o

A、应当审慎使用信息

B、不得将无法确认来源合法性的信息写入证券研究报告

C、对于市场传言，可以根据自己的分析作为研究结论的依据

D、不得将无法确认来源合规性的信息写入证券研究报告

答案:C

解析：根据《发布证券研究报告执业规范》，证券公司、证券投资咨询机构发布

证券研究报告，应当审慎使用信息，不得将无法确认来源合法合规性的信息写入

证券研究报告，不得将无法认定真实性的市场传言作为确定性研究结论的依据。

60.存货周转率不取决于()o

A、期初存货

B、营业成本

C、期末存货

D、主营业务收入

答案：D

解析：存货周转率=营业成本/平均存货，其中，平均存货=(期初存货+期末

存货)/2,因此，存货周转率取决于期初存货、营业成本、期末存货。

61.每一个生产者或消费者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任

何控制力量的市场是()。

A、寡头垄断

B、垄断竞争

C、完全竞争

D、不完全竞争

答案：C

解析：完全竞争又称纯粹竞争，是一种竞争不受任何阻碍和干扰的市场结构。在

完全竞争市场上，存在很多规模都很小的生产者与消费者，每一个生产者或消费

者都只是被动地接受市场价格，他们对市场价格没有任何控制的力量。

62.假定某公司普通股股票当期市场价格为25元，那么该公司转换比例为40的

可转换债券的转换价值为（）元。

A、0.5

B、250

C、500

D、1000

答案：D

解析：转换价值=标的股票市场价格X转换比例=25X40=1000（元）。

63.在一个封闭的经济体里，计算CPI的最终产品只有A、B两种商品，比重为2：

3o基准年A商品的价格为1.2元，B商品的价格为1.8元。2015年，A商品的

价格变为1.5元；B商品的价格为2.0元，则该年度CPI为（）o

A、1.20

B、1.18

C、1.15

D、1.13

答案：C

解析：根据CPI的计算公式，可得:

15x2/5+2x3/5

IrD产TI=______________________^1.15

1.2x2/54-1.8x3/5

64.关于IS-LM曲线，下列说法正确的有()o1如果投费并不取决于利率，IS

曲线是垂直的II如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是水平的川如果货币需

求并不取决于收入，LM曲线是水平的IV如果货币需求对利率极其敏感，LM曲线

是垂直的

A、IxII

B、II、IV

C、II、III

D、I、III

答案：D

解析：II项，如果货币需求并不取决于利率，LM曲线是垂直的；IV项，如果货

币需求对利率极其敏感，利率的微小变动对货币需求影响巨大，LM曲线是水平

的。

65.关于头肩顶形态中的说法不正确的是()o

A、一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩低，即颈线向下倾斜

B、就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最小，即呈梯状递减

C、当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌

D、突破颈线一定需要大成交量配合，日后继续下跌时成交量会放大

答案：D

解析：头肩顶形态是一个长期趋势的转向形态，一般出现在一段升势的尽头。这

一形态具有如下特征：①一般来说，左肩与右肩高点大致相等，有时右肩较左肩

低，即颈线向下倾斜。②就成交量而言，左肩最大，头部次之，而右肩成交量最

小，即呈梯状递减。③突破颈线不一定需要大成交量配合，但日后继续下跌时成

交量会放大。当颈线被突破，反转确认以后，大势将下跌。下跌的深度，可以借

助头肩顶形态的测算功能进行。从突破点算起，股价将至少要跌到与形态高度相

等的距离。

66.下列关于套利交易的说法，正确的有Ooi.对于投资者而言，套利交易

是无风险的II.套利的最终盈亏取决于两个不同时点的价差变化川.套利交易利

用了两种资产价格偏离合理区间的机会IV.套利交易者是金融市场恢复价格均衡

的重要力量

A、IIvIII

B、II、IIIxIV

C、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案：B

解析：I项，对于投资者而言，套利交易风险很大。

67.以下属于防守型行业的是。。

A、燃气业

B、采矿业

C、房地产业

D、家电业

答案：A

解析：防守型行业的产品需求相对稳定，需求弹性小，其产品往往是生活必需品

或是必要的公共服务，如食品业和公用事业。A项属于公用事业。

68.在进行证券投资技术分析的假设中，最根本、最核心的条件是()。

A、市场行为涵盖一切信息

B、证券价格沿趋势移动

C、历史会重演

D、投资者都是理性的

答案：B

解析：在进行证券投资技术分析的假设中，“证券价格沿趋势移动”的假设是最

根本、最核心的条件。

69.以下关于旗形的说法，正确的有。。I旗形无测算功能II旗形持续时间可

长于三周川旗形形成之前成交量很大IV旗形被突破之后成交量很大

A、I、II

B、I、III

C、II、IV

D、IIIxIV

答案：D

解析：旗形也有测算功能。旗形具有以下三个特点：①旗形出现之前，一般应有

一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的；②旗形的持续时间不能太长，经验

证明，持续的时间一般短于三周；③旗形形成之前和突破之后成交量都很大。

70.PMI是一套()发布的经济监测指标体系。

A、年度

B、季度

C、中期

D、月度

答案：D

解析：采购经理指数(PMI)是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的

月度公布指数。采购经理根据企业财务数据进行填报，反映企业实际财务和运行

状况，取得的原始数据不做任何修改，汇总结果采用科学方法进行统计和计算,

保证了数据来源的真实性。

71.用市场价值法对普通公司估价时，最常用的估价指标是()o

A、销售成本

B、税后利润

C、投资收益

D、财务成本

答案:B

解析：对普通公司估价时，可选择的估价指标包括：税后利润'现金流量'营业

收入、股息、资产的账面价值或有形斐产价值等。用市场价值法对普通公司估价，

最常用的估价指标是税后利润。

72.财务报表常用的比较分析方法包括()oI确定各因素影响财务报表程度的

比较分析II不同时期的财务报表比较分析川与同行业其他公司之间的财务指标

比较分析IV每个年度的财务比率分析

A、I、IIVIII

B、I、III、IV

C、II、III、IV

D、I、II、III、IV

答案：c

解析：比较分析法，指对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示财务指标的

差异和变动关系，是财务报表分析中最基本的方法。最常用的比较分析方法有单

个年度的财务比率分析、对公司不同时期的财务报表比较分析、与同行业其他公

司之间的财务指标比较分析三种。

73.以下有关沪深300合约说法错误的是（）。

A、合约的报价单位为指数点

B、手续费标准为成交金额的千分之零点五

C、最低交易保证金为合约价值的8%

D、每日价格最大波动限制为上一个交易日结算价的上下10%

答案：B

解析：沪深300股指期货合约的手续费标准为成交金额的万分之零点二五。

74.投资者甲持有某三年期债券，面额为100元，票面利率10%,2012年12月31

日到期，到期一次还本付息。2011年6月30日，投资者甲将该债券卖给乙。若

乙要求12%的最终收益率，则其购买价格应为（）元。（按单利计息复利贴现）

A、103.64

B、109.68

C、112.29

D、116.07

答案：B

FV10()+l(X)xl0%x3

PV==109.68(元)。

(1+12%)哈

解析：购买价格

75.下列各项中，属于发行条款中影响债券现金流确定的因素有（）。I基础利

率II计付息间隔川票面利率IV市场利率

A、I、II

B、IIIVIV

C、IIVIII

D、II、III、IV

答案：c

解析：债券发行条款规定了债券的现金流，在不发生违约事件的情况下，债券发

行人应按照发行条款向债券持有人定期偿付利息和本金。影响债券现金流确定的

因素有：①债券的面值和票面利率；②计付息间隔；③债券的嵌入式期权条款;

④债券的税收待遇；⑤其他因素。

76.以下构成跨市套利的是（）。

A、买入A期货交易所7月铜期货合约，同时买入B期货交易所7月铜期货合约

B、卖出A期货交易所7月大豆期货合约，同时买入B期货交易所7月大豆期货

合约

C、买入A期货交易所7月大豆期货合约，同时卖出A期货交易所7月豆油和豆

粕期货合约

D、买入A期货交易所5月小麦期货合约，同时卖出B期货交易所5月铜期货合

约

答案：B

解析：跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约的

同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利

时机分别在两个交易所同时对冲在手的合约而获利。

77.对经济周期性波动来说，提供了一种财富套期保值手段的行业属于（）

A、增长型

B、周期型

C、防守型

D、幼稚型

答案：A

解析：增长型行业提供了一种财富套期保值的手段。在经济高涨时，高增长行业

的发展速度通常高于平均水平，在经济衰退时期，其所受影响较小甚至仍能保持

一定的增长。

78.以下关于金融期权的说法正确的是（）oI金融期权是指其持有者能在规定

的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的某种金融工具的权利II

金融期权是一种权利的交易III在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋

予的权利而向期权的卖方支付的费用就是期权的价格IV期权价格由内在价值和

时间价值构成

A、I、II、III

B、II、III、IV

C、I、II、III、IV

D、I、III、IV

答案：C

解析：以上均是对金融期权正确的描述。

79.中央银行经常采用的一般性政策工具有Ooi.法定存款准备金率II.直接

信用控制此再贴现政策IV.公开市场业务

A、IxIV

B、III、IV

C、II、III、IV

D、I、IIIxIV

答案：D

解析：一般性政策工具是指中央银行经常采用的三大政策工具：①法定存款准备

金率；②再贴现政策；③公开市场业务。

80.已知变量X和Y的协方差为-40,X的方差为320,Y的方差为20,其相关系

数为（）。

A、0.5

B、-0.5

C、0.01

D、-0.01

答案：B

解析：随机变量X和Y的相关系数为：

£（覆-心-》_40

r===_Q5

V2-12-1

81.反映资产总额周转速度的指标是（）。

A、股东权益周转率

B、总资产周转率

C、存货周转率

D、固定资产周转率

答案：B

解析：总资产周转率是营业收入与平均奥产总额的比值。该项指标反映资产总额

的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。公司可以通过薄利多销的方法，加

速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

82.使用财务报表的主体可能包括()ol.公司的债权人II.公司的潜在投资

者川.公司的经营管理人员V.公司的现有投资者

A、I、II、III

B、I、III、IV

C、II、IIIxIV

D、I、II、III、IV

答案:D

解析：使用财务报表的主体可能包括：①公司的经营管理人员；②公司的现有投

资者及潜在投资者；③公司的债权人；④公司雇员与供应商。

83.根据技术分析，如果股价变动呈“头肩底”形态，那么()o

A、股价向上突破颈线时，若无较大成交量配合，可能出现假的头肩底形态

B、无法预测价格走势

C、这是个可靠的卖出时机

D、价格呈横向盘整

答案：A

解析：头肩顶形态与头肩底形态在成交量配合方面的最大区别是：头肩顶形态完

成后，向下突破颈线时，成交量不一定放大；而头肩底形态向上突破颈线，若没

有较大的成交量出现，可靠性将大为降低，甚至可能出现假的头肩底形态。

84.完全竞争厂商对要素的需求曲线可以用O表示。

A、VMP曲线

B、MPP曲线

C、MFC曲线

D、以上都不是

答案：A

解析：完全竞争厂商对要素的需求曲线可以用W=VMP=MP*P表示，由利润最大化

条件可知，在VMP曲线上,工资W和价格P存在一一对应关系，因而可以用来表示

要素需求曲线。

85.中国某大豆进口商，在5月份即将从美国进口大豆，为了防止价格上涨，2

月10日该进口商在CB0T买入40手敲定价格为660美分/蒲式耳的5月大豆的看

涨期权，权利金为10美分/蒲式耳。当时CB0T5月大豆的期货价格为640美分/

蒲式耳。当期货价格涨到（）美分/蒲式耳时，该进口商的期权能够达到损益平

衡点。

A、640

B、650

C、670

D、680

答案：C

解析：买进看涨期权的损益平衡点=执行价格+权利金=660+10=670(美分/

蒲式耳)。

86.设随机变量X〜N(3,22),且P(X>a)=P(X<a),则常数a为。。

A、0

B、2

C、3

D、4

答案：C

解析：由于X为连续型随机变量，所以P(X=a)=0,已知P(X>a)=P(X

<a),可得P(X<a)=P(X>a)=0.5,即a处在正态分布的中心位置，根

据题干中的条件可知该分布关于m=3轴对称，所以a=3。

87.经济周期的过程是()o

A、繁荣——衰退——萧条——复苏

B、复苏——上升——繁荣——萧条

C、上升——繁荣——下降——萧条

D、繁荣——萧条——衰退——复苏

答案：A

解析：每个经济周期，大致可以分为如下四个阶段：繁荣(经济活动扩张或向上

阶段)、衰退(由繁荣转为萧条的过渡阶段)、萧条(经济活动的收缩或向下阶

段)'复苏(由萧条转为繁荣的过渡阶段)。

88.某半年付息一次的债券票面额为1000元，票面利率10%,必要收益率为12%,

期限为5年，其内在价值为（）元。

A、926.40

B、927.90

G993.47

D、998.52

答案:A

3501000

尸=£---------+--------JQ=926.40（兀）

解析：该债券的内在价值为：T1-6%）（1-6。/。）

89.债券交易中，报价是指每。元面值债券的价格。

A、1

B、100

C、1000

D、10000

答案:B

解析：债券交易中，报价是指每100元面值债券的价格。

90.下面几个关于样本均值分布的陈述中，正确的是（）。I当总体服从正态分

布时，样本均值一定服从正态分布II当总体服从正态分布时，只要样本容量足够

大，样本均值就服从正态分布III当总体不服从正态分布时，样本均值一定服从正

态分布IV当总体不服从正态分布时，无论样本容量多大，样本均值都不会近似服

从正态分布V当总体不服从正态分布时，在小样本情况下，样本均值不服从正态

分布

A、I、IV

B、I、V

C、II、III

D、II、V

答案：B

解析：由中心极限定理可知：当总体服从正态分布时，样本均值一定服从正态分

布，即X~N（u,。2）时，X~N（u,o2/n）当总体为未知的分布时，只要样

本容量n足够大（通常要求n230）,样本均值X仍会接近正态分布，其分布的

期望值为总体均值，方差为总体方差的1/n；如果总体不是正态分布，当n为

小样本时（通常n<30）,样本均值的分布则不服从正态分布。

91.以基础产品所蕴含的使用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具属于（）。

A、货币衍生工具

B、利率衍生工具

C、信用衍生工具

D、股权类产品的衍生工具

答案：C

解析：A项，货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具；B项，

利率衍生工具是指以利率或利率的载体为基础工具的金融衍生工具；D项，股权

类产品的衍生工具是指以股票或股票指数为基础工具的金融衍生工具。

92.在股指期货与股票现货的套期保值中，为了实现完全对冲，期货合约的总值

应为（）。

A、bX现货总价值

B、OX现货总价值

c、BX现货总价值

D、aX现货总价值

答案：C

解析：套期保值要求无论是开始还是结束时在现货和期货市场上都应该进行数量

相等的反向头寸，否则，多空数量的不相配就会使头寸裸露（即出现净多头或净

空头的现象）面临较大的风险。即要求：期货合约的总值=现货总价值XB。

93.在进行利率互换合约定价时，浮动利率债券的定价可以参考（）o

A、市场价格

B、历史价格

C、利率曲线

D、未来现金流

答案:A

解析：浮动利率债券的定价基本上可以参考市场价格，因为市场上有实时的成交

价作为参考，而固定利率债券则有固定的未来现金流，所以其定价要依赖于当前

的整条利率曲线。

94.利用国债的收益率再加上适度的（），可以得出公司债券等风险债券的收益

率。

A、收益率差

B、票面利率

C、市场利率

D、必要收益率

答案：A

解析：国债被视为无违约风险债券，利用国债的收益率再加上适度的收益率差,

可以得出公司债券等风险债券的收益率。

95.某投费者买入的原油看跌期权合约的执行价格为12.50美元/桶，而原油标的

物价格为12.90美元/桶。此时，该投资者拥有的看跌期权为()期权。

A、实值

B、值

C、极度实值

D、极度虚值

答案：B

解析：看跌期权合约的执行价格为12.50美元/桶，小于原油标的物价格12.90

美元/桶，因此属于虚值期权。当看跌期权的执行价格远远低于当时的标的物价

格时，为极度虚值期权。

96.PPI向CPI的传导途径有()。I原材料-生产资料T生活资料II原材料T

生活资料T生产资料川农业生产资料T食品T农产品IV农业生产资料T农产品

T食品

A、I、III

B、IXIV

C、II、III

D、IIIxIV

答案：B

解析：PPI向CPI的传导通常有两条途径：①以工业品为原材料的生产，存在“原

材料一生产资料一生活资料”的传导；②以农产品为原料的生产，存在“农业生

产费料一农产品一食品”的传导。

97.根据某地区2005-2015年农作物种植面积(X)与农作物产值(Y),可以建立一

元线性回归模型，估计结果得到判定系数R=0.9,回归平方和ESS=90,则回归模

型的残差平方和RSS为()o

A、10

B、100

C、90

D、81

答案：A

解析：

2ESS工ESS90

由炉=——和TSS=ESS+RSS得，TSS==——=100,RSS=TSS-ESS=1(X

TSS比0.9

98.关于预期收益率、无风险利率、某证券的B值、市场风险溢价四者的关系，

下列各项描述正确的是()。

A、预期收益率=无风险利率-某证券的B值市场风险溢价

B、无风险利率=预期收益率+某证券的P值市场风险溢价

C、市场风险溢价=无风险利率+某证券的B值预期收益率

D、预期收益率=无风险利率+某证券的B值市场风险溢价

答案：D

99.在社会总需求大于社会总供给的经济过热时期，政府可以采取的财政政策有

（）。I缩小政府预算支出规模”鼓励企业和个人扩大投资川减少税收优惠政策

IV降低政府投资水平

A、I、II

B、II、III

C、I、IIVIII

D、I、III、IV

答案：D

解析:在社会总需求大于社会总供给的情况下,政府通常采取紧缩性的财政政策,

通过增加税收、减少财政支出等手段，减少或者抑制社会总需求，达到降低社会

总需求水平，最终实现社会总供需的平衡。II项属于扩张性的财政政策。

100.构成利润表的项目有（）oI.营业收入II.利润总额川.应付股利IV.营

业利润

A、I、II、III

B、I、IIIxIV

C、II、IIIxIV

D、I、II、IV

答案：D

解析：构成利润表的项目有营业收入、营业成本'营业利润以及利润总额等。川

项属于资产负债表项目。

101.某种商品的价格提高2%,供给增加1.5%,则该商品的供给价格弹性属于（）。

A、供给弹性充足

B、供给弹性不充足

C、供给完全无弹性

D、供给弹性一般

答案：B

解析：供给价格弹性是供给量相对变化与价格相对变化之间的比率。其计算公式

为：供给价格弹性系数=供给量的相对变动/价格的相对变动。根据题意Es=1.

5%/2%=0.75,由于供给弹性系数EsV1,则供给弹性不充足。

102.在供给曲线不变的情况下，需求的变动将引起()。I.均衡价格同方向变动II.

均衡价格反方向变动III.均衡数量同方向变动IV.均衡数量反方向变动V.供给同

方向变动

A、I.II.Ill

B、III.IV.V

C、I