2026年投资管理师资格认证考试重点试题及真题

2026年投资管理师资格认证考试重点试题及真题考试时长：120分钟满分：100分试卷名称：2026年投资管理师资格认证考试重点试题及真题考核对象：投资管理师资格认证考生题型分值分布：-判断题（总共10题，每题2分）总分20分-单选题（总共10题，每题2分）总分20分-多选题（总共10题，每题2分）总分20分-案例分析（总共3题，每题6分）总分18分-论述题（总共2题，每题11分）总分22分总分：100分---一、判断题（每题2分，共20分）1.风险与收益成正比关系，因此高风险投资必然带来高收益。2.资本资产定价模型（CAPM）假设投资者可以无风险借贷。3.有效市场假说认为所有资产价格已充分反映所有公开信息。4.债券的久期越长，其对利率变化的敏感性越低。5.资产配置的核心是选择单一资产的投资比例。6.马科维茨投资组合理论认为投资者可以通过分散化消除所有风险。7.现金流折现法（DCF）适用于评估成长型公司价值。8.期权的时间价值随着到期日的临近而增加。9.债券的信用评级越高，其违约风险越低。10.行为金融学认为投资者总是做出理性决策。二、单选题（每题2分，共20分）1.以下哪种投资工具属于固定收益类产品？A.股票B.债券C.期货D.期权2.以下哪个指标用于衡量投资组合的波动性？A.久期B.贝塔系数C.资产负债率D.市盈率3.在CAPM模型中，无风险利率通常用以下哪个指标表示？A.股票市场平均收益率B.国库券收益率C.银行存款利率D.企业债券收益率4.以下哪种投资策略属于主动管理？A.指数基金B.均值回归C.分散投资D.被动跟踪5.以下哪个概念描述了投资者因持有头寸而面临的市场风险？A.信用风险B.市场风险C.流动性风险D.操作风险6.以下哪种估值方法适用于评估成熟型公司？A.现金流折现法B.相对估值法C.成本法D.清算价值法7.以下哪个指标用于衡量债券的利息支付频率？A.久期B.息票率C.信用评级D.偿债率8.以下哪种期权赋予买方在未来以固定价格买入资产的权利？A.看跌期权B.看涨期权C.互换合约D.远期合约9.以下哪个理论认为市场效率会随着信息传播速度增加而提高？A.半强式有效市场假说B.弱式有效市场假说C.弱式无效市场假说D.强式有效市场假说10.以下哪种投资工具属于衍生品？A.股票B.债券C.期货D.现货三、多选题（每题2分，共20分）1.以下哪些因素会影响投资组合的风险？A.资产相关性B.市场波动率C.投资期限D.资产规模2.以下哪些估值方法适用于评估初创企业？A.现金流折现法B.相对估值法C.成本法D.清算价值法3.以下哪些属于系统性风险的表现形式？A.利率风险B.信用风险C.政策风险D.操作风险4.以下哪些指标用于衡量债券的信用风险？A.久期B.信用评级C.违约概率D.偿债率5.以下哪些属于行为金融学中的认知偏差？A.过度自信B.羊群效应C.损失厌恶D.后视偏差6.以下哪些投资策略属于量化投资？A.均值回归B.机器学习C.趋势跟踪D.主动选股7.以下哪些因素会影响股票的市盈率？A.公司成长性B.利率水平C.行业周期D.财务杠杆8.以下哪些属于衍生品的风险特征？A.杠杆效应B.交易成本C.信用风险D.流动性风险9.以下哪些指标用于衡量投资组合的分散化效果？A.标准差B.夏普比率C.相关性D.基尼系数10.以下哪些属于投资组合管理的基本步骤？A.资产配置B.投资选择C.投资监控D.风险控制四、案例分析（每题6分，共18分）案例一：某投资者持有以下投资组合：-股票A：50%权重，贝塔系数1.2，预期收益率12%-股票B：30%权重，贝塔系数0.8，预期收益率10%-股票C：20%权重，贝塔系数1.5，预期收益率14%市场无风险利率为4%，市场预期收益率为8%。问题：1.计算该投资组合的预期收益率和贝塔系数。2.若市场预期收益率上升至10%，该投资组合的预期收益率将如何变化？案例二：某公司发行5年期债券，面值1000元，年息票率为5%，到期一次性还本付息。投资者要求的必要收益率为6%。问题：1.计算该债券的现值。2.若该债券的信用评级下调，投资者要求的必要收益率上升至7%，债券价格将如何变化？案例三：某投资者购买了一份看涨期权，行权价为50元，期权费为5元。若到期时标的资产价格为60元，该投资者的盈亏情况如何？问题：1.计算该投资者的净收益或净损失。2.若到期时标的资产价格为40元，该投资者的盈亏情况如何？五、论述题（每题11分，共22分）1.论述资产配置在投资组合管理中的重要性，并举例说明不同风险偏好下的资产配置策略。2.结合行为金融学的理论，分析投资者在决策过程中常见的认知偏差及其对投资组合的影响。---标准答案及解析一、判断题1.×（高风险不必然带来高收益，需考虑风险调整后收益）2.√（CAPM假设投资者可无风险借贷）3.√（有效市场假说认为价格已反映所有信息）4.×（久期越长，利率敏感性越高）5.×（资产配置的核心是资产类别选择和比例分配）6.×（分散化可消除非系统性风险，但不能消除系统性风险）7.×（DCF适用于现金流稳定的企业，成长型公司常用估值法）8.√（期权时间价值随到期日临近而递减）9.√（信用评级越高，违约风险越低）10.×（行为金融学认为投资者存在非理性决策）二、单选题1.B2.B3.B4.B5.B6.B7.B8.B9.A10.C三、多选题1.A,B,C2.B,C3.A,C4.B,C5.A,B,C,D6.A,B,C,D7.A,B,C,D8.A,C,D9.C,D10.A,B,C,D四、案例分析案例一：1.预期收益率=50%×12%+30%×10%+20%×14%=11.8%贝塔系数=50%×1.2+30%×0.8+20%×1.5=1.052.新预期收益率=1.05×(10%-4%)+4%=9.3%案例二：1.现值=50×PVIFA(6%,5)+1000×PVIF(6%,5)=50×3.79+1000×0.747=868.5元2.新现值=50×PVIFA(7%,5)+1000×PVIF(7%,5)=50×3.60+1000×0.713=826元债券价格下降。案例三：1.净收益=(60-50)-5=5元2.净损失=-5元（期权作废）五、论述题1.资产配置的重要性：资产配置通过分散投资降低非系统性风险，根据投资者风险偏好选择不同资产类别（如股票、债券、现金），实现长期收益最大化。例如：