资产评估试卷D参考答案

一、名词解释题（共4小题，每题4分，共计16分）1.资产评估假设资产评估假设，是对资产评估领域未知的事物，根据客观的存在状况和发展趋势所做出的合乎逻辑的认定。资产评估假设主要包括交易假设、市场条件假设、评估对象状况假设以及环境假设。其中，评估对象状况假设主要指在资产评估中，针对评估对象（企业或单项资产）的存续与使用状态所作的合乎逻辑的假定，通常包括持续使用假设（在用续用、转用续用、移地续用）以及利用程度假设。2.成本法成本法是指首先估算被评估资产的重置成本，然后估算被评估资产的各种贬值额，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。其基本公式为：单项资产评估价值=重置成本−实体性贬值−功能性贬值−经济性贬值。3.房地产评估市场法房地产评估市场法的理论依据是房地产评估的替代原理，具有相同使用价值或效用的房地产，价格应该相近。因此，在评估房地产的价格时，可以采用类似房地产的交易价格，比较求得被评估房地产的价格。在房地产市场较为发达的情况下，市场法是有效方法。4.数据资产数据资产是特定主体合法拥有或者控制的，能进行货币计量的，且能带来直接或者间接经济利益的数据资源。数据资产具有非实体性、依托性、可共享性、可加工性、价值易变性等特征。二、单项选择题（共10小题，每题2分，共计20分）1.A

2.D

3.D

4.D

5.C6.B

7.A

8.C

9.C

10.B三、简答题（共3小题，每题6分，共计18分）1.简述资产评估的技术原则及其内涵。资产评估的技术原则包括：

（1）预期收益原则：资产的价值不由过去的生产成本或销售价格决定，而是由未来收益的期望值决定，资产之所以有价值，根本在于它能为其所有者带来未来的经济利益。

（2）供求原则：假定在其他条件不变的前提下，商品价格随着需求的增加而上升，随着供给的增加而下降。

（3）贡献原则：资产价值的高低要由该资产的贡献来决定，主要适用于评估构成整体资产的各要素资产的价值。

（4）替代原则：在同一市场上，具有相同使用价值和质量的商品，应有大致相同的交换价值。

（5）评估时点原则：资产评估必须有评估基准日，评估价值就是评估基准日的资产价值。2.简述长期投资的特点及评估原则。长期投资的特点：

（1）长期投资评估是对资本金的评估，投资者的出资形式有货币资金、实物资产和无形资产等。

（2）长期投资评估是对被投资企业盈利能力的评估，被投资企业的经营状况、财务状况及盈利能力是长期投资评估的决定因素。

（3）长期投资评估是对被投资企业偿债能力的评估。评估原则：

（1）收益现值原则：债券的价格由发行主体的盈利状况决定，需要将长期债券的预期收益折现。

（2）内在价值原则：股票的价格基础是以证券形式所代表的股票发行主体的生产能力和盈利能力。

（3）实际变现原则：在证券市场比较发达的条件下，债券和股票可以在市场上流通，其价格受供求、投机等因素影响。3.简述企业价值评估中收益途径的折现率确定方法。（1）股权投资回报率的确定——资本资产定价模型（CAPM）：

CAPM=Rf+β×ERP+Rs

其中：Rf为无风险回报率；β为风险系数；ERP为股权风险溢价；Rs为公司特有风险超额回报率。（2）全投资回报率的确定——加权平均资本成本（WACC）：

WACC=E/(D+E)×Re+D/(D+E)×Rd×(1−T)

其中：D为债权资本的市场价值；E为股权资本的市场价值；T为税率；Re为股权投资回报率；Rd为债权投资回报率。四、计算题（共3小题，每题10分，共计30分）1.年超额运营成本=2×8+4=20（万元）年超额运营成本净额=20×（1−25%）=15（万元）功能性贬值=15×（P/A，10%，5）=15×3.7908=

56.86（万元）2.该票据为不带息票据，到期价值=票面金额=

80（万元）贴现期=票据期限−已持有天数=3−1=

2（个月）贴现息=到期价值×年贴现率×贴现期/12

=80×6%×2/12

=80×0.06×0.1667

=

0.8（万元）应收票据评估值=到期价值−贴现息

=80−0.8

=

79.2（万元）3.（1）交易时间修正：以评估对象2022年3月为基准，每月上涨1%：参照物A（2022年2月）：修正系数=（1+1%）¹=

1.01参照物B（2022年1月）：修正系数=（1+1%）²=

1.0201（2）制造厂家修正：参照物A与评估对象同为A机床厂，无需修正：修正系数=

1参照物B为B机床厂，价格为A机床厂的90%，故需调增：修正系数=

1/0.9=1.1111（3）实体状态修正：参照物A：修正比率=（5.7−6.1）/6.1×100%=−6.56%，修正系数=

1/(1−6.56%)=1.0702参照物B：修正比率=（6.0−6.1）/6.1×100%=−1.64%，修正系数=

1/(1−1.64%)=1.0167（4）计算比准价格：参照物A比准价格=23000×1.01×1×1.0702=

24855.65（元）参照物B比准价格=22100×1.0201×1.1111×1.0167=

25472.18（元）（5）确定评估结果：评估值=（24855.65+25472.18）/2=

25163.92（元）五、综合题（共1小题，每题16分，共计16分）（1）收益法是指通过估算被评估无形资产的未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估无形资产价值的一种资产评估方法。三个参数的确定方法如下：（1）收益额的确定：无形资产收益额是由无形资产带来的超额纯收益。常用方法有：差额法：将无形资产产生的综合收益与行业平均水平进行比较，将差额量化。分成率法：无形资产超额收益=销售收入×收入分成率×（1−所得税税率），或=销售利润×利润分成率×（1−所得税税率）。要素贡献法：根据生产经营中资金、技术和管理三大要素的贡献比例，粗略估计无形资产带来的收益。（2）折现率的确定：无形资产评估中的折现率反映的是无形资产的期望收益率。折现率=无风险报酬率+风险报酬率。由于无形资产投资收益高、风险大，其折现率往往要高于有形资产评估的折现率。折现率的口径应与收益额的口径保持一致。（3）收益期限的确定：无形资产收益期限是指无形资产具有超额获利能力的时间。确定方法如下：法律和合同分别规定了有效期限和受益年限的，按孰短原则确定；法律未规定，合同规定的，按合同规定确定；法律和合同均未规定的，按预计受益期限确定。（二）计算（10分）解：（2）计算专利权各年的超额收益：单位产品利润=售价−成本费用=100−70=30（元）第一年：P₁=9×30×（1−25%）×30%=9×30×0.75×0.3=

60.75（万元）第二年：P₂=10×30×（1−25%）×30%=10×30×0.75×0.3=

67.5（万元）第三年：P₃=12×30×（1−25%）×30%=12×30×0.75×0.3=

81（万元）第四年：P₄=12×30×（1−25%）×30%=12×30×0.75×0.3=

81（万元）（3）计算专利权的评估值：