2016年北大金融硕士考研金融学基础知识(10).doc

2016年北大金融硕士考研金融学基础知识(10)一、其他金融市场(一)衍生工具市场1.金融衍生工具 金融衍生工具是在原生金融资产的基础上衍生出来的，根据当前约定的条件在未来规定的时间就约定的原生金融资产或变型金融资产进行交易的标准化合约2 .衍生工具发展的原因 规避利率、汇率风险，逃避金融管制 理论和技术的发展3.远期合约与期货市场 远期合约：货币远期合约、利率远期协议等，交易集中在金融机构之间或金融机构与客户之间 期货：外汇期货、利率期货、股票指数期货等，集中在有组织的交易所内进行 伦敦国际金融交易所LIFE，芝加哥商品交易所国际货币市场CBOT(IMM)4.期权与互换 期权：合约买方向卖方支付一定费用的基础上，拥有在未来某一时间，按照合约价格向卖方购买或出售一定数量金融资产的权利。这种合约交易形成期权市场 期权类型：看涨期权(买权);看跌期权(卖权) 互换：货币互换、利率互换5.金融衍生工具的发展 一般衍生工具，由传统金融工具衍生出来的比较单纯的衍生工具，期货、期权、互换 混合工具，传统金融工具和一般衍生工具组合而成的，介于现货市场和金融衍生工具市场之间的产品，如可转换债券、认股权证等 复杂衍生工具，以一般衍生工具为基础，经过改造或组合而成的新工具，如期货期权、互换期权等6.金融衍生工具的风险 1995年巴林银行倒闭 1998年“长期资本管理公司LTCM” 危机(二)基金市场1、投资基金 投资基金是一种集合投资制度，发起人通过发行基金受益凭证募集资金，托管人委托经理人运作，专门进行证券投资，依据经营状况分享投资收益2、基金组织形式 契约型基金，委托人、受托人、受益人三方签定信托契约，形成的投资代理制度 公司型基金，按照股份公司模式运行的基金;分为封闭式基金和开放式基金(共同基金)3、私募基金，非公开发行，特定少数投资人的资金组成，有特定的投资方向 对冲基金，采用多头与空头组合投资，锁定收益，利用衍生工具产生杠杆效应，以小博大，获取高收益 风险投资基金，以直接权益投资方式对处于创业阶段，具有良好前景的公司进行投资4、货币市场基金，以投资商业票据、银行承兑票据等货币市场工具为主的基金5、养老基金，通过发行受益凭证募集社会养老保险资金，委托专业基金管理机构，投资于实业、证券或其他项目，实现保值与增值目的(三)外汇市场1.外汇市场的参与者:外汇银行、企业、单位、个人、经纪人等2.外汇市场交易方式：现汇交易、期汇(远期、期货)交易、期权交易等3、结汇与售汇 结汇，企业、个人向外汇银行出售外汇 售汇，外汇银行向企业、个人卖出外汇4、银行间外汇市场与外汇零售市场(四)创业板市场1、风险投资 交易发起 潜在投资机会 筛选投资机会 项目评估 交易设计 投资后管理 退出2、创业板市场 上市门槛低，注重企业的发展潜力五、金融市场国际化(一)欧洲货币市场1、欧洲货币：在发行国以外流通的货币2、欧洲货币市场的产生3、离岸金融市场(二)国际游资1、国际游资：从事国际金融投机活动的短期资本2、国际游资的动力：追逐高收益、避险3、国际游资的特点：交易杠杆化、流动快、集团作战本章思考题1.简述金融工具的基本特征。2.简述远期与期货的区别。3.解释欧洲货币与离岸金融市场。4.简述中国的结售汇制度。5