《资本运营》课程考核大纲

1、资本运营课程考核大纲【考核目的】 了解学生对资本运营这门课程的基本知识掌握的情况，帮助学生认识自己在资本运营模式运作等方面知识含量与学习、理解程度上的不足。考核学生独立分析和解决资本运营实践中存在的问题的能力，并考查学生的资本运营的意识和理念，为以后的教学、研究提供反馈信息。【考核范围】本课程的主要考核内容包括：一、资本运营概述：资本的分类及特征、资本运营的产生与发展、资本运营综述、资本运营的模式及原则、资本运营的主体和环境。2、 资本结构与企业价值：财务结构理论研究、资产结构、资产流动性与企业价值相关理论3、 企业资本筹集：股票市场融资、债券市场融资、新兴融资方式 四、并购：并购概述、企业并

2、购的理论、企业并购的方式、企业并购战略及相关决策、企业并购后的整合一、 反并购：反并购的动机、反并购的动机、国内外有关反并购的法律规范二、 管理层收购：管理层收购概述、管理层收购的动因和效应、管理层收购的运作三、 战略联盟：战略联盟概述、战略联盟的理论、战略联盟的运作、战略联盟的管理 八、买壳上市：买壳上市概述、买壳上市的运作、九、境外上市：境外上市概述、境外上市的运作 十、资产剥离、分拆上市、公司分立：产剥离概述、分拆上市概述、公司分立概述【考核方法】1.形成性考核：采取作业、研究报告、案例分析等考核方式；通过到课率、学习笔记、网上自主学习、实践课教学等进行学习状态考核。2.终结性考核：开卷

3、考试【期末考试形式】笔试。【期末考试对试题的要求】 题型比例：主观试题占试卷比例为50%-60%，客观试题比例为40%-50%。难度等级：易、中、难比例为5：3：2【期末考试的具体内容】第一章 资本运营概述 知识点： 1.资本的分类及特征：对资本范畴的理解、资本的功能、资本的特征 2.资本运营的产生与发展：资本运营与商品经营的合一运行阶段、资本运营与商品经营的分层运作、发达国家资本运营的阶段性特点、我国资本运营的发展特点3. 资本运营综述：资本运营的本质、资本运营的内容、资本运营的特征、资本运营的目标、资本运营与商品经营的关系 4.资本运营的模式及原则：资本运营模式、资本运营的基本原则5. 资

4、本运营的主体和环境：资本运营的主体企业论、资本运营的环境考核目标： 1.了解：（1）资本运营的内涵（2）资本运营的目标；2.理解：资本经营的特点；3.掌握：资本运营与商品经营的关系；4.运用：资本经营战略。第二章 资本结构与企业价值 知识点： 1.财务结构理论研究：财务结构概念界定、财务结构、资本结构与资产结构关系、财务结构影响因素分析2.资产结构、资产流动性与企业价值相关理论：资产结构理论分析、影响企业资产流动性的因素、流动性和财务运营、资产结构与企业价值性分析、资产流动性与企业价值关系分析考核目标： 了解：（1）财务结构 （2）资本结构与资产结构的关系（3）资产结构理论； 理解：（1）财务

5、结构的影响因素（2）资产结构与企业价值分析（3）资产流动性与企业价值关系分析；掌握：流动性资产的财务运营方式；运用：（1）资本筹措的方式（2）设计最优资本结构。第一章 企业资本筹集 知识点： 1.股票市场融资：股票市场的基本功能、股票市场的种类、股票发行融资、股票上市 2.债券市场融资：债券市场功能、债券市场分类、企业发行债券融资3. 新兴融资方式:知识产权担保融资、BOT融资、TOT融资、ABS项目融资模式、资产证券化考核目标： 了解：（1）融资方式及选择（2）新兴融资渠道； 理解：每种不同融资渠道的优缺点；掌握：（1）股票市场融资的策略（2）债券市场融资策略（3）基础建设融资策略；运用：企

6、业依据自身情况应该如何选择融资渠道。第二章 并购 知识点： 1.并购概述：并购的概念和实质、企业并购的分类、并购的历史发展、企业并购动因 2.企业并购的理论：传统并购理论、现代并购理论、并购效应、市场预测报告的写法、市场预测报告的写作要求 3.企业并购的方式：兼并的方式、收购的方式 4.企业并购战略及相关决策：企业并购战略的规划、并购目标的选择决策、目标价值的评估方法、企业并购交易价格的确定、并购方式的支付、并购流程 5.企业并购后的整合：企业并购的资源整合、战略性资产整合、组织机制整合管理、管理系统的有效整合、人力资源整合管理、财务管理的整合、企业文化的整合考核目标： 了解：（1）并购的概念

7、与实质（2）企业并购的相关理论（3）企业并购后的整合； 理解：（1）企业并购方式（2）企业并购的策略与决策；掌握：（1）企业并购的分类（2）企业并购相关理论及效应；运用：企业并购的不同方式及对目标企业价值分析的方法及相关计算。第三章 反并购 知识点： 1.反并购的动机：争夺控制权、股东最高收购溢价、目标公司价值被低估、目标公司管理层维护自身利益、避免短期行为、维护公司独立性、维护公司相关利益 2.反并购的策略：反并购的经济手段、反并购的法律手段 3.国内外有关反并购的法律规范：国外反并购的规定、我国反并购的规定考核目标： 了解：（1）反并购的动机（2）国内外相关反并购的法律规范； 理解：不同形

8、式反并购的特点；掌握：反并购的策略；运用：反并购的实际运作方法。 第六章 管理层收购 知识点：1.管理层收购概述：管理层收购的涵义和特征、管理层收购和一般企业并购的区别、管理层收购的理论依据2.管理层收购的动因和效应：管理层收购的动因、管理层收购的效应3.管理层收购的运作：管理层收购的形式、管理层收购的基本内容、管理层收购的操作程序考核目标： 了解：（1）管理层收购的含义（2）管理层收购的特征； 理解：（1）管理层收购与一般并购的区别（2）管理收购的理论依据；掌握：管理层收购的动因；运用：管理层收购的运作。 第七章 战略联盟 知识点： 1.战略联盟概述：战略联盟的界定和产生背景、战略联盟的类型

9、、战略联盟的原则、战略联盟的特征、战略联盟的动机、战略联盟的优势 2.战略联盟的理论：价值链理论、企业能力理论、组织学习理论、网络理论、交易费用理论、合作竞争理论、战略联盟博弈理论 3.战略联盟的运作：战略联盟运作应具备的前提条件、战略联盟运作要素选择、有效战略联盟的建立程序、战略联盟伙伴的选择、战略联盟的谈判4. 战略联盟的管理：战略联盟人力资源管理、战略联盟知识管理、战略联盟风险管理考核目标： 了解：（1）战略联盟的界定与产生背景（2）战略联盟的类型（3）原则（4）战略联盟的基本特征； 理解：（1）战略联盟产生的理论基础（2）战略联盟的产生动机；掌握：战略联盟的运作过程；运用：如何对战略联

10、盟这种资本运营形式进行运作后的管理。 第八章 买壳上市 知识点： 1.买壳上市概述：买壳上市概念、买壳上市动机、买壳上市的优势、买壳上市的主要弊端、买壳上市的方式2.买壳上市的运作：买壳上市的一般操作程序、买壳上市的方法、“壳公司”的选择、“壳”公司价值的估算方式、买壳上市的融资安排、提高壳资源利用的建议考核目标： 了解：（1）买壳上市的概念（2）买壳上市的动机； 理解：（1）买壳上市具备的优势及弊端；掌握：（1）买壳上市的方式；运用：（1）买壳上市的基本运作流程。 第九章 境外上市 知识点： 1.境外上市概述：境外上市的含义和特征、境外上市的种类、境外上市的意义、境外上市的负面影响2. 境外

11、上市的运作：公司申请上市的必备条件、境内公司申请境外上市需报送的文件、境外上市的程序、我国企业境外上市操作存在的问题、我国企业境外上市的对策考核目标： 了解：（1）境外上市的概念（2）境外上市的种类（3）境外上市的意义； 理解：境外上市的负面影响以及境外上市的运作过程；掌握：（1）对境外上市基本理论知识的掌握（2）要让学生理解整个境外上市的运作思路；运用：灵活运用境外上市的资本运营方式操作整个运作过程。 第十章 资产剥离、分拆上市、公司分立 知识点： 1.资产剥离概述：资产剥离的含义、资产剥离的动因、资产剥离的类型、我国上市公司资产剥离的特征、资产剥离交易的确认与计量、资产剥离的程序2.分拆上

12、市概述：分拆上市的含义、分拆上市的意义、分拆的类型、分拆上市的程序3.公司分立概述：公司分立的含义及方式、公司分立的特点、公司分立的原因、公司分立的程序考核目标： 了解：（1）资产剥离、分拆上市的涵义（2）类型； 理解：（1）掌握资产剥离、分拆上市、公司分立的动因（2）功能；掌握：资产剥离、分拆上市、公司分立不同种方式以的运营形式；运用：学会熟练运用资产剥离、分拆上市、公司分立的运作程序。【样题】一、判断对错题（每小题1分，共10分）1.有限责任公司不发行股票，只向股东签发出资证明书，公司股份的转让有一定的限制条件，公司帐目可以不公开。（ ）2.企业核心竞争能力是战略联盟的基础。 （ ）二、单

13、项选择题（每小题2分，共20分）1.当一定量的资本投入对收入和就业产生重要影响，由此增加的收入总量会等于最初增加投资的若干倍。这中现象称作资本的（ ）。 A.乘数功能 B.增值功能 C.保全功能 D.激励功能2.下列（ ）经济手段是通过提高并购方并购成本达到反并购目的的。A.毒丸计划 B.收购并购方 C.股份回购 D.修改公司章程三、多项选择题（每小题3分，共15分）1.资产重组，作为资本运营的一种形式，其实质就是优化企业资产配置的过程，关键在于 （ ）。 A.股份制改造 B.确定合理的资本结构 C.盘活存量资本 D.提高资本的运作效率2.优势企业的资本运营战略有（ ）。A.上市战略 B.经营

14、战略 C.并购战略 D.联盟战略 E.跨国资本运营战略 F.无形资本运营战略.四、名词解释题（每小题4分，共16分）1.市场需求定价法2.焦土战术五、简答题（每小题7分，共14分）1.试述风险资本市场对融资方的要求有哪些？2.并购方案的可行性分析的具体内容有哪些？六、计算题（共15分）1.某公司计划按等价方式发行公司债券筹集资本，债券面值为1 000元，期限5年，票面利率8，拟发行l0 000张，该债券每年结息一次，到期按面值偿还本金。发行债券的筹资费率为3，公司所得税税率为33。在不考虑时间价值的情况下，测算该批债券的资本成本。（5分）2.3月1日 A企业向B企业购进原料一批，价款总计10万

15、元，合同约定双方以年利率8%、期限6个月的附息银行承兑汇票结算。B企业因急需现金，于7月1日持票向银行申请贴现，贴现率为年息6%，请计算贴现的机会成本？（10分）七、案例分析题（共10分）国美并购永乐案 2006年7月24日，传闻9天之久的国美并购永乐案终于水落石出，国美电器和永乐电器经过协商共同发布公告称：国美将以52.68亿港元以“股票现金”的形式并购永乐。其中，国美电器将以0.3247股自身股票置换1股永乐电器股票（13.08的比例），国美电器还将为每1股永乐电器股票支付0.1736港元（共4.09亿港元）现金。这是中国家电零售业最大的一起并购，行业老大国美和老三永乐经过数月秘密协商，终于走到一起国美已远远超过了老二苏宁电器的行业地位。并购方国美电器控股有限公司创立于1987年1月1日，在18年的发展过程中，国美电器不断总结经验，形成了“商者无域，相融共生”的经营理念。如今的国美电器，在连锁化程度、管理水平、经营业绩和企业文化建设等方面已在同行业中遥遥领先，成为中国家电零售业的第一品牌，位居全球商业连锁22位，是中国最大的电器及消费电子产品零售连锁企业，以及国内外众多知名家电厂家在中国最大的经销商。被并购方永乐电器销售有限公司创