期货从业人员资格必考题含答案2025年

期货从业人员资格练习题含答案2025年一、单项选择题（每题1分）1.以下哪种商品期货合约的交易单位通常不是以重量为标准的？A.黄金期货B.大豆期货C.原油期货D.股指期货答案：D。股指期货的交易单位是以指数点乘以合约乘数来表示，并非以重量为标准。而黄金期货通常以克或盎司为交易单位，大豆期货以吨为交易单位，原油期货以桶为交易单位，克、吨、桶都与重量或体积相关概念有关。2.期货市场的基本功能不包括以下哪一项？A.价格发现B.套期保值C.投机获利D.资源配置答案：C。期货市场的基本功能主要是价格发现和套期保值，同时在一定程度上可以促进资源的合理配置。投机获利只是期货市场参与者的一种行为目的，并非市场本身的基本功能。3.当市场处于反向市场时，远期期货合约价格（）近期期货合约价格。A.高于B.低于C.等于D.无法确定答案：B。反向市场是指在特殊情况下，现货价格高于期货价格（或者近期月份合约价格高于远期月份合约价格），基差为正值。所以当市场处于反向市场时，远期期货合约价格低于近期期货合约价格。4.某投资者买入一份执行价格为50元的看涨期权，期权费为3元。当标的资产价格为55元时，该期权的内在价值为（）元。A.0B.2C.5D.8答案：C。看涨期权的内在价值=标的资产价格-执行价格。本题中，标的资产价格为55元，执行价格为50元，所以内在价值=55-50=5元。期权费是购买期权的成本，与内在价值无关。5.期货交易所实行当日无负债结算制度，当日交易结束后，交易所按（）结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用。A.收盘价B.结算价C.平均价D.开盘价答案：B。当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，期货交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。6.以下关于持仓限额制度的说法，错误的是（）。A.持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额B.套期保值头寸、风险管理头寸及套利头寸可以不受持仓限额的限制C.同一客户在不同期货公司会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额D.持仓限额制度只针对个人客户，对机构客户没有限制答案：D。持仓限额制度是期货交易所为了防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓数量进行限制的制度，并非只针对个人客户，对机构客户同样有限制。选项A、B、C的表述都是正确的。7.期货公司的主要业务不包括（）。A.期货经纪业务B.期货投资咨询业务C.证券自营业务D.资产管理业务答案：C。期货公司的主要业务包括期货经纪业务、期货投资咨询业务和资产管理业务等。证券自营业务是证券公司的业务范畴，并非期货公司的主要业务。8.某投资者以3500元/吨的价格卖出10手（每手10吨）大豆期货合约，之后以3450元/吨的价格全部平仓。在不考虑手续费等费用的情况下，该投资者的盈亏状况为（）元。A.盈利5000B.亏损5000C.盈利50000D.亏损50000答案：C。投资者卖出价格为3500元/吨，买入平仓价格为3450元/吨，每吨盈利3500-3450=50元。一共卖出10手，每手10吨，所以总盈利=50×10×10=50000元。9.期货市场上的套期保值者通常是（）。A.生产商、加工商、贸易商等B.证券投资者C.金融机构D.投机者答案：A。套期保值者是指通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲现货市场价格风险的机构和个人。生产商、加工商、贸易商等在生产经营过程中面临着价格波动的风险，通常会利用期货市场进行套期保值。证券投资者主要参与证券市场，金融机构在期货市场有多种角色但套期保值并非其主要身份特征，投机者的目的是获取价差利润而非套期保值。10.期权的时间价值随着期权到期日的临近而（）。A.增加B.减少C.不变D.无法确定答案：B。期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。随着期权到期日的临近，标的资产价格波动的可能性变小，为期权持有者带来收益的可能性也变小，所以期权的时间价值会逐渐减少。11.以下关于期货市场风险特征的说法，错误的是（）。A.风险存在的客观性B.风险因素的放大性C.风险与机会的均等性D.风险的可避免性答案：D。期货市场风险具有存在的客观性、因素的放大性以及风险与机会的均等性等特征。虽然可以通过一定的风险管理措施来降低风险，但由于期货市场价格波动的不确定性等原因，风险是不可完全避免的，只能进行有效的管理和控制。12.某商品期货合约的交割月份为1-12月，那么该合约属于（）。A.连续交割合约B.定期交割合约C.滚动交割合约D.集中交割合约答案：A。连续交割合约是指在一个较长的时间段内，如1-12月，都可以进行交割的合约。定期交割合约通常是指在特定的几个月份进行交割；滚动交割是指在合约进入交割月后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日期间进行交割；集中交割是指在合约最后交易日过后，一次性集中进行交割。13.期货交易的保证金比率越低，则（）。A.杠杆效应越小B.杠杆效应越大C.交易风险越小D.收益越低答案：B。保证金比率是指客户交付的保证金与交易合约价值的比率。保证金比率越低，意味着投资者可以用较少的资金控制较大价值的合约，杠杆效应越大。但同时，杠杆效应越大，交易风险也越大，在市场波动时，可能获得的收益或亏损都会相应放大。14.下列关于期货合约与远期合约的说法，正确的是（）。A.期货合约是标准化合约，远期合约是非标准化合约B.期货合约在交易所内交易，远期合约在场外交易C.期货合约违约风险较低，远期合约违约风险较高D.以上说法都正确答案：D。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约，在交易所内进行集中交易，并且有交易所的保证金制度等保障，违约风险较低。而远期合约是交易双方私下协商达成的非标准化合约，在场外交易，没有交易所的担保，违约风险相对较高。15.某投资者预计大豆价格将上涨，于是在3000元/吨的价位买入5手大豆期货合约。此后价格下跌至2950元/吨，为了避免损失进一步扩大，该投资者决定进行止损，其止损价格可能设定为（）元/吨。A.2940B.2960C.3010D.3050答案：B。止损的目的是在价格向不利方向变动到一定程度时，及时平仓以限制损失。投资者买入价格为3000元/吨，价格下跌至2950元/吨，为避免损失进一步扩大，止损价格应设定在略低于当前价格且能接受的范围内，2960元/吨符合这一要求。如果设定为2940元/吨，可能会使损失进一步扩大；而3010元/吨和3050元/吨是盈利的价位，不符合止损的目的。16.以下属于金融期货的是（）。A.铜期货B.玉米期货C.股指期货D.天然橡胶期货答案：C。金融期货是以金融工具为标的物的期货合约，主要包括股指期货、利率期货和外汇期货等。铜期货、玉米期货和天然橡胶期货都属于商品期货，是以实物商品为标的物的期货合约。17.期货市场的价格形成机制具有（）的特点，能够比较准确地反映出未来商品价格的变动趋势。A.公开、公平、公正B.垄断性C.随意性D.封闭性答案：A。期货市场的价格形成机制具有公开、公平、公正的特点。众多的参与者在公开透明的环境下进行交易，遵循公平的交易规则，市场信息充分披露，使得期货价格能够综合反映各种因素，比较准确地反映出未来商品价格的变动趋势。而垄断性、随意性和封闭性都不符合期货市场价格形成机制的特点。18.某期权合约的权利金为5元，执行价格为20元，当标的资产价格为23元时，该期权的时间价值为（）元。A.0B.2C.3D.5答案：B。首先计算该期权的内在价值，看涨期权内在价值=标的资产价格-执行价格=23-20=3元。期权权利金=内在价值+时间价值，已知权利金为5元，所以时间价值=权利金-内在价值=5-3=2元。19.期货公司向客户收取的保证金，属于（）所有。A.期货公司B.客户C.期货交易所D.中国期货业协会答案：B。期货公司向客户收取的保证金，其所有权属于客户。期货公司只是按照规定对保证金进行管理和运用，以保证客户交易的正常进行和履行相关义务。20.当市场处于正向市场时，基差为（）。A.正值B.负值C.零D.无法确定答案：B。正向市场是指期货价格高于现货价格（或者远期月份合约价格高于近期月份合约价格）的市场状态。基差=现货价格-期货价格，所以在正向市场中，基差为负值。21.下列关于套利交易的说法，错误的是（）。A.套利交易是利用期货市场中不同合约之间的不合理价差来获取利润的交易行为B.套利交易的风险相对较小C.套利交易不需要考虑市场的总体走势D.套利交易只能在期货市场内进行答案：D。套利交易不仅可以在期货市场内进行，还可以在期货市场与现货市场之间，以及不同期货市场之间进行。套利交易是利用不同合约之间的不合理价差来获取利润，由于是同时进行相反方向的操作，其风险相对较小，并且在一定程度上可以不依赖市场的总体走势。22.某投资者卖出1份欧式看跌期权，执行价格为25元，期权费为3元。如果到期日标的资产价格为20元，该投资者的损益状况为（）元。A.盈利3B.亏损2C.盈利8D.亏损8答案：B。对于欧式看跌期权的卖方，当到期日标的资产价格低于执行价格时，买方会行使期权。此时卖方的损益=期权费-（执行价格-标的资产价格）。本题中，期权费为3元，执行价格为25元，标的资产价格为20元，所以损益=3-（25-20）=-2元，即亏损2元。23.期货市场的流动性主要取决于（）。A.市场参与者的数量和交易活跃程度B.期货合约的价格C.期货交易所的地理位置D.期货公司的服务质量答案：A。市场参与者的数量越多，交易越活跃，市场的流动性就越好。因为有更多的买卖双方愿意参与交易，能够快速地达成交易，使市场上的合约能够顺利地转手。期货合约的价格、期货交易所的地理位置和期货公司的服务质量虽然也会对市场有一定影响，但不是决定市场流动性的主要因素。24.以下关于期货交易指令的说法，正确的是（）。A.市价指令是指按当时市场上可执行的最优报价成交的指令B.限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令C.止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令D.以上说法都正确答案：D。市价指令是指按当时市场上可执行的最优报价成交的指令，能够迅速成交；限价指令是指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令，可以控制成交价格；止损指令是指当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为市价指令予以执行的一种指令，用于控制损失。25.期货市场的套期保值操作可以分为（）。A.买入套期保值和卖出套期保值B.多头套期保值和空头套期保值C.基差套期保值和价差套期保值D.A和B都正确答案：D。套期保值操作根据操作方向的不同，可以分为买入套期保值（多头套期保值）和卖出套期保值（空头套期保值）。买入套期保值是指套期保值者先在期货市场上买入与其将在现货市场上买入的现货商品数量相等、交割日期相同或相近的该商品期货合约，然后在该套期保值者在现货市场上买入现货商品的同时，在期货市场上卖出其所买进的期货合约，从而为其在现货市场上买进现货商品的交易进行保值。卖出套期保值则相反。基差套期保值和价差套期保值并不是套期保值操作的常见分类方式。26.某期货合约的交易代码为CU，该合约可能是（）期货合约。A.铜B.玉米C.原油D.黄金答案：A。在期货市场中，不同的期货品种有不同的交易代码，“CU”通常是铜期货合约的交易代码。玉米期货的交易代码一般是“C”，原油期货的交易代码常见为“SC”，黄金期货的交易代码一般是“AU”。27.期货交易所应当及时公布上市品种合约的（）等信息。A.成交量、成交价B.持仓量C.最高价与最低价D.以上都是答案：D。期货交易所应当及时公布上市品种合约的成交量、成交价、持仓量、最高价与最低价、开盘价与收盘价等信息，以便市场参与者能够及时了解市场动态，做出合理的交易决策。28.某投资者在4000点的价位买入1手股指期货合约，合约乘数为300元/点。当指数上涨到4100点时，该投资者的盈利为（）元。A.100B.30000C.300D.10000答案：B。股指期货的盈利=（平仓指数-开仓指数）×合约乘数×交易手数。本题中，开仓指数为4000点，平仓指数为4100点，合约乘数为300元/点，交易手数为1手，所以盈利=（4100-4000）×300×1=30000元。29.以下关于期货公司风险管理的说法，错误的是（）。A.期货公司应当建立健全风险管理体系，对客户的交易风险进行监控B.期货公司可以通过提高保证金比率来降低客户的交易风险C.期货公司只需要关注客户的交易风险，不需要关注自身的经营风险D.期货公司应当对客户进行风险教育，提高客户的风险意识答案：C。期货公司不仅要关注客户的交易风险，还要关注自身的经营风险，如市场风险、信用风险、流动性风险等。期货公司应当建立健全风险管理体系，对客户的交易风险进行监控，通过提高保证金比率等措施来降低客户的交易风险，同时对客户进行风险教育，提高客户的风险意识。30.期权的买方（）。A.只有权利，没有义务B.只有义务，没有权利C.既有权利，又有义务D.既没有权利，也没有义务答案：A。期权的买方支付期权费后，获得了在未来特定时间内以约定价格买入或卖出标的资产的权利，但没有必须执行的义务。而期权的卖方在收取期权费后，有义务在买方行使权利时按照约定履行相应的义务。31.当基差变小时，（）。A.对买入套期保值者有利B.对卖出套期保值者有利C.对套期保值者都有利D.对套期保值者都不利答案：A。买入套期保值是指套期保值者先在期货市场上买入期货合约，然后在现货市场上买入现货商品的同时，在期货市场上卖出期货合约。基差=现货价格-期货价格，当基差变小时，意味着现货价格的涨幅小于期货价格的涨幅，或者现货价格的跌幅大于期货价格的跌幅。对于买入套期保值者来说，期货市场的盈利会大于现货市场的亏损（或在现货市场盈利的情况下，期货市场盈利更多），所以对买入套期保值者有利。32.期货市场的大户报告制度是指当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所报告其（）等情况。A.交易情况B.资金来源C.交易动机D.以上都是答案：D。期货市场的大户报告制度要求当会员或客户的持仓量达到交易所规定的数量时，必须向交易所报告其交易情况、资金来源、交易动机等情况，以便交易所对市场风险进行监控和管理。33.某期货合约的每日价格最大波动限制为上一交易日结算价的±4%，上一交易日结算价为5000元/吨，则该合约当日的涨停板价格为（）元/吨。A.5200B.5400C.4800D.4600答案：A。涨停板价格=上一交易日结算价×（1+每日价格最大波动限制）。本题中，上一交易日结算价为5000元/吨，每日价格最大波动限制为+4%，所以涨停板价格=5000×（1+4%）=5200元/吨。34.以下关于期货市场技术分析的说法，正确的是（）。A.技术分析是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的未来走势B.技术分析主要研究的是基本面因素C.技术分析不需要考虑市场的历史数据D.技术分析只适用于期货市场答案：A。技术分析是通过对市场行为本身的分析，如价格、成交量、持仓量等历史数据，来预测市场价格的未来走势。它主要关注市场的历史表现和趋势，而不是基本面因素。技术分析需要依赖市场的历史数据进行分析，并且不仅适用于期货市场，也适用于股票市场、外汇市场等其他金融市场。35.某投资者在5月1日买入1手7月大豆期货合约，价格为3800元/吨；同时卖出1手9月大豆期货合约，价格为3900元/吨。到了6月1日，7月大豆期货合约价格变为3850元/吨，9月大豆期货合约价格变为3920元/吨。该投资者的盈亏状况为（）元。A.盈利300B.亏损300C.盈利500D.亏损500答案：B。对于7月大豆期货合约，投资者买入价格为3800元/吨，卖出平仓价格为3850元/吨，每吨盈利3850-3800=50元。对于9月大豆期货合约，投资者卖出价格为3900元/吨，买入平仓价格为3920元/吨，每吨亏损3920-3900=20元。每手10吨，所以总盈亏=（50-20）×10=300元，但由于9月合约亏损大于7月合约盈利，所以是亏损300元。36.期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码，应当统一通过（）办理。A.中国期货业协会B.中国证券监督管理委员会C.期货交易所D.中国期货市场监控中心答案：D。期货公司为客户申请、注销各期货交易所交易编码，应当统一通过中国期货市场监控中心办理。中国期货市场监控中心负责期货市场交易编码的管理工作，确保交易编码的唯一性和准确性。37.期权合约的有效期越长，（）。A.期权的时间价值越大B.期权的时间价值越小C.期权的内在价值越大D.期权的内在价值越小答案：A。期权的时间价值是指期权权利金扣除内涵价值的剩余部分，它是期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。期权合约的有效期越长，标的资产价格波动的可能性越大，为期权持有者带来收益的可能性也越大，所以期权的时间价值越大。期权的内在价值与期权合约的有效期无关，只与标的资产价格和执行价格有关。38.以下关于期货市场套期保值原理的说法，错误的是（）。A.同种商品的期货价格和现货价格走势基本一致B.期货市场和现货市场的盈亏可以相互抵消C.套期保值可以完全消除价格风险D.套期保值是利用期货市场和现货市场的价格差异来进行的答案：C。套期保值可以降低价格风险，但不能完全消除价格风险，因为期货价格和现货价格的变动并不总是完全同步的，存在基差风险等因素。同种商品的期货价格和现货价格走势基本一致，通过在期货市场和现货市场进行相反方向的操作，期货市场和现货市场的盈亏可以相互抵消，套期保值正是利用期货市场和现货市场的价格差异来进行的。39.某商品期货合约的保证金比率为8%，合约价值为100000元，则该投资者需要缴纳的保证金为（）元。A.800B.8000C.80000D.125000答案：B。保证金=合约价值×保证金比率。本题中，合约价值为100000元，保证金比率为8%，所以保证金=100000×8%=8000元。40.当市场处于盘整状态时，（）指标可能会比较有效。A.移动平均线B.相对强弱指标（RSI）C.趋势线D.布林带答案：B。相对强弱指标（RSI）是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买卖盘的意向和实力，从而判断未来市场的走势。当市场处于盘整状态时，价格波动相对较小，没有明显的趋势，此时RSI指标可以帮助判断市场的超买超卖情况，比较有效。移动平均线和趋势线主要用于判断市场的趋势，在盘整状态下效果可能不佳；布林带在市场有一定波动时可以判断价格的波动范围，但在盘整状态下其优势不明显。41.期货市场的交割方式主要有（）。A.实物交割和现金交割B.集中交割和滚动交割C.一次性交割和分期交割D.A和B都正确答案：D。期货市场的交割方式主要分为实物交割和现金交割。实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过转移期货合约所载明的商品所有权，了结未平仓合约的过程；现金交割是指合约到期时，交易双方按照交易所的规则、程序及其公布的交割结算价进行现金差价结算，了结未平仓合约的过程。同时，实物交割又可以分为集中交割和滚动交割，集中交割是指在合约最后交易日过后，一次性集中进行交割；滚动交割是指在合约进入交割月后，在交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日期间进行交割。42.某投资者以2元的价格买入一份执行价格为30元的美式看涨期权。如果在到期日前标的资产价格上涨到35元，该投资者（）。A.可以行使期权，获得3元的收益B.可以行使期权，获得5元的收益C.可以行使期权，获得7元的收益D.不应该行使期权，因为会亏损答案：A。对于美式看涨期权的买方，当标的资产价格高于执行价格时，可以行使期权。其收益=标的资产价格-执行价格-期权费。本题中，标的资产价格为35元，执行价格为30元，期权费为2元，所以收益=35-30-2=3元。43.期货公司应当按照（）的原则，建立并完善公司治理。A.明晰职责、强化制衡、加强风险管理B.以客户利益为中心C.追求利润最大化D.遵守法律法规答案：A。期货公司应当按照明晰职责、强化制衡、加强风险管理的原则，建立并完善公司治理。虽然要以客户利益为中心、遵守法律法规，但这不是公司治理的核心原则表述；追求利润最大化也不是公司治理的首要原则，公司治理更注重的是内部的职责划分、制衡机制和风险管理。44.以下关于利率期货的说法，错误的是（）。A.利率期货是以利率为标的物的期货合约B.利率期货主要包括短期利率期货和长期利率期货C.利率期货的价格与市场利率呈正相关关系D.利率期货可以用于利率风险管理答案：C。利率期货的价格与市场利率呈负相关关系。当市场利率上升时，债券等固定收益证券的价格下降，利率期货价格也会下降；当市场利率下降时，债券等固定收益证券的价格上升，利率期货价格也会上升。利率期货是以利率为标的物的期货合约，主要包括短期利率期货和长期利率期货，可以用于利率风险管理。45.某投资者卖出1份欧式看涨期权，执行价格为40元，期权费为5元。如果到期日标的资产价格为45元，该投资者的损益状况为（）元。A.盈利5B.亏损5C.盈利0D.亏损10答案：C。对于欧式看涨期权的卖方，当到期日标的资产价格高于执行价格时，买方会行使期权。此时卖方的损益=期权费-（标的资产价格-执行价格）。本题中，期权费为5元，执行价格为40元，标的资产价格为45元，所以损益=5-（45-40）=0元。46.期货市场的功能发挥需要一定的条件，以下不属于这些条件的是（）。A.市场参与者的广泛参与B.市场的高效运行C.政府的严格管制D.完善的法律法规答案：C。期货市场功能的发挥需要市场参与者的广泛参与，这样才能保证市场的流动性和价格的有效性；需要市场的高效运行，包括交易系统的稳定、清算交割的顺畅等；还需要完善的法律法规来规范市场行为，保障市场的公平公正。而政府的严格管制可能会限制市场的活力和创新，不利于市场功能的充分发挥，政府应该是进行合理的监管和引导。47.某期货合约的成交量是指（）。A.该合约在当日交易期间所有成交合约的单边数量B.该合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量C.该合约在某一时刻的未平仓合约数量D.该合约在某一时间段内的平均成交价格答案：A。期货合约的成交量是指该合约在当日交易期间所有成交合约的单边数量，即买方或卖方的成交数量。未平仓合约数量是指持仓量；某一时间段内的平均成交价格与成交量是不同的概念。48.以下关于期货投资咨询业务的说法，正确的是（）。A.期货投资咨询业务是指期货公司及其从业人员基于客户委托，向客户提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务并获得合理报酬的业务活动B.期货投资咨询业务可以为客户提供具体的投资建议，但不需要承担相应的责任C.期货投资咨询业务只面向机构客户，不面向个人客户D.期货投资咨询业务的从业人员不需要具备相应的资格答案：A。期货投资咨询业务是指期货公司及其从业人员基于客户委托，向客户提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务并获得合理报酬的业务活动。期货投资咨询业务为客户提供投资建议时，需要承担相应的责任；该业务既面向机构客户，也面向个人客户；从事期货投资咨询业务的从业人员需要具备相应的资格。49.当市场处于牛市时，（）的表现通常较好。A.多头套期保值B.空头套期保值C.跨期套利D.跨市场套利答案：A。在牛市中，市场价格呈上涨趋势。多头套期保值是指先在期货市场上买入期货合约，随着价格上涨，期货合约会盈利，同时在现货市场上也能以较高的价格卖出商品，所以多头套期保值的表现通常较好。空头套期保值是先卖出期货合约，在牛市中会面临亏损；跨期套利和跨市场套利的效果取决于不同合约或市场之间的价差变化，不一定在牛市中表现好。50.某期权合约的标的资产价格为50元，执行价格为45元，期权费为6元。该期权的内在价值为（）元。A.0B.5C.6D.11答案：B。对于看涨期权，内在价值=标的资产价格-执行价格。本题中，标的资产价格为50元，执行价格为45元，所以内在价值=50-45=5元。期权费与内在价值无关。51.期货公司的净资本不得低于客户权益总额的（）。A.3%B.4%C.6%D.