2026印度第三方支付的发展研究文献综述

2026印度第三方支付的发展研究文献综述摘要：随着数字经济全球化深入推进，印度作为全球人口最多的国家，凭借年轻化人口结构、移动互联网普及红利及政府战略推动，已成为全球数字支付增长最快的市场之一。第三方支付作为印度数字经济转型的核心载体，其发展历程、市场格局、驱动因素及面临的挑战，已成为国内外学者研究的热点领域。本文以2020-2026年国内外相关研究文献为梳理对象，从印度第三方支付的发展现状、核心驱动因素、现存问题与挑战、发展趋势及研究评述五个维度，系统整合现有研究成果，总结研究共识与不足，为后续相关研究提供参考与借鉴。关键词：印度；第三方支付；UPI；金融普惠；文献综述一、引言近年来，印度政府持续推进“数字印度”“金融普惠”等国家战略，叠加“JAM三位一体”（Aadhaar身份识别、JanDhan银行账户、Mobile移动连接）基础工程的落地，印度第三方支付行业实现跨越式发展，形成了以UPI（统一支付接口）为核心、多元支付模式并存的独特生态。据MarkNtelAdvisors2026年3月发布的报告显示，印度支付网关市场2025年价值达20.6亿美元，预计2026-2032年将以9.69%的复合年增长率扩张，2032年市场规模将达39.2亿美元[2]。2026年1月，印度UPI单月处理交易217亿笔，占全球实时零售支付总量的49%，首次超过Visa与万事达交易量之和[3]，标志着印度第三方支付已跻身全球领先行列。第三方支付的快速发展不仅重塑了印度居民的消费习惯与商业模式，更成为推动印度金融普惠、促进经济数字化转型的重要力量。在此背景下，国内外学者围绕印度第三方支付的发展展开了大量研究，研究内容涵盖市场格局、技术应用、监管政策、发展瓶颈等多个方面。本文聚焦2020-2026年的最新研究成果，对现有文献进行系统梳理与分析，旨在明确当前研究的核心观点、共识与不足，为后续研究提供清晰的研究脉络与方向，同时为我国第三方支付企业出海印度、参与印度支付市场竞争提供理论参考。二、印度第三方支付发展现状相关研究现有文献普遍认为，印度第三方支付的发展呈现出“政策驱动、技术引领、分层发展”的鲜明特征，经历了从传统支付向数字支付、从单一模式向多元生态的转型，目前已形成以UPI为核心，数字钱包、银行卡、POS终端等多种支付方式协同发展的格局。在市场规模与增长态势方面，学者们通过数据分析一致证实了印度第三方支付的高速增长态势。Singh（2022）通过梳理印度储备银行（RBI）与国家支付公司（NPCI）的统计数据发现，2018-2022年印度数字支付交易量年均复合增长率达45%，其中第三方支付占比从32%提升至68%，成为数字支付增长的核心动力。Sharma（2024）在研究中指出，2023年印度第三方支付交易总额突破150万亿卢比，其中UPI交易占比达82%，数字钱包占比12%，银行卡及其他支付方式占比6%，凸显了UPI在印度第三方支付市场的主导地位。MarkNtelAdvisors（2026）最新研究显示，2026年UPI在印度支付网关市场的份额达62%，零售与电商领域是第三方支付的主要应用场景，占比接近45%[2]。在市场格局方面，学者们普遍认为印度第三方支付市场呈现“寡头垄断、多元参与”的特征。Rani（2023）通过市场份额分析发现，PhonePe、GooglePay、Paytm三大平台占据印度第三方支付市场95%以上的份额，其中PhonePe以47%的市场份额位居第一，GooglePay占比34%，Paytm占比14%，其余中小支付平台仅占5%[5]。这三大平台的竞争优势各有侧重：PhonePe凭借其广泛的农村地区覆盖和优良的用户体验占据领先地位，GooglePay依托技术优势与Android系统深度整合赢得用户信任，Paytm则通过构建完善的金融生态系统实现多元化发展[5]。此外，文献还指出，印度第三方支付市场存在明显的“城乡二元结构”，城市地区第三方支付渗透率已接近70%，而农村地区渗透率仅为38%，但农村地区的增长潜力显著，2025年农村地区UPI交易量同比增长达51%，远超全国平均水平[6]。在支付模式方面，现有研究重点关注了UPI的革命性作用。Kumar（2025）在研究中指出，UPI作为NPCI主导推出的实时支付系统，通过虚拟支付地址（VPA）替代传统银行卡号和IFSC代码，实现了“账户对账户”的即时转账，具有免费、便捷、interoperable的特点，其平均单笔交易金额稳定在1200-1500卢比之间，精准覆盖了居民日常生活的高频小额消费场景[1]。此外，学者们还关注到UPI的功能拓展，2023年UPI允许使用预先批准的商业银行信贷额度进行支付，2022年实现RuPay信用卡关联，进一步丰富了支付场景，推动了支付系统的商业化可持续发展[1]。除UPI外，数字钱包、POS终端、AePS（Aadhaar启用支付系统）等支付模式也得到了学者们的关注，其中数字钱包分为封闭钱包、半封闭钱包和开放钱包三类，分别适用于不同的消费场景[4]，POS终端则主要承接高价值支付场景，截至2025年9月，印度POS终端总数已达1212万台，私营银行占据74%的部署份额[1]。三、印度第三方支付发展的核心驱动因素研究现有文献从政策、技术、市场、社会四个维度，对印度第三方支付发展的核心驱动因素进行了深入研究，形成了较为一致的研究共识，同时也存在部分差异化观点。政策驱动是学者们普遍认可的核心因素之一。多数研究认为，印度政府的战略推动与监管支持为第三方支付发展提供了坚实保障。Gupta（2021）指出，“数字印度”战略的实施的核心目标之一就是推动支付数字化，政府通过补贴、宣传等方式，鼓励居民与商户使用数字支付，同时推进“JAM三位一体”基础工程，解决了身份识别、银行账户普及、移动连接三大难题，为第三方支付的普及奠定了基础[1]。此外，2016年印度政府推出的“废钞令”的意外推动了第三方支付的快速普及，当时现金系统瘫痪，政府迅速推广二维码支付，补贴民众下载支付应用，三个月内UPI用户数量猛增，交易量较上线初期增长4800倍[3]。RBI作为核心监管者，通过《支付与结算系统法案》（2007）设立支付监管委员会（PRB），制定支付系统规则、颁发牌照及监督合规，同时简化支付服务商准入门槛、延长商户数字支付手续费补贴计划至2027年，进一步优化了行业发展环境[5]。技术创新是推动印度第三方支付发展的关键动力。学者们普遍认为，移动互联网技术、身份识别技术的普及，以及NPCI构建的数字公共基础设施，为第三方支付的发展提供了技术支撑。Singh（2023）研究发现，印度移动互联网渗透率从2018年的不足30%跃升至2025年的近70%，智能手机用户数量突破8亿，为移动支付的普及提供了硬件基础[5]。Aadhaar身份识别系统的普及，解决了印度居民身份认证难题，使得第三方支付账户开户流程简化，降低了用户接入门槛[1]。NPCI构建的四大核心系统（UPI、RuPay、IMPS、NETC），分别解决了高频小额支付、卡网络自主权、实时大额转账和交通场景数字化问题，共同构成了印度“无现金社会”的底座[1]。此外，人工智能、大数据技术的应用，推动了第三方支付的风控能力提升，降低了交易欺诈风险，进一步提升了用户信任度[6]。市场需求与人口红利是第三方支付发展的内在动力。印度作为全球人口最多的国家，14亿人口基数及年轻化的人口结构，形成了巨大的潜在消费市场[1]。随着印度人均GDP持续增长，居民消费能力不断提升，对便捷、高效的支付方式需求日益增加，推动了第三方支付的普及[1]。同时，印度电商行业的快速发展，为第三方支付提供了重要的应用场景，2025年印度电商交易额突破1000亿美元，其中第三方支付占比达90%以上，两者形成了相互促进的发展格局[6]。此外，金融排斥现象的存在，使得大量农村地区居民和低收入群体无法享受传统金融服务，而第三方支付凭借低成本、易接入的优势，成为实现金融普惠的重要载体，进一步扩大了市场需求[1]。社会文化因素的变化也为第三方支付发展提供了支撑。部分学者指出，印度年轻一代居民的消费观念发生转变，对新鲜事物的接受度较高，更倾向于使用便捷的数字支付方式，成为第三方支付的核心用户群体[6]。2020年新冠疫情的爆发，进一步推动了居民支付习惯的转变，人们为避免现金传播病毒，纷纷选择第三方支付，使得UPI支付成为必需品，2020年上半年UPI交易量就超过14亿笔，占前四年总和的三分之一[3]。此外，印度政府加强数字金融教育，推动多语言界面和语音识别功能普及，降低了农村居民和老年群体的使用障碍，进一步扩大了用户群体[6]。四、印度第三方支付发展面临的问题与挑战研究尽管印度第三方支付发展迅速，但现有文献普遍认为，其在发展过程中仍面临诸多问题与挑战，主要集中在监管不完善、数字鸿沟、安全风险、商业模式单一等方面，不同学者对各类挑战的侧重点有所不同。监管体系不完善与合规成本较高是学者们关注的重点问题之一。Rani（2024）指出，印度第三方支付行业的监管体系仍处于不断完善之中，RBI的监管政策存在更新频繁、部分条款模糊的问题，导致支付企业面临较高的合规成本[5]。例如，印度央行明确要求所有第三方支付服务商必须在印度境内存储全部交易数据，且数据备份也不得出境，这对国际支付服务商提出了新的合规挑战，增加了其运营成本[5]。此外，不同支付模式的监管标准不统一，数字钱包、UPI、POS终端等支付方式的监管要求存在差异，导致部分企业利用监管漏洞规避责任，影响行业健康发展[6]。还有学者指出，印度加密货币支付的监管不确定性增加，进一步加剧了行业监管的复杂性[5]。数字鸿沟与基础设施不均衡是制约印度第三方支付普及的重要瓶颈。多数研究认为，印度城乡之间、不同地区之间的数字基础设施差距较大，农村地区的网络覆盖率和智能手机普及率明显落后于城市，导致第三方支付在农村地区的普及受到限制[5]。截至2025年底，印度农村地区的数字支付覆盖率仅为38%，而城市地区已接近70%，这种差距导致支付服务呈现“城市繁荣、乡村滞后”的两极分化现象[6]。此外，印度不同阶层居民的金融素养差异较大，受阶级制度影响，低收入群体和老年群体对第三方支付的认知不足、操作不熟练，进一步扩大了数字鸿沟[5]。同时，印度通用语言多达22种，支付平台的本地化成本高企，也增加了服务推广难度[5]。安全风险与欺诈问题日益突出，影响用户信任度。随着第三方支付交易量的增加，交易欺诈、信息泄露等安全问题频发。Sharma（2025）研究发现，2023年印度共报告超过1.2万起数字支付欺诈事件，直接经济损失超1.8亿美元，钓鱼网站、虚假支付应用和社会工程学攻击成为主要诈骗手段[6]。2023年印度被诈骗总金额超过50亿卢比，严重影响了用户对第三方支付的信任[5]。部分学者指出，第三方支付企业的风控技术仍有待提升，尤其是中小支付平台，缺乏完善的实时反欺诈系统，无法有效防范各类欺诈行为[6]。此外，用户信息保护意识薄弱，也为安全风险的发生提供了可乘之机[5]。商业模式单一与盈利困难是印度第三方支付企业面临的普遍挑战。现有研究表明，印度第三方支付行业的商业模式较为单一，多数企业主要依靠交易手续费、广告收入作为主要盈利来源，盈利空间有限[6]。由于基础P2P/P2MUPI交易通常不收取MDR（商户折扣率），支付企业的盈利压力较大，尽管UPI通过整合信用卡和信贷等带费用的金融工具拓展了收入来源，但仍难以满足企业的盈利需求[1]。此外，行业竞争激烈，头部平台通过补贴、优惠等方式抢占市场份额，进一步压缩了中小支付企业的盈利空间，预计未来三年将有超过30%的区域性支付平台因无法满足监管要求和盈利需求而退出市场[6]。此外，部分学者还指出，印度第三方支付行业还面临着技术依赖集中化的风险，当前约78%的UPI交易依赖于少数几家银行与技术服务商，若核心节点发生故障，可能引发大范围服务中断，存在系统性风险[6]。同时，国际支付企业的进入，进一步加剧了市场竞争，本土支付企业面临着更大的竞争压力[5]。五、印度第三方支付的发展趋势研究基于对印度第三方支付发展现状、驱动因素及挑战的研究，国内外学者对其未来发展趋势进行了预测，主要形成了以下几方面的研究共识。UPI的主导地位将进一步巩固，功能将持续拓展。学者们普遍认为，UPI作为印度第三方支付的核心载体，未来将继续保持高速增长态势，其市场份额将进一步提升。Kumar（2026）预测，到2030年，UPI交易量将占印度数字支付交易量的90%以上，同时UPI的功能将持续拓展，进一步整合信贷、保险、理财等金融服务，实现“支付+金融”的深度融合[1]。此外，UPI的国际化进程将加速，目前已扩展到八个国家，2026财年头几个月国际交易量达到148万笔，金额330亿卢比，较去年翻了一倍，未来将进一步向东南亚、中东等现金使用比例较高的地区拓展，输出印度支付标准[3]。金融普惠向纵深发展，农村地区成为增长新引擎。现有研究认为，未来印度第三方支付将进一步向农村地区渗透，缩小城乡数字鸿沟。Singh（2025）指出，印度政府将继续推进“数字村庄”计划，增设10万个农村支付服务点，提升农村地区的支付基础设施覆盖[5]，预计到2030年，农村地区的数字支付覆盖率将从目前的38%提升至67%[6]。支付企业将进一步优化农村地区的服务模式，推出适配农村居民使用习惯的支付产品，加强数字金融教育，降低使用门槛，推动农村地区第三方支付的普及[6]。技术创新将持续推动行业升级，风控能力不断提升。学者们预测，人工智能、大数据、区块链等技术将在印度第三方支付行业得到更广泛的应用。人工智能将主要用于实时反欺诈、用户画像分析等领域，提升支付安全性和个性化服务水平[6]；区块链技术将用于跨境支付、供应链金融等场景，降低交易成本，提高交易效率[6]；语音辅助支付、生物识别支付等新型支付方式将逐步普及，进一步提升支付便捷性[6]。同时，支付企业将加大技术研发投入，构建去中心化、冗余备份的技术架构，降低技术依赖集中化带来的系统性风险[6]。监管体系将不断完善，行业规范化水平提升。随着印度第三方支付行业的不断发展，监管部门将进一步完善监管政策，明确监管标准，统一不同支付模式的监管要求，降低企业合规成本[5]。RBI将加强对支付企业的监管，强化反洗钱、反欺诈监管，保障用户资金安全和信息安全[6]。同时，监管沙盒机制将进一步推广，使得创新产品可在受控环境中测试，平衡创新与安全[6]。此外，行业自律组织将发挥更大作用，推动企业规范经营，促进行业健康发展[5]。商业模式将更加多元化，盈利能力逐步提升。现有研究认为，未来印度第三方支付企业将突破单一的盈利模式，向“支付+场景”“支付+服务”的多元化模式转型[6]。支付平台将加速与电商、医疗、教育、交通等场景融合，打造“支付即服务”（PaaS）模式，提升用户粘性与单客价值[6]。例如，Paytm、PhonePe和GooglePay已嵌入超过15类生活服务入口，未来五年，非交易类增值服务收入占比有望从当前的12%提升至28%[6]。同时，企业将进一步拓展跨境支付、金融增值服务等业务，丰富盈利来源，提升盈利能力[3]。六、研究评述与展望###（一）研究评述综合来看，2020-2026年国内外学者围绕印度第三方支付的发展展开了大量研究，形成了较为丰富的研究成果，在发展现状、驱动因素、面临挑战及发展趋势等方面形成了较为一致的研究共识，为后续研究提供了坚实的理论基础和数据支撑。现有研究的优点主要体现在三个方面：一是研究视角多元化，学者们从政策、技术、市场、社会等多个维度分析印度第三方支付的发展，全面展现了行业发展的整体图景；二是研究数据时效性强，多数研究采用印度储备银行、NPCI、市场调研机构发布的最新数据，确保了研究结论的准确性和针对性；三是研究重点突出，聚焦UPI这一核心支付模式，深入分析其发展机制和影响，贴合印度第三方支付的发展实际。但同时，现有研究也存在一些不足，有待进一步完善：一是研究方法较为单一，多数研究以定性分析和数据描述为主，定量分析和实证研究相对较少，缺乏对第三方支付发展影响因素的量化分析，研究结论的说服力有待提升；二是研究范围存在局限，现有研究多聚焦于整体市场和头部支付平台，对中小支付平台、农村地区第三方支付的发展研究较为薄弱，未能充分反映行业发展的差异性；三是研究内容存在重叠，多数研究围绕发展现状、驱动因素、挑战等常规内容展开，对印度第三方支付的国际化发展、与其他国家支付体系的对比研究、新型支付技术的应用效果等方面的研究较为匮乏；四是对策建议的针对性不足，现有研究提出的对策建议多为宏观层面，缺乏针对不同支付主体、不同地区的差异化对策，可操作性不强。###（二）研究展望基于现有研究的不足，结合印度第三方支付的发展趋势，未来相关研究可从以下几个方面展开：一是丰富研究方法，加强定量分析和实证研究，通过构建计量模型，量化分析各类驱动因素、挑战对第三方支付发展的影响程度，提升研究结论的科学性和说服力；二是拓展研究范围，加强对中小支付平台、农村地区第三方支付发展的研究，深入分析其发展困境和解决路径，同时关注印度第三方支付的国际化发展，对比印度与中国、东南亚等国家和地区第三方支付的发展模式，总结经验教训；三是聚焦研究热点，加强对新型支付技术（如区块链、人工智能）在印度第三方支付中的应用效果、UPI国际化的路径与挑战、监管沙盒机制的实施效果等方面的研究，填补现有研究空白；四是强化对策建议的针对性和可操作性，结合不同支付主体、不同地区的发展实际，提出差异化的发展对策，为印度第三方支付企业、政府监管部门提供更具参考价值的建议。此外，随着印度第三方支付市场的不断开放和国际化进程的加速，未来可加强对国际支付企业进入印度市场的策略、中印第三方支付企业合作模式等方面的研究，为我国第三方支付企业出海印度提供理论支撑，推动中印数字经济合作深入发展。结语：印度第三方支付作为全球数字支付领域的重要增长极，其发展历程具有鲜明的政策驱动和技术引领特征，同时也面临着数字鸿沟、安全风险、盈利困难等诸多挑战。现有文献为我们全面了解印度第三方支付的发