2026年财经专业知识CFA考试题库与解题技巧

2026年财经专业知识：CFA考试题库与解题技巧一、单选题（共5题，每题2分）1.假设某公司计划在2026年发行5年期债券，票面利率为4%，市场利率为5%。根据市场供需关系，该债券发行时最可能的价格是？A.平价发行B.折价发行C.溢价发行D.无法确定2.中国某企业计划在2026年通过发行可转换债券进行融资，假设该债券的转换比例为1:10，当前股价为20元，转换溢价率为20%。若企业发行时设定转换价格为25元，投资者最可能认为该债券的发行条款是否合理？A.合理，因为转换溢价符合市场预期B.不合理，转换价格过高C.不合理，转换价格过低D.无法判断3.假设某投资组合包含A、B两只股票，A的权重为60%，预期收益率为12%；B的权重为40%，预期收益率为8%。该投资组合的预期收益率最接近？A.10.0%B.10.8%C.11.5%D.12.0%4.根据中国《证券法》（2024年修订），某上市公司在2026年披露年度报告时，必须披露的财务信息不包括？A.现金流量表B.利润分配方案C.股东持股变动情况D.管理层薪酬变动明细5.假设某投资者在中国A股市场投资某科技股，该股票2025年每股收益为2元，市盈率为30倍。若市场预期2026年每股收益增长20%，则该股票的预期股价最接近？A.60元B.72元C.84元D.90元二、多选题（共4题，每题3分）6.在中国，以下哪些属于《公司法》规定的上市公司信息披露的强制要求？A.临时报告中的重大资产重组B.半年度财务报表C.股东大会决议D.独立董事的声明7.假设某投资者计划构建一个多元化的投资组合，以下哪些因素会影响该组合的风险分散效果？A.资产间的相关性B.单一资产的波动率C.投资组合的规模D.市场流动性8.根据CFALevelI教材，以下哪些属于有效市场假说的分类？A.弱式有效市场B.半强式有效市场C.强式有效市场D.弱式无效市场9.假设某企业2025年净利润为1000万元，非经常性损益为200万元，投资性房地产公允价值变动损失50万元。根据中国会计准则，以下哪些项目应计入经营活动现金流量？A.非经常性损益B.投资性房地产公允价值变动损失C.经营活动产生的现金流量净额D.管理费用三、判断题（共5题，每题2分）10.假设某公司2025年资产负债率为60%，若其2026年计划通过发行新股补充资本金，理论上该公司的资产负债率会下降。A.正确B.错误11.在中国，某上市公司2026年年度报告中的“管理层讨论与分析”部分可以不披露公司经营情况及未来展望。A.正确B.错误12.假设某债券的信用评级从AAA降至AA，根据风险平价原则，该债券的预期收益率会上升。A.正确B.错误13.在中国A股市场，某投资者通过融资融券交易买入某股票，该股票在2026年发生分红，投资者可以获得的现金分红会高于直接购买股票的投资者。A.正确B.错误14.假设某投资组合的贝塔系数为1.2，市场预期收益率为10%，无风险收益率为2%。根据资本资产定价模型（CAPM），该投资组合的预期收益率应为12.8%。A.正确B.错误四、计算题（共3题，每题5分）15.假设某投资者在2025年12月31日投资某基金，初始投资金额为100万元，2026年6月30日基金净值为1.05，12月31日基金净值为1.10。若该基金年内分配红利0.03元/份额，假设初始投资100万元可购买份额为1万股。计算该投资者2026年的年化收益率。16.某公司2025年净利润为800万元，折旧与摊销为200万元，经营性营运资本增加100万元，资本性支出为300万元。假设2026年经营性营运资本增加预期为150万元，资本性支出预期为350万元。计算该公司2026年的自由现金流（FCF）。17.假设某债券面值为1000元，票面利率为5%，期限为3年，每年付息一次。若市场利率为6%，计算该债券的现值。五、简答题（共3题，每题6分）18.简述中国《证券法》（2024年修订）对上市公司信息披露的主要要求及其意义。19.解释什么是“有效市场假说”，并分析其对投资策略的影响。20.假设某投资者计划投资中国A股市场，请列举至少三种可以用来评估公司基本面价值的财务指标，并说明其作用。答案与解析一、单选题1.答案：B解析：市场利率（5%）高于票面利率（4%），债券发行时价格会低于面值，即折价发行。2.答案：A解析：转换价格25元高于当前股价20元，转换溢价率20%符合市场预期，说明条款合理。3.答案：B解析：投资组合预期收益率=60%×12%+40%×8%=10.8%。4.答案：D解析：管理层薪酬变动明细属于内部信息，年度报告中无需强制披露。5.答案：B解析：预期股价=2×（1+20%）×30=72元。二、多选题6.答案：A、B、C、D解析：所有选项均属于《公司法》强制披露的信息。7.答案：A、B、D解析：风险分散效果取决于资产相关性、波动率和流动性，规模本身不影响分散效果。8.答案：A、B、C解析：有效市场假说分为弱式、半强式和强式三类，不包括弱式无效市场。9.答案：A、C解析：非经常性损益影响净利润但不直接影响经营活动现金流；公允价值变动损失属于投资活动。三、判断题10.答案：A解析：补充资本金会降低资产负债率。11.答案：B解析：“管理层讨论与分析”必须披露经营情况及未来展望。12.答案：A解析：信用评级下降意味着违约风险增加，预期收益率会上升。13.答案：B解析：融资融券交易会放大亏损，现金分红相同。14.答案：A解析：预期收益率=2%+1.2×（10%-2%）=12.8%。四、计算题15.答案：年初投资100万元可购买份额1万股，净值1.00元/份额。-6月30日：份额价值=1万股×1.05=10.5万元-12月31日：份额价值=1万股×1.10=11.0万元-红利收入：1万股×0.03=0.3万元-年末总价值=11.0+0.3=11.3万元-年化收益率=[(11.3/10)^(1/2)-1]×100%≈14.9%16.答案：FCF=净利润+折旧与摊销-经营性营运资本增加-资本性支出=800+200-150-350=600万元17.答案：现值=50/1.06+50/1.06^2+50/1.06^3+1000/1.06^3≈926.40元五、简答题18.答案：-要求：包括财务报告、重大交易、关联交易、董监高持股变动等。-意义：保障投资者知情权，防止内幕交易和市场操纵。19.答案：-定义：市场价格已反映所有公开信息（弱式）、所有公开及内部信息（半强式）、所有信息（强式）。-影响：弱