景德镇学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷

景德镇学院《资本资产定价》2025-2026学年期末试卷一、单项选择题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.资本资产定价模型的核心假设不包括（）。

A.投资者是理性的B.市场是无摩擦的C.投资者是风险中性的D.投资者可以无限制地借入和贷出

2.根据资本资产定价模型，期望收益率与系统性风险之间的关系是（）。

A.线性正相关B.线性负相关C.非线性关系D.无关

3.资本市场线（CML）表示的是（）。

A.所有有效投资组合的期望收益率与风险之间的关系B.无风险资产与风险资产组合的期望收益率与风险之间的关系C.所有无效投资组合的期望收益率与风险之间的关系D.无风险资产与单个风险资产的期望收益率与风险之间的关系

4.以下哪项不是系统性风险的体现？

A.经济衰退B.利率变化C.公司管理不善D.行业竞争加剧

5.资本资产定价模型中的β系数表示的是（）。

A.投资组合的预期收益率B.投资组合的系统性风险C.投资组合的无风险收益率D.市场组合的风险

6.市场组合的β系数等于（）。

A.0B.1C.-1D.无法确定

7.以下哪项是资本资产定价模型的局限性？

A.假设投资者都是理性的B.假设市场是无摩擦的C.假设投资者可以无限制地借入和贷出D.以上都是

8.资本资产定价模型中，无风险资产的期望收益率是由（）决定的。

A.市场风险溢价B.系统性风险C.无风险利率D.投资者的风险偏好

9.以下哪项是市场风险溢价的定义？

A.无风险资产与风险资产的期望收益率之差B.风险资产的期望收益率与无风险资产期望收益率之差C.市场组合的期望收益率与无风险资产期望收益率之差D.无风险资产的期望收益率与市场组合期望收益率之差

10.资本资产定价模型在以下哪个方面具有实际应用价值？

A.资产定价B.投资组合管理C.风险管理D.以上都是

二、多项选择题（本大题共5小题，每小题3分，共15分）

1.资本资产定价模型的假设包括（）。

A.投资者是理性的B.市场是无摩擦的C.投资者是风险中性的D.投资者可以无限制地借入和贷出E.投资者具有相同的风险偏好

2.资本市场线（CML）的特点包括（）。

A.表示无风险资产与风险资产组合的期望收益率与风险之间的关系B.通过无风险资产和市场组合构成C.表示所有有效投资组合的期望收益率与风险之间的关系D.位于证券市场线（SML）下方E.位于证券市场线上方

3.系统性风险的表现形式包括（）。

A.经济衰退B.利率变化C.公司管理不善D.行业竞争加剧E.政治不稳定

4.资本资产定价模型的局限性包括（）。

A.假设投资者都是理性的B.假设市场是无摩擦的C.假设投资者可以无限制地借入和贷出D.假设投资者具有相同的信息E.假设投资者具有相同的风险偏好

5.资本资产定价模型在以下哪些方面具有实际应用价值？

A.资产定价B.投资组合管理C.风险管理D.公司财务决策E.金融市场分析

三、判断题（本大题共10小题，每小题2分，共20分）

1.资本资产定价模型的假设是合理的，因此模型的结果也是完全准确的。（）

2.资本市场线（CML）表示所有有效投资组合的期望收益率与风险之间的关系。（）

3.系统性风险是可以通过分散投资来消除的。（）

4.资本资产定价模型中的β系数表示的是投资组合的系统性风险。（）

5.市场组合的β系数等于1。（）

6.资本资产定价模型的局限性之一是假设投资者都是理性的。（）

7.资本市场线（CML）位于证券市场线（SML）下方。（）

8.市场风险溢价是由市场组合的期望收益率与无风险资产期望收益率之差决定的。（）

9.资本资产定价模型在资产定价方面具有实际应用价值。（）

10.资本资产定价模型在投资组合管理方面具有实际应用价值。（）

四、材料分析题（本大题共2小题，每小题10分，共20分）

材料一：某投资者投资了一个包含股票A、股票B和股票C的投资组合，其中股票A的权重为40%，股票B的权重为30%，股票C的权重为30%。股票A的期望收益率为12%，β系数为1.2；股票B的期望收益率为10%，β系数为0.8；股票C的期望收益率为8%，β系数为1.0。假设无风险资产的期望收益率为5%，市场组合的期望收益率为15%。

材料二：某公司计划发行一种新的股票，投资者对该股票的期望收益率为14%，β系数为1.5。假设无风险资产的期望收益率为5%，市场组合的期望收益率为15%。

1.根据资本资产定价模型，计算该投资者投资组合的期望收益率。

2.根据资本资产定价模型，计算该新股票的必要收益率。

五、论述题（本大题共1小题，共25分）

材料一：某投资者投资了一个包含股票A、股票B和股票C的投资组合，其中股票A的权重为40%，股票B的权重为30%，股票C的权重为30%。股票A的期望收益率为12%，β系数为1.2；股票B的期望收益率为10%，β系数为0.8；股票C的期望收益率为8%，β系数为1.0。假设无风险资产的期望收益率为5%，市场组合的期望收益率为15%。

材料二：某公司计划发行一种新的股票，投资者对该股票的期望收益率为14%，β系数为1.5。假设无风险资产的期望收益率为5%，市场组合的期望收益率