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注册咨询工程师考试密押资料现代咨询方法与实务模拟46注册咨询工程师考试密押资料现代咨询方法与实务模拟46现代咨询方法与实务模拟46（一）问题:1. 背景材料 某建设项目有关数据如下： 1建设期2年，运营期8年，固定资产投资总额5000万元(不含建设期贷款利息)，其中包括无形资产600万元。项目固定资产投资资金来源为自有资金和贷款，贷款总额2200万元，在建设期每年借入1100万元，贷款年利率为5.85%(按季计息)。流动资金为900万元，全部为自有资金。 2无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产使用年限10年，残值为200万元，按照直线法折旧。 3固定资产投资贷款在运营期前3年按照等额本息法偿还。 4复利现值系数见表7-1，(P/A，i，3)=2.674。 (注：计算结果四舍五入保留两位小数，表中计算数字四舍五入取整数。) 表7-1 复利现值系数表 n 1 2 3 4 5 6 7 i=10% 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 i=15% 0.870 0.756 0.658 0.572 0.492 0.432 0.376 i=20% 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 0.335 0.279 i=25% 0.800 0.640 0.512 0.410 0.320 0.262 0.210 投产后第一年的经营成本为1960万元，其余各年均为2800万元。 问题 1计算建设期贷款利息、运营期固定资产年折旧费和期末固定资产余值。 2编制还本付息表和总成本费用表。(将计算结果填入表7-2和表7-3中，表中数据四舍五入取整) 表7-2某建设项目还本付息表 (单位：万元)表7-3某建设项目总成本费用表 (单位：万元) 3假设某建设项目各年的净现金流量见表7-4，计算该项目的财务内部收益率(i2与i1的差额为5%)。 表7-4 项目净现金流量表 年份 1 2 3 4 5 6 7 净现金流量 -100 -80 50 60 70 80 90答案:计算建设期贷款利息： 实际利率=(1+5.85%4)4-1=5.98% 第1年贷款利息=1100/2万元5.98%=32.89万元 第2年贷款利息=(1100+32.89)+1100/2万元5.98%=100.64万元 建设期贷款利息=(32.894+100.64)万元=133.53万元 (2)计算固定资产年折旧费： 固定资产年折旧费=(5000+133.53-600-200)万元10=433.35万元 (3)计算固定资产余值： 固定资产余值=年折旧费(固定资产使用年限-运营期)+残值 =133.35(10-8)+200万元=1066.7万元 2 (1)编制还本付息表(表7-8)。 表7-8某建设项目还本付息表 (单位：万元) (2)编制总成本费用表(表7-9)。 表7-9某建设项目总成本费用表(单位：万元) 3计算财务内部收益率(表7-10)。 表7-10 累计折现净现金流量计算表 年份 1 2 3 4 5 6 7 净现金流量 -100 -80 50 60 70 80 90 折现系数i=15% 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 0.432 0.376 折现净现金流量 -87 -60 33 34 35 35 34 累计折现净现金流量 -87 -147 -114 -80 -45 -10 24 折现系数i=20% 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 0.335 0.279 折现净现金流量 -83 -56 29 29 28 27 25 累计折现净现金流量 -83 -139 -110 -81 -53 -26 -1 （二）问题:1. 2007年某工业消费品的总产销量为78万元，其主要消费部门包括A、B、C、D四个部门，根据历史数据，A、B、C、D四个消费部门对该产品的消费系数分别为1.2、0.6、1.0、1.6。已知各消费部门根据各自的市场预测制定了2008年的生产计划如表1-1所示。 表1-1 各消费部门2008年的生产计划 消费部门 A B C D 计划产量/万元 30 20 20 15 【问题】1根据题中数据预测该工业消费品2008年的市场总需求量。2假定2008年年初该工业消费品的供应商完全根据问题1的预测结果安排生产计划，但供应商们发现2008年部分消费部门缩减了原来的生产计划，预计2008年总体需求与2007年持平，即市场在2007年价格水平下只能销售掉78万元该工业消费品，市场出现供大于求，供应商必须采取降价措施，已知该工业消费品的价格弹性绝对值约为1.5，2007年产品的市场平均价格为120元。试测算为了将2008年计划生产产品全部卖出，该消费品的市场价格应降到何种水平。答案:1计算各产业部门对该产品的需求。 A部门：301.2万元=36万元 B部门：200.6万元=12万元 C部门：201万元=20万元 D部门：151.6万元=24万元 汇总得到该产品明年的市场总需求量X=(36+12+20+24)万元=92万元 2一般产品的价格弹性为负数，即价格弹性p=-1.5。 (1)计算该工业消费品销售量的变化率： (2)根据价格弹性公式计算价格变化率： (3)计算明年该工业消费品的市场价格： P2008=120+(-0.12)120=105.6元 （三）问题:1. 某公司拟投资建设某一大型项目，其资金来源通过发行股票和公司借款来筹集，发行股票拟募集资金30000万元，已与银行达成协议，借款7 500万元，年利率为6%，按年付息，期限3年，到期一次还清贷款。资金筹集费为贷款额的3%，所得税税率为25%，公司投资风险系数为1.15。国库券利率为3%(可作为社会无风险投资收益率)，市场投资组合预期收益率为10%。【问题】试计算该项目的加权平均资金成本。表3-4复利系数表 i n P/F,I,n P/F,I,n 5% 1 0.9524 0.9524 2 0.907 1.8594 3 0.8638 2.7232 6% 1 0.9434 0.9434 2 0.89 1.8334 3 0.8396 2.673答案:计算权益资金成本：利用资本资产定价模型可计算发行股票权益资金成本率 rro+(rm-ro)3%+1.15(10%-3%)11.05% 2计算债务资金成本： 取Kd5% 7 5004.5%(P/A，5%，3)+7 500(P/F，5%，3)-7 50097%122.58万元 取Kd6% 7 5004.5%(P/A，6%，3)+7 500(P/F，6%，3)-7 50097%-75.86万元 利用插值法计算得： 122.58-(-75.86) 债务资金成本Kd5.62% 3计算加权平均资金成本： 因此加权平均资金成本=80%11.05%+20%5.62%=9.96% （四）问题:1. 某上市公司拟投资新建一个生产项目，委托甲咨询公司开展可行性研究，通过比较A、B两个厂址方案的建设条件、建设投资和运营费用，甲咨询公司推荐了B方案。 B方案占用总建设用地面积100000m2，总建筑面积150000m2，建(构)筑物及堆场总占地面积30000m2，根据项目建设规模、场地、物流、安全等条件，甲咨询公司深入研究了项目的总图运输方案。 B方案建设投资为9000万元，流动资金为2000万元，全部由上市公司自有资金支付。公司目前股票市价为16元，预计年末每股发放股利0.4元，并以每年6%的速度增长。 问题： 1除上述内容外，比选厂址方案还应包括哪些内容? 2总图运输方案中应包括哪些主要内容? 3计算B方案的投资强度和容积率。 4利用股利增长模型计算项目所用资金的权益资金成本。 5除股利增长模型法外，普通股资金成本的计算还可采用哪些方法? 答案:1除上述内容外，比选厂址方案还应包括的内容：环境保护条件比较；厂址的安全条件论证比较。 2总图运输方案中应包括的主要内容：(1)总体布置与厂区总平面布置；(2)竖向布置；(3)运输；(4)厂区道路；(5)绿化；(6)总图技术经济指标。 3B方案的投资强度=项目固定资产总投资项目总用地面积=9000万元10万m2=900元/m2。 B方案的容积率=总建筑面积总用地面积=150000m2100000m2=1.5。 4项目所用资金的权益资金成本=0.416+6%=8.5%。 5除股利增长模型法外，普通股资金成本的计算还可采用的方法：资本资产定价模型法与税前债务成本加风险溢价法。 （五） 某总承包企业拟开拓国内某大城市工程承包市场。经调查该市目前有A、B两个BOT项 目将要招标。两个项目建成后经营期限均为15年。 为了顺利进行投标，企业经营部将把该市投标全过程按先后顺序分解为以下几项工作：投标申请；接受资格审查；领取招标文件；参加投标预备会；参加现场踏勘；编制投标文件；编制项目可行性研究论证报告；投送投标文件；投标文件内容说明与陈述；参加开标会议；签订合同。 经进一步调研，收集和整理出A、B两个项目投资与收益数据，见表5。 表5 A、B项目投咨与收益数据表 项目名称 初始投资/万元 运营期每年收益/万元 15年 610年 1115年 A项目 10000 2000 2500 3000 B项目 7000 1500 2000 2500 基准折现率为6%，资金时间价值系数见表6。 表6 资金时间价值系数表 n 5 10 15 (P/F,6%,n) 0.7474 0.5584 0.4173 (P/A,6%,n) 4.2123 7.3601 9.7122 问题 1. 经营部拟订的各项投标工作的先后顺序有何不妥?答案:经营部拟订的各项投标工作的先后顺序的不妥之处有： (1)参加投标预备会不应在参加现场踏勘之前； (2)编制项目可行性研究论证报告不应在编制投标文件之后； (3)投标文件内容说明与陈述不应在参加开标会议之前。 2. 不考虑建设期的影响，分别列式计算A、B两个项目总收益的净现值。答案:各项目总收益净现值计算。 A项目：PVA=100002000(P/A，6%，5)2500(P/A，6%，5)(P/F，6%，5)3000(P/A，6%，5)(P/F，6%/5，10) =1000020004.212325004021230.747430004.21230.5584 =100008424.607870.687056.44=13351.72(万元) B项目：PUB=70001500(P/A，6%，5)2000(P/A，6%，5)(P/F，6%/6，5)2500(P/A，6%，5)(P/F，6%，10) =7 00015004.212320004.21230.747425004.212 30.5584 =70006318.456296.555880.37=11495.37(万元) 3. 据估计：投A项目中标概率为0.7，不中标费用损失80万元；投B项目中标概率为0.65，不中标费用损失100万元。若投B项目中标并建成经营5年后，可以自行决定是否扩建，如果扩建，其扩建投资4000万元，扩建后B项目每年运营收益增加1000万元。 按以下步骤求解该问题： (1)计算B项目扩建后总收益的净现值； (2)将各方案总收益净现值和不中标费用损失作为损益值，绘制投标决策树； (3)判断B项目在5年后是否扩建?计算各机会点期望值，并做出投标决策。 (计算结果均保留两位小数) 答案:(1)B项目扩建后总收益净现值。 PVB=11495.371000(P/A，6%，10)4000(P/F，6%，5) =495.37(10007.36014000)0.7474 =11495.373360.100.7474=14006.71(万元) (2)绘制决策树如图1所示。 (3)5年后应该扩建。 计算各机会点期望值并做出投标决策： 点：0.713351.720.3(80)=9322.20(万元) 点(0.6514006.710.35(100)=9069.36(万元) 所以，应投A项目。 （六）问题:1. 某分部工程的网络计划如图所示，计算工期为44天。根据技术方案，确定A、D、I三项工作使用一台机械设备顺序施工。 方案一：按ADI顺序组织施工，则网络计划变为下图。 方案二：按DAI顺序组织施工，则网络计划变为下图。 问题在上述案例条件下，项目监理工程师应该采用哪种方案组织施工?为什么?试比较两种方案的优缺点。 答案:(1)应选择方案二组织施工。理由如下。 按方案一：按ADI顺序组织施工，计算工期为47天。 机械在现场中的使用总天数为20天，其中，A为10天，B为5天，C为5天。 机械闲置天数：按方案一的网络计划图可知，D工作是A工作的紧后工作，故闲置时间为0天；D工作与I工作中间相隔E工作，E工作时间为12天，故机械闲置时间为12天。因此，总的机械闲置时间为0+12=12天。 按方案二：按DAI顺序组织施工，计算工期为45天。