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注册咨询工程师考试密押资料财务分析注册咨询工程师考试密押资料财务分析财务分析一、单项选择题问题:1. 下列关于建设项目财务分析的说法，正确的是_。A.项目决策分析与评价的精髓是财务分析B.投资估算和融资方案是财务分析的基础C.融资前分析的基础数据包括建设投资、营业收入和建设期利息等D.为保持费用与效益计算口径一致，当费用被高估时，效益也应适当高估答案:B解析 在进行财务分析时，需要用到投资估算和融资方案的数据，所以投资估算和融资方案是财务分析的基础。项目决策分析与评价的精髓是方案比选。建设期利息是融资后分析的数据。财务分析的原则包括效益和费用计算范围的一致性原则，但是不能高估项目的费用或者效益，而是说应将真正与项目有关的投入和产出的估算限定在统一范围内。问题:2. 进行财务评价的融资前分析，需要的基础数据不包括_。A.建设投资(不含建设期利息)B.流动资金C.销售收入D.总成本费用答案:D解析 总成本费用中包括了利息，而利息只能是在确定了融资方案以后进行计算，所以不是融资前分析的数据。问题:3. 投资项目财务工作包括：根据项目性质和融资方式选择适宜的方法；选取必要的基础数据进行财务效益与费用的估算；进行不确定性分析；进行盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析等。这些工作的正确顺序是_。A.B.C.D.答案:C解析 财务分析的内容中，不确定性分析是最后一个内容，所以进行不确定性分析应该在最后，四个选项中C选项是最后一步，所以C正确。问题:4. 某货物在2002年的基价为300元，若年通货膨胀率均为3.5%，该货物2003年、2004年的时价上涨率分别为2%和3%，则该货物在2004年的时价为_元。A.305B.294C.315D.326答案:C解析 该货物在2004年的时价=2002年的基价(1+2003年的时价上涨率)(1+2004年的时价上涨率)=300(1+2%)(1+3%)=315(元)问题:5. 当时价上涨率大于通货膨胀率时，此时货物的实价上涨率_。A.大于0B.大于0C.等于0D.不确定答案:A解析 根据三种价格的定义，有(1+时价上涨率)=(1+实价上涨率)(1+通货膨胀率)。根据这个等式，如果时价上涨率大于通货膨胀率，那么实价上涨率肯定大于零。问题:6. 某种货物2008年年初的价格为150元/件，预计该种货物2008年和2009年的时价上涨率分别为15%和6%，同时预计2008年和2009年的物价总水平分别上涨4%和3.5%，则预计该种货物2009年年底的时价应为_元/件。A.132.45B.169.87C.182.85D.196.82答案:D解析 该种货物2009年年底的时价=150(1+15%)(1+6%)/(1-4%)(1-3.5%)=169.87(元/件)。问题:7. (2006年真题)原材料A在2005年的平均单价为2700元/吨，以2004年为基年的2005年实价为2500元/吨，原材料B在2005年的平均单价为2160元/吨，以2004年为基年，2005年原材料B的实价为_。A.1960元/吨B.2000元/吨C.2100元/吨D.1900元/吨答案:B解析 根据公式实价=时价/(1+通货膨胀率)，由所给原材料A的数据2500=2700/(1+x)可知通货膨胀率x=8%，因此原材料B的实价=2160/(1+8%)=2000(元/吨)。问题:8. 关于项目财务评价中的项目建设期与项目进度计划中的建设工期的关系，下列论述错误的是_。A.建设期的确定应综合考虑项目复杂程度等因素，并与建设工期相协调B.建设期与建设工期的终点相同，但起点可能有差异C.对于既有项目法人项目，建设期可能小于建设工期D.对于新设项目法人项目，建设期可能大于建设工期答案:C解析 评价用的建设期是指从项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间。建设工期是指项目从现场破土动工起到项目建成投产止所需要的时间。两者的终点相同，但起点可能有差异。对于既有法人融资的项目，评价用建设期与建设工期一般无甚差异。但新设法人项目需先注册企业，届时就需要投资者投入资金，其后项目才开工建设，因而两者的起点会有差异。因此，根据项目的实际情况，评价用建设期可能大于或等于项目实施进度中的建设工期。问题:9. 下列关于项目经济评价计算期中运营期的表述中，正确的是_。A.运营期的长短与经济评价结果没有关系B.运营期的长短与行业特点关系不大C.运营期的确定主要考虑经济寿命因素D.运营期只以年为时间单位答案:C解析 项目运营期的长短，直接影响到项目经济评价指标的计算值(如净现值等)，对经济评价的结果有直接影响。运营期的确定应根据行业特点、主要装置(或设备)的经济寿命期(含主要产出物所处生命周期、主要装置综合折旧年限)等因素确定。问题:10. 下列关于固定资产折旧的说法，正确的是_。A.按照现行财税制度，企业的固定资产折旧应按年计提B.企业采用何种固定资产折旧的方法应由税务机关确定C.计算折旧的固定资产原值由工程费用和工程建设其他费用两部分组成D.不管采用何种折旧方法，同一折旧对象在规定折旧年限内计提的累计折旧额相同答案:A解析 企业采用何种固定资产折旧的方法应由企业自行确定。计算折旧的固定资产原值由工程费用、工程建设其他费用中应计入固定资产原值的部分、预备费和建设期利息组成。有关固定资产的概念，固定资产原值的构成，以及折旧费的计算都是每年考试的重点，应该重点掌握。问题:11. 按照有关规定，房地产开发企业开发商品房时，相关土地使用权账面价值应_。A.计入无形资产原值B.计入所建造的房屋建筑物成本C.采用摊销方式计入成本D.采用直线折旧法计入成本答案:B解析 项目决策分析与评价中可以将项目投资中包括的技术转让或技术使用费(包括专利权、非专利技术)、土地使用权、商标权等费用直接转入无形资产原值。房地产开发企业开发商品房时，将无形资产账面价值计入所建造的房屋建筑物成本。问题:12. 某项目建设投资3650万元，其中2000万元形成固定资产，固定资产折旧年限为10年，残值率为5%，按年限平均法计算的第9年折旧额为_万元。A.200B.190C.365D.347答案:B解析 按年限平均法，每年的折旧额相同，折旧额=2000(1-5%)/10=190(万元)。问题:13. 某固定资产原值20000元，折旧年限3年，预计净残值率10%，若采用双倍余额递减法折旧，则第3年的折旧额约为_元。A.2333B.4444C.6000D.6667答案:A解析 采用双倍余额递减法计算固定资产折旧，需要注意的是在该方法下，应在折旧年限到期前两年内，将固定资产净值扣除净残值后的净额平均摊销。对于本题，由于折旧年限为3年，要求计算第三年的折旧额因此应该将第二年和第三年平均摊销，具体计算如下： 年折旧率= 第一年折旧额=年初固定资产净值年折旧率=20000(2/3)=13333元，第二年、第三年折旧额=(20000-13333-2000010%)/2=2333元。 问题:14. 某项固定资产原值8000元，折旧年限4年，预计净残值率10%，若采用年数总和法折旧，则第3年的年折旧额为_元。A.600B.1440C.1800D.2160答案:B解析 第3年的年折旧额=8000(1-10%)2/(1+2+3+4)=1440(元)问题:15. 某项目工程费用8000万元，其中含可抵扣固定资产进项税500万元，固定资产其他费用800万元，无形资产200万元，其他资产150万元，预备费1000万元，流动资金2000万元，建设期利息300万元，年修理费费率3%，则在项目财务分析中，年修理费应为_万元。A.279B.288C.294D.303答案:A解析 年修理费=不含建设期利息的固定资产原值年修理费费率3%=(工程费用8000万元-可抵扣固定资产进项税500万元+固定资产其他费用800万元+预备费1000万元)3%=279(万元)问题:16. 2009年年初，甲、乙两人分别从银行借款1000万元，年利率为5%，预定的还款期均为5年。按照约定，甲用分年等额还本付息的方式还款，每年还款230.97万元；乙用分年等额还本、利息照付的方式还款。2011年，甲需向银行偿还的本息额比乙_。A.多90300元B.少90300元C.多9700元D.少9700元答案:C解析 甲2011年偿还的利息和本金额为230.97万元，乙2011年偿还的本金=1000/5=200万元，利息=年初借款本金余额年利率=(1000-2002)5%=30(万元)。 所以甲比乙偿还的本息额多0.97万元，即多9700元。 问题:17. 投资项目的建设投产借款在还款起始年年初的余额为Ic，如果采用等额还本、利息照付方式，预定还款期限为n年，贷款年利率为i，则第i年的还本付息额为_。 A B C D 答案:D解析 熟记公式。问题:18. 投资项目决策分析与评价涉及多种税金，下列税种中，建设投资估算直接涉及的税种是_。A.资源税B.所得税C.营业税D.关税答案:D解析 建设投资包括工程费用、工程建设其他费和预备费。而工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费。计算设备购置费时，对于进口设备，要计算其关税，所以建设投资估算直接涉及的税种中包括关税。问题:19. 某新建项目建设投资为10000万元，其中含可抵扣固定资产进项税850万元，每年营业收入为5000万元(不含税)，原材料及燃料动力费用2000万元(不含税)，增值税税率为17%，生产负荷除第1年为80%，第2年90%外，其余各年均为100%，则项目投产第2年的应纳增值税为_万元。A.0B.17C.68D.119答案:B解析 第一年增值税：营业收入5000万元80%17%-原材料及燃料动力费用2000万元80%17%=408(万元)，因为项目可抵扣固定资产进项税850万元，所以第一年抵扣增值税408万元，实际缴纳增值税为0。 第二年增值税：营业收入5000万元90%17%-原材料及燃料动力费用2000万元90%17%=459(万元)，项目剩余可抵扣固定资产进项税442万元，所以第二年抵扣增值税442万元，实际缴纳增值税为17万元。 问题:20. 某矿山企业原有固定资产价值12000万元，改扩建项目拟投资8000万元，若不实施该项目，为维持矿山正常运行，也需投资2000万元，假设两种情况下，原有固定资产都全部利用，且投入资金全部形成固定资产，则改扩建项目建设形成的增量固定资产价值为_万元。A.2000B.6000C.8000D.12000答案:B解析 增量固定资产价值=有项目固定资产价值-无项目固定资产价值=(12000+8000)-(12000+2000)=6000问题:21. 进行项目投资现金流量分析不需要的基础数据是_。A.建设投资B.建设期利息C.营业收入D.流动资金答案:B解析 项目层次的现金流量分析是融资前分析，考察项目的基本面，所以不需要建设期利息等与融资有关的数据。问题:22. 某项目计算期为5年，设定的折现率为10%，各年的净现金流量和现值系数如下表所示，则该项目财务净现值为_万元。 年 份 1 2 3 4 5 净现金流量(万元) -50 50 50 50 50 现值系数 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621A.94.1B.108.5C.113.0D.98.6答案:D解析 项目财务净现值=(-500.909)+500.826+500.751+500.683+500.621=98.6问题:23. 经计算，某投资项目FNPV(i=16%)=210.29(万元)，FNPV(i=20%)=78.70(万元)，FNPV(i=23%)=-60.54(万元)，则该项目的财务内部收益率为_。A.17.09%B.18.91%C.21.44%D.21.70%答案:D解析 项目的财务内部收益率=20%+(23%-20%)78.7/(78.70+60.54)=21.70%问题:24. 下列关于现金流量分析的说法，正确的是_。A.项目投资现金流量分析是投资者最终决策出资的依据B.项目投资税后净现金流量计算的相关指标是投资盈利能力的完整体现C.项目资本金现金流量分析可以用于判断项目投资的总获利能力D.项目资本金现金流量分析可以只计算项目资本金财务内部收益率指标答案:B解析 资本金现金流量分析是投资者最终决策出资的依据。项目投资税前净现金流量计算的相关指标是投资盈利能力的完整体现。项目投资现金流量分析可以用于判断项目投资的总获利能力。问题:25. 下列投资项目经济评价指标中，未考虑资金时间价值的是_。A.总投资收益率B.内部收益率C.净现值D.净年值答案:A解析 静态分析都是不考虑资金时间价值的，其计算指标包括：总投资收益率、项目资本金净利润率，静态投资回收期等。问题:26. 某项目的建设投资5000万元，建设期利息300万元，流动资金400万元，投产后正常年营业收入3500万元(不含增值税销项税额)，营业税金及附加50万元，经营成本2000万元(不含增值税进项税额)，折旧和摊销400万元，当年应支付利息100万元。该年的总投资收益率为_。A.20.18%B.19.37%C.18.42%D.16.67%答案:C解析 项目的总投资=建设投资5000万元+建设期利息300万元+流动资金400万元=5700万元 项目正常年份息税前利润=营业收入3500万元-营业税金及附加50万元-经营成本2000万元-折旧和摊销400万元=1050万元 总投资收益率=1050/5700=18.42% 问题:27. 某投资项目在运营期的第4年的利润总额为350万元，总成本费用为1600万元(其中的财务费用只考虑利息支出)，经营成本为1200万元，折旧和摊销费用合计280万元，则运营期第4年的利息备付率为_。A.2.91B.3.13C.3.33D.3.92答案:D解析 第4年的利息=总成本费用-经营成本-折旧和摊销=1600-1200-280=120 利息备付率=息税前利润/利息=(利润总额+利息)/利息(350+120)/120=3.92 问题:28. 某企业2005年息税前利润300万元，在成本中列支的利息共60万元，所得税率33%，折旧、摊销30万元，还本80万元，该企业当年的偿债备付率为_A.1.36B.1.64C.1.79D.1.86答案:C解析 偿债备付率是可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值，还本付息的资金包括折旧、摊销、总成本中的全部利息费用以及税后利润。因此偿债备付率=(300-60)(1-33%)+60+30(80+60)=1.79。问题:29. 某企业2005年末的资产负债率为80%，流动资金/资产总额=30%，长期负债/负债总额=70%，该企业2005年年末的流动比率为_。A.0.54B.0.80C.1.00D.1.25答案:D解析 流动资产资产总额=30%，流动负债总负债=30%，总负债总资产=80%，因此流动资产流动负债=30%(30%80%)=1.25。资产负债率的计算是容易出题的考点，并且复习时要注意资产负债率公认的标准是60%。问题:30. 若某企业的速动比率为2，流动负债为160万元，存货200万元，则相应的流动比率为_。A.1.25B.1.60C.2.50D.3.25答案:D解析 速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/流动负债，即2=(流动资产-200)/160，解得流动资产=520万元，流动比率=流动资产/流动负债=520/160=3.25。流动比率的计算是考试的热点，同时该指标的特点，公认标准，以及行业周期对流动比率的影响都是容易出题的地方。问题:31. 某企业2004年末资产总额1000万元，流动资产300万元，其中存货100万元，负债总额500万元，其中长期负债300万元，该企业2004年末的速动比率为_。A.0.50B.0.66C.1.00D.1.66答案:B解析 速动比率=(流动资产-存货)流动负债=(300-100)(500-300)=1.00 该指标的计算、公认的指标等要熟练掌握，并且要注意速动比率比流动比率更能准确地反映偿还流动负债的能力。 问题:32. 某企业扩建一个厂房，有关的数据如下表所示，经计算，第二年投资活动净现金流量是_。 某企业运营期现金流量数据表 单位：万元 项 目 1 2 3 4 5 营业收入 340 430 460 460 460 经营成本 220 270 280 280 280 增值税 30 35 37 37 37 所得税 15 22 29 29 29 项目资本金投入 256 77 0 0 0 建设投资 450 210 0 0 0 建设投资借款 230 150 0 0 0 维持运营投资 6 7 9 9 9 流动资金 35 12 0 0 0 流动资金借款 5 2 0 0 0A.229B.-229C.77D.-77答案:B解析 投资活动主要包括三种：建设投资-维持运营投资-流动资金投资，第二年投资活动净现金流量=-建设投资-维持运营投资-流动资金=-210-7-12=229。 注意，这里计算的建设投资包括全部的建设投资资金，即建设投资借款和以资本金投入的建设投资之和。计算的时候应该用第2年的建设投资210来计算，而不是建设投资借款150。 问题:33. 对于有营业收入的非经营性项目，以营业收入补偿费用的一般顺序是_。A.支付运营维护成本、偿还利息、缴纳流转税、计提折旧B.支付运营维护成本、缴纳流转税、计提折旧、偿还利息C.缴纳流转税、支付运营维护成本、计提折旧、偿还利息D.支付运营维护成本、缴纳流转税、偿还利息、计提折旧答案:D解析 非经营性项目，收入补偿费用时，最先考虑的是支付运营维护成本，其次是缴税，然后是偿还利息，接着是计提折旧，最后是偿还本金。二、多项选择题问题:1. 财务分析是投资项目决策分析与评价的重要组成部分，是_的必不可少的重要内容。A.项目建议书B.项目申请报告C.战略研究报告D.市场研究报告E.可行性研究报告 A B C D E答案:ABE解析 在项目决策分析与评价的各个阶段中，财务分析都是重要的组成部分，各个阶段的研究成果包括机会研究报告、项目建议书、初步可行性研究报告、可行性研究报告。这道题其实考的是对项目决策分析与评价各个阶段的内容的熟悉，了解了各个阶段的研究内容，自然财务分析就是其重要的组成部分。问题:2. 财务评价应遵循的基本原则有_。A.费用与效益计算范围的前后对比原则B.费用与效益识别的货币化原则C.动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则D.基础数据确定的稳妥原则E.经济效益最大化原则 A B C D E答案:CD解析 财务评价应遵循的基本原则中包括，费用与效益计算范围的一致性原则，费用与效益识别的有无对比原则。经济效益最大化并不是财务分析关心的问题，经济分析中更关注经济效益而非财务效益。问题:3. 影响价格变动的因素有相对价格变动和绝对价格变动两类。可能导致相对价格变化的因素有_。A.消费者的消费习惯变化B.价格政策变化C.通货膨胀D.技术进步E.货币贬值 A B C D E答案:ABD解析 绝对价格是指用货币单位表示的商品价格水平。绝对价格变动一般体现为物价总水平的变化，即因货币贬值(通货膨胀)引起的所有商品价格的普遍上涨，或因货币升值(通货紧缩)引起的所有商品价格的普遍下降。相对价格是指商品间的价格比例关系。导致商品相对价格发生变化的因素很多很复杂：供应量的变化、价格政策的变化、劳动生产率变化、消费水平变化、消费习惯改变、可替代产品的出现等引起供求关系发生变化，从而使供求均衡价格发生变化。所以C、E选是绝对价格变化的因素，答案应该选A、B、D。问题:4. 下列关于投资项目财务分析取价原则的说法，正确的有_。A.财务分析应采用预测价格B.现金流量分析应采用基价体系C.财务生存能力分析应采用实价体系D.偿债能力分析原则上应采用时价体系E.现金流量分析采用的价格体系应有助于消除物价总水平上涨的影响 A B C D E答案:ADE解析 项目财务分析应该采用预测价格，现金流量分析原则上应采用实价体系，财务生存能力分析、偿债能力分析原则上应采用时价体系。财务分析的取价原则是考试的热点，要注意理解记忆。问题:5. 下列关于营业收入估算具体要求的说法，正确的有_。A.运营负荷的高低主要取决于市场B.可设定一段低负荷的投产期，以后各年均按达到设计能力计C.在项目决策分析与评价阶段，营业收入估算应首先估算当年的产销比例D.营业收入估算应遵循稳妥原则，合理确定产品或服务价格E.对于生产多种产品的项目，统一采用折算为标准产品的方法计算营业收入 A B C D E答案:ABCD解析 在项目决策分析与评价阶段，确定分年运营负荷常见的做法是：设定一段低负荷的投产期，以后各年均按达到设计能力计算；但某些项目例外。运营负荷的确定一般有两种方式：一是经验设定法；二是营销计划法，通过制订详细的分年营销计划，确定各种产出物各年的生产量和商品量，也就是产销比例。对于生产多种产品的项目，可以分别估算各种产品的营业收入，或者统一采用折算为标准产品的方法计算营业收入。问题:6. 项目财务分析中的总成本费用包括生产成本和_。A.管理费用B.财务费用C.营业外支出D.营业费用E.培训费用 A B C D E答案:ABD解析 财务分析中的总成本费用包括生产成本和期间费用，而期间费用又包括管理费用、财务费用和营业费用。问题:7. 下列费用中，应计入经营成本的有_。A.流动资金借款利息B.建设投资借款利息C.工资或薪酬D.修理费E.摊销费 A B C D E答案:CD解析 经营成本是总成本费用中扣除折旧、摊销和利息剩下的部分，所以不包括流动资金借款利息、建设投资借款利息、摊销费。问题:8. 下列关于改扩建项目财务分析中项目范围界定的表述中，正确的有_。A.项目范围界定宜采取最小化原则B.项目范围界定应涵盖企业整体范围C.项目范围内的数据可以归集在一起集中处理D.项目范围界定的目的之一是减少工作量E.项目效益或费用与企业难以分开的，则界定企业整体为项目范围 A B C D E答案:ACDE解析 如果项目的效益或费用与企业可以明确分开的，则界定项目本身为项目范围，所以项目范围的界定并不一定涵盖企业整体范围。问题:9. 对既有法人项目的盈利能力分析强调“有无对比”。下列对“有无对比”分析涉及的各数据间关系的表述，正确的有_。A.增量固定资产价值等于新增固定资产价值减去“无项目”固定资产价值B.增量固定资产价值和新增固定资产价值相等的前提是“无项目”时追加投资为零C.“无项目”固定资产价值就是原有固定资产价值D.“有项目”固定资产价值等于新增固定资产价值加上利用的原有固定资产价值E.在现状数据、“无项目”数据为零的条件下，新增数据等于增量数据，也等于“有项目”数据 A B C D E答案:BDE解析 增量数据是有无对比得到的，增量固定资产价值等于“有项目”固定资产价值减去“无项目”固定资产价值。增量固定资产价值和新增固定资产价值相等，说明无项目数据和现状数据相等，也就是“无项目”时追加投资为零。“无项目”固定资产价值=原有固定资产价值+“无项目”时追加投资形成的固定资产价值。问题:10. 下列关于投资项目财务基准收益率的表述中，正确的有_。A.财务基准收益率可用于计算财务净现值B.财务基准收益率可用于判断财务内部收益率是否满足要求C.财务基准收益率与所采用的价格体系无关D.财务基准收益率的确定只考虑资金成本E.财务基准收益率不能由评价者自行设定 A B C D E答案:AB解析 采用财务基准收益率或最低可接受收益率作为折现率，用于计算财务净现值，可使财务净现值大于或等于零，与财务内部收益率大于或等于财务基准收益率或最低可接受收益率，两者对项目财务可行性的判断结果一致。基准参数的确定要与所采用价格体系相协调，如果计算期内考虑通货膨胀，并采用时价计算财务内部收益率，则确定判别基准时也应考虑通货膨胀因素，反之亦然。通常把资金成本作为基准参数的确定基础，或称第一参考值，此外基准参数的确定要考虑资金机会成本。项目投资财务内部收益率的基准参数可采用国家、行业或专业(总)公司统一发布执行的财务基准收益率，或由评价者自行设定。一般可在加权平均资金成本(简称WACC)基础上再加上公司调控意愿等因素来确定。问题:11. 下列关于投资项目财务分析评价指标的表述中，正确的有_。A.利用投资回收期进行决策可能导致判断失误B.利用动态指标进行评价的方法相对更为客观C.项目资本金净利润表示项目资本金的盈利水平D.总投资收益率是项目投产期的利润与项目总投资的比值E.投资回收期是以项目的净利润回收项目投资所需的时间 A B C D E答案:ABCE解析 总投资收益率是项目正常年份的息税前利润或运营期内平均息税前利润与项目总投资的比值。投资回收期是以项目的净收益回收项目投资