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投资建设项目管理师考试密押资料投资建设项目决策模拟7投资建设项目管理师考试密押资料投资建设项目决策模拟7投资建设项目决策模拟7一、单项选择题(每题的备选项中，只有1个最符合题意)问题:1. 下列不属于项目可行性研究的基本要求的是 。A.预见性B.安全性C.可靠性D.科学性答案:B问题:2. 项目总投资由 构成。A.建设投资和流动资产B.建设投资、建设期利息和流动负债C.建设投资、建设期利息和流动资金D.建设投资和铺底流动资金答案:C解析 项目总投资的内容主要包括：建设投资，是指在项目筹建与建设期间所花费的全部建设费用；建设期利息，是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息；流动资金，是项目运营期内长期占用并周转使用的营运资金。问题:3. 根据各方案经济费用效益流量表或现金流量表计算结果，比较各方案的净现值，以净现值大的方案为优。这属于 。A.净现值比较法B.净年值比较法C.费用现值比较法D.等额年费用比较法答案:A问题:4. 在市场预测中，由于没有历史资料或历史资料不完备，难以进行量化时，适宜采用 。A.回归分析法B.德尔菲法C.专家会议法D.类推预测法答案:B问题:5. 目前，越来越多的企业选择 来进行市场分析。A.信息调查B.现场访问C.自主分析D.专业咨询机构答案:D解析 专业咨询机构拥有高水平的市场分析人员、发达的市场调查网络、成熟的调查方法、科学的市场调查体系和充分的市场数据库，相对于自主分析，其结论更加可靠。越来越多的企业选择专业咨询机构来进行市场分析。问题:6. 课税对象是生产、委托加工和进口应税消费品的单位和个人。A.土地增值税B.资源税C.消费税D.营业税答案:C问题:7. 主要是针对同类生产企业的调查。A.市场需求调查B.市场供应调查C.消费调查D.竞争者调查答案:D解析 竞争者调查是对同类生产企业的生产技术水平高低、经营特点和生产规模、主要技术经济指标、市场占有率以及市场集中度等市场竞争特征的调查。问题:8. 下列各项中，不属于调查实施阶段的主要工作内容的是 。A.组织调查人员收集外部资料B.对调查资料进行系统的归纳整理C.通过实地调查收集原始资料D.从文献报刊中取得某些市场信息资料答案:B解析 调查实施阶段的主要工作内容包括：收集资料，应根据调查方案所提出的资料范围和内容，尽可能组织调查人员收集资料，包括内部资料和外部资料；对象调查，必须通过实地调查收集原始资料，才能获得最有价值的信息资料。B项属于调查分析阶段的工作内容。问题:9. 有甲、乙、丙、丁四个备选的技术方案，确定采用技术先进性、适用性、可靠性、安全性和经济性等标准进行评价，假定各项指标的重要性相同，各方案的评价分数见下表。请对四个方案进行排序，应推荐的方案是 。技术方案评分表 序号 标准 方案甲 方案乙 方案丙 方案丁 1 技术先进性 90 70 80 60 2 技术适用性 70 80 80 80 3 技术可靠性 60 95 50 70 4 技术安全性 60 60 60 70 5 技术经济性 40 80 90 80A.方案丙B.方案甲C.方案丁D.方案乙答案:D问题:10. 在建设项目财务分析中可计入无形资产原值的，除了技术转让费、商标权等以外，还包括 。A.设备购置费B.商誉C.开发研究费D.研究准备费答案:B问题:11. 市场风险的来源不包括 。A.由于市场预测方法或数据错误，导致市场需求分析出现重大偏差B.出现了新的竞争对手，对项目产品的销售产生重大影响C.由于工程设计方案不合理，导致项目实施阶段建设方案发生变化D.项目产品的实际价格与预测价格发生较大偏离，对项目效益产生了重大影响答案:C解析 市场风险一般来自三个方面：由于市场预测方法或数据错误，导致市场需求分析出现重大偏差；或者是由于消费者的消费习惯发生变化，使得市场需求发生重大变化，导致项目的市场出现问题，市场供需总量的实际情况与预测值发生偏离；项目产品市场竞争能力或者竞争对手情况发生重大变化，竞争者采取了进攻策略，或者是出现了新的竞争对手，打破了原有的市场竞争格局，对项目产品的销售产生重大影响；由于市场条件的变化，项目产品和主要原材料的实际价格与预测价格发生较：大偏离，对项目的效益产生了重大影响。问题:12. 采用专家调查法是为了减少主观性，专家应有 位。A.1020B.1015C.1030D.1025答案:A问题:13. 环境影响评价机构的评价资质分为 个等级。A.2B.3C.5D.11答案:A解析 我国对承担环境影响评价的机构实行资质管理，评价资质分为甲、乙两个等级。问题:14. 如果经济内部效益率 社会折现率，表明建设项目资源配置的经济效率达到了可以被接受的水平。A.大于B.小于C.大于或等于D.小于或等于答案:C问题:15. 建设项目主要工艺设备选择和配置的基本要求不包括 。A.合理确定主要、关键设备和量大面广设备的技术性能参数和档次水平B.满足生产能力、生产工艺和产品技术标准要求C.立足于选用国产或国内合资企业生产的产品，同等优先D.节能降耗，符合环境保护规定和循环经济的要求答案:A解析 主要工艺设备选择和配置的基本要求包括：满足生产能力、生产工艺和产品技术标准要求；立足于选用国产或国内合资企业生产的产品，同等优先；根据生产工艺要求，分析主、客观条件，合理选择自动化生产线和控制系统，务求实效；具有柔性性能和可兼容性，适应同类产品的多品种生产的需要，以增强企业的市场应变能力；对于产品更新换代快的高技术项目关键设备的技术性能参数选择，应适当留有余地，以满足产品在一定技术性能参数范围内更新换代的要求；节能降耗，符合环境保护规定和循环经济的要求。A项属于主要工艺设备选择和配置的注意事项。问题:16. 在对互斥方案进行比选时，不能直接使用的项目经济评价指标是 。A.投资回收期B.净现值C.投资利润率D.内部收益率答案:C问题:17. 在进行环境现状调查时，应首先采用的方法是 。A.遥感测试法B.现场调查法C.收集资料法D.现场取样法答案:C解析 环境现状调查时，应首先通过收集资料法获得现有的各种有关资料，但此方法只能获得第二手资料，而且往往不全面，不能完全符合要求，需要其他方法补充。问题:18. 城市维护建设税以实际缴纳的 的税额为计税依据。A.营业税B.消费税C.增值税D.增值税、消费税和营业税答案:D解析 城市维护建设税的课税对象是负有缴纳增值税、消费税和营业税义务的单位和个人，以实际缴纳的增值税、消费税和营业税的税额为计税依据。问题:19. 非标准设备原价无论采用哪种计算方法都应使非标准设备的计价接近 。A.市场价B.生产成本C.带有备件的出厂价D.实际出厂价答案:D解析 国产非标准设备是指国家尚无定型标准，设备生产厂不可能采用批量生产，只能根据具体的设计图纸按订单制造的设备。非标准设备原价有多种不同的计算方法，无论采用哪种方法都应使非标准设备计价接近实际出厂价，并且计算方法要简便。问题:20. 场外交通运输应考虑产品的特性，下列不属于产品特性的是 。A.对运输的要求B.形态C.性质D.价格答案:D解析 场外交通运输主要分析总运量、运进物料和运出产品的特性、运输方式、运输路线、运输里程、运输设备以及运输费等。其中，物料和产品的特性包括性质(如易燃、易爆、有毒、有放射性)、形态(如固态、液态、气态)及其对运输的要求。问题:21. 下列关于类比调查法的说法，正确的是 。A.预测结果属于半定量性质B.定性地反映建设项目的环境影响C.能给出定量的预测结果，但需一定的计算条件和输入必要的参数、数据D.定量化程度较高，能反映比较复杂的环境特征答案:A解析 类比调查法的预测结果属于半定量性质。如由于评价工作要求时间较短等原因，无法取得足够的参数、数据，不能采用数学模型法和物理模型法两种方法进行预测时，可选用此方法。B项指的是专业判断法；C项指的是数学模型法；D项指的是物理模型法。问题:22. 外国政府贷款的利率通常为 。A.1%3%B.1%5%C.2%4%D.3%5%答案:C解析 外国政府贷款的利率通常很低，一般为2%4%，甚至无息，期限较长，还款平均期限20年30年，有的甚至长达50年。问题:23. 就是从经济效益的角度来考察评价项目技术方案，经济性体现为最大收益和最小成本原则。A.先进性原则B.经济性原则C.安全性原则D.可靠性原则答案:B问题:24. 现金流入量减去现金流出量的差额称为 。A.年金B.现金现值C.现金终值D.现金净流量答案:D解析 现金流量由两个部分构成，即现金流出量和现金流入量。现金流入量减去现金流出量的差额称为现金净流量(净现金流量)，当流入量大于流出量时，现金净流量为正值；当流入量小于流出量时，现金净流量为负值。二、多项选择题(每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。)问题:1. 下列关于利息与利率的表述中，正确的有 。A.利息是指占用资金所付出的代价B.利率是单位本金经过多个计息周期后的增值率C.单利计息只按原始本金计算利息D.复利计息符合资金在社会再生产过程中运动的实际情况E.有效年利率等于计息期利率与一年内计息次数的乘积 A B C D E答案:ACD解析 利率是单位本金经过一个计息周期后的增值率；有效年利率是指年初的一笔资金按期利率进行计算的年末总利息与年初本金之比。问题:2. 社会评价应谨慎考虑建设项目对社会和人口影响的分析评价范围，以便恰当评价拟建项目社会影响在 等方面的差异。A.年龄B.性别C.收入水平D.文化水平E.民族 A B C D E答案:ABCE解析 在项目影响区域内居住的人群受到项目影响的方式和程度不可能完全相同，有些人可能没有受到任何影响，有些人虽然受到影响，但影响程度并不大，而有些人则可能受到很大的影响。社会评价应谨慎考虑建设项目对社会和人口影响的分析评价范围，以便恰当评价拟建项目社会影响在年龄、性别、收入水平、民族等方面的差异。问题:3. 项目的可行性研究阶段的详细社会评价的主要目的不包括 。A.确定是否需要在项目可行性研究阶段进行详细社会分析B.确保项目方案优化分析的质量和实施的成功C.识别对项目方案制定或实施具有重要影响的社会因素D.为项目方案的制定和实施提供有关社会组织和文化习俗方面的信息E.为制定消除和减缓负面社会影响的行动方案提供详尽的社会经济数据 A B C D E答案:AC解析 详细社会评价的主要目的包括：为项目方案制定和实施提供有关社会组织和文化习俗方面的信息；为制定消除和减缓负面社会影响的行动方案提供详尽的社会经济数据；确保项目方案优化分析的质量和实施的成功。AC两项属于初步社会评价的目的。问题:4. 比例估算法的计算公式为C=E(1+F1P1+f2P2+f3P3)+I，下列选项中对符号含义解释正确的有 。A.C建项目的建设投资B.E拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费C.I拟建项目的其他有关费用D.f1、f2、f3由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等综合调整系数E.P1、P2、P3拟建项目中建筑工程费、安装工程费和工程建设其他费用占设备购置费的百分比 A B C D E答案:BCD解析 以拟建项目的设备购置费为基数进行估算是比例估算法的一种，计算公式为：C =E(1+F1P1+f2P2+f3P3)+I。式中，C为拟建项目的建设投资，P1、P2、P3分别为已建项目中建筑工程费、安装工程费和工程建设其他费用占设备购置费的百分比。问题:5. 项目环境影响评价适用的主要标准类别包括 。A.基础标准B.控制标准C.评估评价标准D.排放标准E.方法标准 A B C D E答案:ACDE解析 对拟建项目的环境影响进行预测、分析和评价时，必须首先明确评价适用的标准，主要标准类别包括基础标准、方法标准、评估评价标准、排放标准、产品标准、职业安全及卫生健康标准、认证认可标准及其他标准。问题:6. 建设项目决策必须充分了解项目的 ，使建设项目决策有科学的依据。A.建设条件B.技术发展趋势C.盈利能力D.市场环境状况E.管理水平 A B C D E答案:ABD解析 建设项目决策的科学决策原则要求决策方法科学。决策要掌握大量的信息，依据国家有关政策，充分了解项目的建设条件、技术发展趋势和市场环境状况，使决策有科学的依据。问题:7. 在项目决策分析与评价阶段，对地下资源和地质结构情况尽管有所依据，但限于技术能力的局限性，对地下情况有可能认识不足，成为项目的风险源，其主要体现有 。A.对矿山、油气开采等开发项目而言，资源因素是很重要的风险因素B.在水资源短缺地区建设项目，或者项目本身耗水量大，水资源风险因素应予重视C.对于制造工业或某些基础设施项目，外购原材料和燃料的来源存在可靠性风险问题D.投资项目的经济效益与投资大小密切相关E.投资方面的风险因素对项目至关重要 A B C D E答案:ABC问题:8. 建设方案技术比选的方法有 。A.简单评分法B.加权评分法C.效益费用分析法D.费用现值比选法E.净年值比较法 A B C D E答案:AB解析 建设方案技术必选的方法包括：简单评分法；加权评分法。CDE三项属于建设方案经济比选的方法。问题:9. 快速社会评价法的步骤有 。A.识别社会主要因素B.识别主要社会因素C.确定利益群体D.估计接受程度E.论证当地社会环境对项目的适应程度，并提出协调矛盾的措施 A B C D E答案:BCD问题:10. 在社会评价中，应重点关注的可能导致贫困的因素有 。A.环境脆弱B.缺乏能力并与社会隔绝C.易受自然、经济和社会风险的冲击D.缺少精神财产E.缺少获得基本经济和社会服务的途径 A B C D E答案:ABCE解析 如果拟建项目所在地区的社会环境及项日的影响人群涉及下列导致贫困的因素，在社会评价中就应该予以重点关注：环境脆弱；缺少物质财产；缺少获得基本经济和社会服务的途径；缺乏能力并与社会隔绝；易受自然、经济和社会风险的冲击。问题:11. 下列关于利息备付率的说法，正确的有 。A.利息备付率二息税前利润/当期应付利息B.利息备付率可以分年计算，也可按整个借款偿还期综合计算C.分年计算的利息备付率更能反映项目的偿债能力D.对于正常经营的企业，利息备付率应等于1E.利息备付率高，表明无足够资金支付利息 A B C D E答案:ABC解析 利息备付率应大于1；利息备付率高，表明利息偿付的保障程度高。问题:12. 在财务分析的基础上将现金流量转换为反映真正资源变动状况的经济费用效益流量时，基本步骤包括 。A.调整建设投资，对于与实际经济资源耗用无关的税金及补贴、涨价预备费等，从财务成本中剔除B.剔除现金流量中的通货膨胀因素，得到以实价表示的财务现金流量C.剔除现金流量中不反映真实资源流量变动状况的转移支付因素D.调整非流动资金E.调整运输费用 A B C D E答案:ABC解析 在财务分析的基础上编制经济费用效益流量表的基本步骤包括：剔除现金流量中的通货膨胀因素；剔除现金流量中不反映真实资源流量变动状况的转移支付因素；调整建设投资；调整流动资金；调整经营费用；对于具有市场价格的产出物，以市场价格为基础计算其经济价值；对于没有市场价格或市场价格存在扭曲的产出效果，应按照支付意愿或接受补偿意愿的原则计算其经济价值；对于难以进行货币量化的产出效果，应尽可能地采用其他量纲进行量化。难以量化的，进行定性描述，以全面反映项目的产出效果；根据上述分析结果，调整得出经济费用效益流量。问题:13. 项目投资估算中的基本预备费一般由 构成。A.因扩大建设规模、提高建设标准而增加的费用B.在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的：I程费用C.经批准的设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用D.一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用E.竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用 A B C D E答案:BCDE解析 基本预备费是指在项目实施中可能发生、但在项目决策阶段难以预料的支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费。问题:14. 可从 方面分析建设项目对区域财政收支平衡的影响。A.分析项目需要的当地及国家直接或间接财政资金投入B.分析项目对当地技术进步及对三次产业结构调整，对主要优势产业与支柱产业结构调整以及对主要新兴产业发展目标的贡献C.分析项目对区域资源开发和有效利用，对优化区域资源配置的贡献D.分析项目对当地及国家财政收入的贡献E.评价项目的实施对当地政府财政收支状况的影响 A B C D E答案:ACE解析 B项是建设项目对区域产业布局的影响的分析；D项是建设项目对区域经济发展的影响的分析。问题:15. 建筑物、构筑物的地基和基础处理、结构选型以 为原则。A.合理B.科学C.可行D.必要E.可靠 A B C D E答案:BE问题:16. 下列关于建筑系数计算的公式正确的是 。A.建筑系数建筑物、构筑物、露天堆场用地面积之和/场区总用地面积100%B.场地利用系数建筑系数+(广场、道路、铁路、地上和地下管线、建筑物散水等用地面积之和/场区总用地面积)C.建筑系数建筑系数+(广场、道路、铁路、地上和地下管线、建筑物散水用地面积之和/场区总用地面积)D.场地利用系数建筑物、构筑物、露天堆场用地面积之和/场区总用地面积100%E.场地利用系数建筑系数+(广场、道路、铁路、地上和地下管线、建筑物散水等用地面积之和/场区总用地面积)100% A B C D E答案:AE问题:17. 政府投资建设的社会公益性项目可行性研究的内容，除投资项目的一般研究内容外，还应研究 。A.政府投资的必要性B.项目的外部配套条件C.政府投资的偿还方式D.项目实施代建制方案E.政府投资的投资方式 A B C D E答案:ADE解析 政府投资建设的社会公益性项目、公共基础设施项目和环境保护项目，可行性研究及其报告的内容，除投资项目的一般研究内容外，还包括：分析政府投资的必要性；项目实施代建制方案的分析；分析政府投资的投资方式；对于没有营业收入或收入不足以弥补运营成本的公益性项目，要从项目运营的财务可持续性角度，分析、研究政府提供补贴的方式和数额。问题:18. 下列属于流动资产估算内容的有 。A.存货估算B.预付账款估算C.预收账款估算D.现金估算E.应收账款估算 A B C D E答案:ABDE解析 流动资产是指可以在1年或者超过1年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括货币资金、短期投资、应收及预付款项、存货、待摊费用等。C项属于流动负债估算的内容。问题:19. 计算进口设备抵岸价时，外贸手续费的计费基础是 。A.进口关税B.离岸价C.国外运输保险费D.国外运费E.银行财务费 A B C D E答案:BCD问题:20. 对于企业投资建设的无形产品项目，必要时应专门进行经济分析，主要理由是 。A.它是政府审批或核准项目的重要依据B.它为企业获得政府转移支付等支持提供依据C.项目的经济价值是企业评价其应该承担的社会成本的重要依据D.项目的经济价值还是企业处理各种利益关系的重要依据E.项目的经济价值是构成财务现金流量的基础 A B C D E答案:BCDE问题:21. 属于需填报环境影响登记表的建设项目的有 。A.容易引起跨行政区域环境影响纠纷的建设项目B.基本不产生废水、废气、废渣、粉尘、噪声、振动、热污染等不利环境影响的建设项目C.污染因素单一、污染物种类少、排放量小的建设项目D.对环境敏感区基本不产生影响的小型建设项目E.不对环境敏感区造成影响的小型建设项目 A B C D E答案:BE问题:22. 境外投资项目申请报告应包括的内容是 。A.银行出具的融资意见书B.项目总投资、各方出资额、出资方式、融资方案及用汇金额C.项目背景情况及投资情况D.项目名称、投资方基本情况E.购并或参股项目，应说明拟购并或参股公司的具体情况 A B C D E答案:BCDE问题:23. 实行风险转移策略要遵循的原则是 。A.必须让承担风险者得到相应的报酬B.对于具体风险，谁最有能力管理就让谁分担C.某种风险可能造成相当大的损失，且发生的可能性大D.方法风险的对策代价昂贵，得不偿失E.承担风险者得不到相应的报酬 A B C D E答案:AB三、分析计算题某公司拟从国外进口一套视电设备，重量2000t，装运港船上交货价，即离岸价(FOB价)为500万美元。其他有关费用参数为：国际运费标准为360美元/t；海上运输保险费率为0.266%；中国银行费率为0.5%；外贸手续费率为1.5%；关税税率为22%；增值税的税率为17%；美元的银行牌价为6.78元人民币，设备的国内运杂费费率为2.5%。1. 简述建设投资分类估算法的估算步骤。答案:建设投资分类估算法是对构成建设投资的六类投资，即建筑工程费、设备购置费、安装工程费、工程建设其他费用、基本预备费和涨价预备费，分类进行估算。其估算步骤为： (1)分别估算项目建设所需的建筑工程费、设备购置费和安装工程费； (2)汇总建筑工程费、设备购置费和安装工程费，得出项目建设所需的工程费用； (3)在工程费用的基础上估算工程建设其他费用； (4)以工程费用和工程建设其他费用为基础估算基本预备费； (5)在确定工程费用分年投资计划的基础上估算涨价预备费； (6)加总求得建设投资。 2. 请对该套设备进行估价。答案:解：根据各项费用的计算公式，有： 进口设备离岸价500万美元，折合人民币3390万元 国外运费=单位运价运量=0.0362000=72(万美元) 国外运输保险费=(进口设备离岸价+国外运费)国外运输保险费费率=(500+72)0.266%=1.522(万美元) 进口设备到岸价=进口设备离岸价+国外运费+国外运输保险费=500+72+1.522=573.52(万美元)，折合人民币3888.48万元 进口关税=进口设备到岸价进口关税税率=3888.4822%=855.47(万元) 增值税=(进口设备到岸价+进口关税)增值税税率=(3888.48+855.47)17%=806.47(万元) 银行财务费=进口设备离岸价人民币外汇牌价X银行财务费费率=33900.5%=16.95(万元) 外贸手续费=进口设备到岸价外贸手续费费率=3888.481.5%=58.33(万元) 国内运杂费=进口设备离岸价人民币外汇牌价国内运杂费费率=33902.5%=84.75(万元) 进口设备估价=进口设备到岸价+进口关税+增值税+银行财务费+外贸手续费+国内运杂费=3888.48+855.47+806.47+16.95+58.33+84.75=5710.45(万元) 问题:3. 拟建某建设项目，固定资产投资总额5058.90万元(不含建设期贷款利息，但其中包括无形资产600万元)，建设期2年，运营期8年。 本项目固定资产投资来源为自有资金和贷款；自有资金在建设期内均衡投入；贷款总额为 2000万元，在建设期内每年投入1000万元；贷款年利率10%(按月计息)，由中国建设银行获得；在运营期初，按照每年最大偿还能力偿还；无形资产在营运期8年中，均匀摊入成本，固定资产残值300万元，按照直线法折旧，折旧年限12年。 本项目第3年投产，当年生产负荷达到设计生产能力的70%，第4年达到设计生产能力的 90%，以后各年达到设计生产能力，流动资金全部为自有资金。项目的资金投入、收益、成本如下表所示；贷款部分不含建设期利息。 项目的资金投入、收益、成本费用表(单位：万元) 序号 项目 建设期 运营期 1 2 3 4 5 6 7 810 (1) 建设 投资 自有资金 1529.45 1529.45 贷款 1000 1000 (2) 年销售额 3500.00 4500.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 (3) 销售税金及附加 210.00 270.00 300.00 300.00 300.00 300.00 (4) 年经营成本 2490.84 3443.15 3947.87 4003.80 4059.72 4061.34 (5) 流动资产 532.00 684.00 760.00 760.00 760.00 760.00 (6) 流动负债 89.83 115.50 128.33 128.33 128.33 128.33 (7) 流动资金(56) 442.17 568.50 631.67 631.67 631.67 631.67 【问题】 1计算建设期贷款利息和运营期固定资产折旧、无形资产摊销费。 2计算第3年的税后利润并确定当年可用于偿还建设期贷款本金的资金总额。 答案:1 (1)建设期贷款利息： i实(1+10%12)12-110.47% 第1年利息(0+10002)10.47%万元 =52.35万元 第2年利息(1000+52.35+10002)10.47%万元 162.53万元 建设期贷款利息=(52.35+162.53)万元 214.88万元 (2)固定资产折旧费(5058.90+214.88-600-300)12万元 364.48万元 (3)无形资产摊销费=6008万元 75万元 2 (1)第3年税后利润(3500-210-2490.84-364.48-75-2214.88+10.47%)(1- 33%)万元 85.61万元 (2)还款来源资金总额(85.61+364.48+75)万元 525.09万元 问题:4. 某建设项目有关数据如下： 1建设期2年，运营期8年，固定资产投资总额5000万元(不含建设期贷款利息)，其中包括无形资产600万元。项目固定资产投资资金来源为白有资金和贷款，贷款总额2200万元，在建设期每年借入1100万元，贷款年利率为5.85%(按季计息)。流动资金为900万元，全部为自有资金。 2无形资产在运营期8年中，均匀摊入成本。固定资产使用年限10年，残值为200万元，按照直线法折旧。 3固定资产投资贷款在运营期前3年按照等额本息法偿还。 4项目运营期的经营成本见下表。 5复利现值系数见下表。(P/A，i，3)2.674。 (注：计算结果四舍五入保留两位小数，表中计算数字四舍五入取整数。) 复利现值系数表 n 1 2 3 4 5 6 7 i=10% 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 i=15% 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 0.432 0.376 i=20% 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 0.335 0.279 i=25% 0.800 0.640 0.512 0.410 0.320 0.262 0.210 【问题】 1计算建设期贷款利息、运营期固定资产年折旧费和期末固定资产余值。 2编制还本付息表和总成本费用表(将计算结果填入表中，表中数据四舍五入取整)。 3假设某建设项目各年的净现金流量见下表，计算该项目的财务内部收益率(i2与i1的差额为5%)。 累计折现净现金流量计算表 年份 1 2 3 4 5 6 7 净现金流量 -100 -80 50 60 70 80 90 折现系数i=15% 折现净现金流量 累计折现净现金流量 折现系数i=20% 折现净现金流量 累计折现净现金流量 答案:(1)计算建设期贷款利息： 实际利率(1+5.85%4)4-1=5.98% 第1年贷款利息110025.98%万元32.89万元 第2年贷款利息(1100+32.89)+110025.98%万元=100.64万元 建设期贷款利息(32.89+100.64)万元133.53万元 (2)计算固定资产年折旧费： 固定资产年折旧费=(5000+133.53-600-200)10万元433.35万元 (3)计算固定资产余值： 固定资产余值年折旧费(固定资产使用年限-运营期)+残值 433.35(10-8)+200万元=1066.7万元 2(1)编制还本付息表。 (2)编制总成本费用表。 3计算财务内部收益率。 累计折现净现金流量计算表 (单位：万元) 年份 1 2 3 4 5 6 7 净现金流量 -100 -80 50 60 70 80 90 折现系数i=15% 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 0.432 0.376 折现净现金流量 -87 -60 33 34 35 35 34 累计折现净现金流量 -87 -147 -114 -80 -45 -10 24 折现系数i=20% 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 0.335 0.279 折现净现金流量 -83 -56 29 29 28 27 25 累计折现净现金流量 -83 -139 -110 -81 -53 -26 -1 (注：表中数字未取整数，结果得19.81%，也视为正确) 某项目的工程费用为25000万元，按本项目进度计划，项目建设期为5年，5年的投资分年度使用比例为第1年10%、第2年20%、第3年30%、第4年30%、第5年10%，建设期内年平均价格变动率为6%。5. 试估计该项目建设期的涨价预备费。答案:解：第1年投资计划用款额： I1=2500010%=2500(万元) 第1年涨价预备费： PC1=I1(1+f)-1=2500(1+6%)-1=150(万元) 第2年投资计划用款额： I2=2500020%=5000(万元) 第2年涨价预备费： PC2=I2(1+f)2-1)=5000(1+6%)2-1=618(万元) 第3年投资计划用款额： I2=2500030%=7500(万元) 第3年涨价预备费： PC3=I3(1+f)3-1)=7500(1+6%)3-1=1432.62(万元) 第4投资计划用款额： I4=2500030%=7500(万元) 第4年涨价预备费： PC4=I4(1+f)4-1)=7500(1+6%)4-1=1968.58(万元) 第5年投资计划用款额： I5=2500010%=2500(万元) 第5年涨价预备费： PC5=I4(1+f)5-1=2500(1+6%)5-1=845.56(万元) 所以，项目建设期的涨价预备费PC=PC1+PC2+PC3+PC4+PC5=150+618+1432.62+1968.58+845.56=5014.76(万元)6. 简述涨价预备费的概念，并列出其计算的公式。答案:涨价预备费是对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加，需要事先预留的费用，亦称价格变动不可预见费。 (2)涨价预备费以分年的工程费用为计算基数，其计算公式为： 式中：PC为涨价预备费，It为第t年的工程费用，f为建设期价格上涨指数，n为建设期，t为年份。 某建设项目计算期20年，各年净现金流量(CI-CO)及行业基准收益率ic=10%的折现系数1/(1+ic)t值如7-8表所示。 表7-8 折现系数表 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 9-20 净现金流量/万元 -1800 -2500 -1500 840 1120 1500 1500 1500 121500 ic=10%的折现系数 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0.467 3.180 注：3.180是第920年各年折现系数之和。7. 财务盈利能力的评价指标主要有哪几种?答案:反映项目投资财务盈利能力的指标分为动态指标和静态指标。动态指标包括项目投资财务内部收益率、项目投资财务净现值、项目资本金财务内部收益率、投资各方财务内部收益率等指标；静态指标包括项目投资回收期、总投资收益率、项目资本金净利润率等指标。对于一般项目，财务盈利能力分析的主要指标是财务内部收益率，其他指标可根据项目的特点及财务分析的目的、要求等选用。8. 试根据项目的财务净现值(FNPV)判断此项目是否可行。答案:解：该项目的财务净现值=-1800x0.909-25000.826-15000.751+8400.683+11200.621+1500(0.564+0.513+0.467+3.18)=3527.54(万元)0 即：按照行业基准收益率ic=10%评价，该项目在财务上是可行的。 9. 计算该项目的静态投资回收期。答案:解：现金流量现值的计算如表7-9所示(单位：万元)。表7-9 现金流量现值计算表 年份 1 2 3 4 5 6 7 8 (CI-CO) -1800 -2500 -1500 840 1120 1500 1500 1500 (CI-CO) -1800 -4300 -5800 -4960 -3840 -2340 -840 660 则：该项目的静态投资回收期 某公司拟投资一个家电生产项目，项目投资规模为6000万元，建设期1年，生产期8年。项目建成后的年销售收入受到产品市场需求的影响，在市场需求量很大时，年销售收入为2800万元，概率为0.2；市场需求量一般时，年销售收入为2400万元，概率为0.5；市场需求量很小时，年销售收入为1600万元，概率为0.3。图 13-2 决策树 年经营成本受到原材料供应的影响，原材料供应充足时，年经营成本为600万元，概率为0.3；原材料供求平衡时，年经营成本为1200万元，概率为0.5；原材料供应紧张时，年运营成本为1400万，概率为0.2。 该项目的基准折现率为10%，期末无残值。 10. 绘制项目的决策树图。答案:项目的决策树图绘制如图13-3所示。图 13-3 项目决策树图11. 求净现值的期望值及净现值非负的累积概率，并判断项目是否可行。答案:解：净现值的期望值，净现值的非负累积概率如表13-3所示。表13-3 可能的事件及其对应的财务净现值 序号 事件发生的可能性 财务净现值/万元 加权财务净现值/万元 1 0.20.3=0.06 4669.85 280.19 2 0.20.5=0.10 1759.89 175.99 3 0.20.2=0.04 789.91 31.60 4 0.50.3=0.15 2729.88 409.48 5 0.50.5=0.25 -180.08 -45.02 6 0.50.2=0.10 -1150.07 -115.00 7 0.30.3=0.09 -1150.07 -103.51 8 0.30.5=0.15 -4060.03 -609.00 9 0.30.2=0.06 -5030.01 -301.80 净现值的期望值=净现值的期望值=280.19+175.99+31.60+409.48-45.02- 115.00-103.51-609.00-301.80=-277.08(万元) P(NPV0)=0.06+0.10+0.04+0.15=0.35 因此，该项目经济上是不可行的。 某拟建项目将于第4年开始投产，投产后的年销售收入如下：第4年为6620万元，第5年为7892万元，第6年及以后各年分别为9736万元，总成本费用估算如表7-12所示。各项流动资产和流动负债的周转天数如表7-13所示。 表7-12 成本费用估算表 万元 序号 项目 投产期 达产期 4 5 6 7 1 外购原材料 3082.5 5212.5 6187.5 6187.5 2 进口零部件 1630.5 1812 1087.5 1087.5 3 外购燃料 19.5 37.5 40.5 40.5 4 工资及福利费 319.5 342 342 342 5 修理费 22.5 22.5 103.5 103.5 6 折旧费 336 336 336 336 7 摊销费 105 105 105 105 8 利息支出 351 294 226.5 195 9 其他费用 486 661.5 760.5 760.5 9.1 其中：其他制造费 291 384 456 456 10 总成本费用 6352.5 8823 9189 9157.5 11 经营成本(10-5-6-7-8) 5538 8065.5 8418 8418 表7-13 流动资金的最低周转天数 天 序号 项目 最低周转天数 序号 项目 最低周转天数 1 应收账款 50 2.4 在产品 30 2 存货 2.5 产成品 20 2.1 原材料 60 3 现金 15 2.2 进口零部件 100 4 应付帐款 60 2.3 燃料 7212. 试估算达产期第7年流动资金。答案:应收账款年周转次数=360/50=7.2(次) 应收账款=年销售收入/应收账款年周转次数=9736/7.2=1352.22(万元) 外购原材料年周转次数=360/60=6(次) 外购原材料=年外购原材料/外购原材料年周转次数=6187.5/6=1031.25(万元) 外购进口零部件年周转次数=360/100=3.6(次) 外购进口零部件=年外购进口零部件/外购进口零部件年周转次数=1087.5/3.6=302.08(万元) 外购燃料年周转次数=360/72=5(次) 外购燃料=年外购燃料/外购燃料年周转次数=40.5/5=8.10(万元) 在产品年周转次数=360/30=12(次) 在产品=(年外购原材料+年进口零部件+年外购燃料+年工资福利费+年修理费+年其他制造费)/在产品周转次数=(6187.5+1087.5+40.5+342+103.5+456)/12=684.75 (万元)； 产成品年周转次数=360/20=18(次) 产成品=年经营成本/产成品年周转次数=8418/18=467.67(万元) 现金年周转次数=360/15=2